I mange henseender har fremskritt innen kommunikasjon og teknologi gjort verden til et mindre sted enn for 50 år siden. Ingen steder er dette mer tydelig enn innen investeringsfeltet, der teknologiske fremskritt har fullstendig transformert investeringsprosessen.
Samtidig har forskriftsendringer uskarpt linjene mellom banker og meglere de siste tiårene. Disse endringene, og økningen i globaliseringen siden 1980-tallet, har avansert mulighetene som er tilgjengelig for investorene. Men disse økte mulighetene har også blitt ledsaget av større risiko. Som et resultat er investering nå en mer utfordrende øvelse enn det var i tidligere tiår - nærmere bestemt 1950- og 1970-årene.
Investering på 1950-tallet I følge den første folketellingene som ble utført av New York Stock Exchange (NYSE) i 1952, var det bare 6, 5 millioner amerikanere som eier felles aksjer (ca. 4, 2% av den amerikanske befolkningen). Med en generasjon arret av markedskrakket i 1929 og den store depresjonen på 1930-tallet, holdt de fleste på 1950-tallet seg unna aksjer. Faktisk var det først i 1954 at Dow Jones Industrial Average (DJIA) overgikk høydepunktet i 1929, hele 25 år etter krasjet.
Prosessen med å investere var også mer tidkrevende og kostbar på 1950-tallet enn den er nå. Takket være Glass-Steagall Act fra 1933, som forbød kommersielle banker å gjøre forretninger på Wall Street, var aksjemeglere uavhengige enheter. (For å lære mer, se What Was The Glass-Steagall Act? )
Faste provisjoner var normen, og begrenset konkurranse gjorde at disse provisjonene var ganske høye og ikke omsettelige. Teknologiens begrensninger i disse dager medførte at utførelsen av aksjehandler, fra første kontakt mellom en investor og en megler, til det tidspunktet hvor billetten ble opprettet og utført, tok betydelig tid.
Investeringsvalg på 1950-tallet var også ganske begrenset. Den store oppsvingskursen var fortsatt mange år unna, og konseptet med utenlandske investeringer var ikke-eksisterende. Aktive aksjekurser var også noe vanskelig å få tak i; en investor som ønsket et gjeldende pristilbud på en aksje, hadde få alternativer, men å komme i kontakt med en aksjemegler.
Selv om tynne handelsvolumer reflekterte den relative nyheten med å investere aksjer på den tiden, begynte ting allerede å endre seg ved midten av 1950-tallet. 1953 markerte det siste året der daglige handelsvolumer på NYSE var under en million aksjer. I 1954 kunngjorde NYSE sitt månedlige investeringsplanprogram, som tillot investorer å investere så lite som $ 40 per måned. Denne utviklingen var forløperen til de månedlige investeringsprogrammene som ble markedsført av de fleste aksjefond år senere, noe som igjen førte til en utbredt adopsjon av aksjeinvesteringer blant den amerikanske befolkningen på 1970- og 1980-tallet.
Investering på 1970-tallet
Forandringsprosessen, for så vidt angår investering, akselererte på 1970-tallet, selv om det amerikanske aksjemarkedet slynget seg gjennom dette tiåret av stagflasjon. DJIA, som var litt over 800 på begynnelsen av 1970-tallet, hadde bare avansert til omtrent 839 ved slutten av tiåret, en samlet gevinst på 5% i løpet av denne 10-årsperioden. (For detaljer se Stagflation, stil fra 1970-tallet .)
Imidlertid vokste verdipapirfondene i popularitet, etter opprettelsen av individuelle pensjonskontoer (IRA) av Employee Retirement Income Security Act (ERISA) fra 1974, samt innføringen av det første indeksfondet i 1976. I 1974 var handelstider på NYSE ble utvidet med 30 minutter for å imøtekomme veksten i markedet. (For ytterligere lesing om ERISA, se vår spesielle funksjon om individuelle pensjonskontoer .)
Kanskje den største endringen for investorer dette tiåret var den økende oppgjøret av verdipapirhandler elektronisk, snarere enn i fysisk form. Central Certificate Service, som ble introdusert i 1968 for å håndtere bølgende handelsvolum, ble erstattet av Depository Trust Company i 1973. Dette betydde at investorer, i stedet for fysiske aksjesertifikater, nå hadde større sannsynlighet for å ha aksjene sine i elektronisk form på et sentralt depositar.
I 1971 ble Merrill Lynch den første medlemsorganisasjonen i NYSE som noterte sine aksjer på børsen. I en landemerkeutvikling forbød Securities and Exchange Commission i 1975 faste minimumskommisjonskurser, som hittil har vært en hjørnestein i amerikanske verdipapirmarkeder og børser over hele verden. (For mer om SEC, se Securities And Exchange Commission: Policing the Securities Market .)
Disse endringene, kombinert med den dramatiske forbedringen i handelsforedling og oppgjør på grunn av den økende bruken av automatisering og teknologi, la grunnlaget for betydelig høyere handelsvolum og den økende populariteten til aksjeprosjekter i årene fremover. I 1982 nådde det daglige handelsvolumet på NYSE 100 millioner for første gang. I 1990 avslørte NYSE-folketellingen at mer enn 51 millioner amerikanere eide aksjer - mer enn 20% av den amerikanske befolkningen.
Investering i New Millennium Investing er en mye enklere prosess enn det var i tidligere tiår, med investorer som har muligheten til å handle esoteriske verdipapirer i fjerne markeder med et museklikk. Utvalget av investeringsvalg er nå så stort at det kan være skremmende og forvirrende for nye investorer. En rekke utviklingstrekk de siste to tiårene har først og fremst blitt kreditert teknologiske fremskritt, og har bidratt til det nye investeringsparadigmet.
For det første gjorde spredningen av økonomiske personlige datamaskiner og internett det mulig for nesten enhver investor å ta kontroll over den daglige investeringen.
For det andre gjorde populariteten til online meglervirksomheter investorer i stand til å betale lavere provisjoner på handler enn de ville ha betalt ved fullservicemegling. Lavere kommisjoner la til rette for raskere handel, og i noen tilfeller har dette ført til at enkeltpersoner har bedrevet daghandel som en heltids okkupasjon.
For det tredje har også bud-spørre-spredningen blitt redusert betraktelig (nok en utvikling som muliggjør rask handel), takket være implementeringen av desimalprising for alle aksjer i 2001.
Endelig har børshandlede fond (ETF) gjort det enkelt for enhver investor å handle verdipapirer, råvarer og valutaer på lokale og utenlandske markeder; disse ETF-ene har også gjort det lettere for investorer å implementere relativt avanserte strategier som for eksempel kortsalg. (Les Short Selling for å lære hvordan du skal selge .)
Disse faktorene har ført til at handelsvolumet steg kraftig i det nye årtusenet. 4. januar 2001 overskred handelsvolumet på NYSE 2 milliarder aksjer for første gang. 27. februar 2007 satte volumet på NYSE ny rekord, med over 4 milliarder aksjer omsatt.
Hovedpoenget Mens investorer nå har en mengde investeringsmuligheter, er den medfølgende risikoen også større. Globaliseringstrenden har ført til et tettere forhold mellom verdensmarkeder, noe som er demonstrert av den synkroniserte korreksjonen i globale markeder under "teknologievraket" på begynnelsen av 2000-tallet, og kredittkrisen på slutten av 2000-tallet. Dette betyr at det i en global storm nesten ikke kan være noen sikker havn. Investeringsverdenen er også mye mer sammensatt nå enn den noen gang har vært; en tilsynelatende liten hendelse i et uoversiktlig oversjøisk marked kan utløse en global reaksjon over hele verden. Som et resultat av denne utviklingen er investering en mer utfordrende (men praktisk) øvelse nå enn den var på 1950- og 1970-tallet.
