Major Moves
Jeg må lene meg tilbake og smile nå og da når jeg tenker på de store navnene folk i finansnæringen kommer på for ting. I dag er en av de dagene som får meg til å smile, fordi i dag er en "firedoblet heksing" -dag.
Firedoblet heksedag kan høres mystisk og illevarslende ut, men det er egentlig ganske dagligdags for de fleste individuelle investorer. En firedoblet heksedag er en dag der fire aktivatyper - aksjeindeks futures, aksjeindeksopsjoner, aksjeopsjoner og enkeltaksjeterminer - utløper samtidig. Dette fenomenet skjer fire ganger per år den tredje fredagen i mars, juni, september og desember.
Som en individuell investor kan du være i en handel som kan bli påvirket av en av disse utløpsdatoene - sannsynligvis en aksjeopsjon - men du vil sannsynligvis ikke bli påvirket på noen vesentlig måte av den firedoblede heksen. Portefølje- og fondsforvaltere må derimot ta mye mer oppmerksomhet til firedoblet heksedag, fordi de sannsynligvis vil ha flere stillinger som må adresseres for å sikre at porteføljene og fondene deres fortsetter å fungere jevnt. Denne porteføljen og rebalansering av fond fører vanligvis til en enorm volumøkning på firedoblet heksedag når ledere avvikler gamle stillinger og går inn i nye.
I det siste har volumtoppen blitt koblet med en volatilitetspike. Men jo mer teknologisk sofistikerte og tilkoblede ledere og økonomiske utvekslinger har blitt, jo lettere har det blitt å planlegge for og utføre store, ikke-forstyrrende handler rett før den avsluttende klokken på firedoblet heksedag - det er da de fleste store bransjer rydder, som du kan se på det fem minutter lange diagrammet av S&P 500 nedenfor.
På slutten av dagen er firedoblet heksedag absolutt bemerkelsesverdig på grunn av alt som skjer i finansmarkedene, men det skal ikke være en dag du frykter. Det vil ikke påvirke det grunnleggende i bransjene du er i eller porteføljen du har konstruert.
S&P 500
Vi har ventet og sett på i en måned for å se om S&P 500 noen gang skulle få styrke nok til å bryte opp gjennom motstand på 2.816.64 - det høye som ble opprettet 17. oktober 2018 - og dagen er endelig kommet. S&P 500 stengte på 2.822.48 i dag, etter å ha klatret opp til en ny intradag høy for 2019 på 2.830, 73.
Dette trekket er på ingen måte en garanti for at indeksen kommer til å fortsette å utfordre 21. september 2018, høyt på 2 940, 91, men det klarer absolutt veien for investorer å prøve å skyve S&P 500 høyere. På et minimum setter det neste motstandsnivå på 2 282, 87 - det høye indeksen nådde 26. januar 2018, som da fungerte som støtte mens S&P 500 konsoliderte fra slutten av august til begynnelsen av oktober samme år - godt innen rekkevidde.
I tillegg til at S&P 500 falt så raskt gjennom området mellom 2.872.87 og 2.816.94 da det brak lavere 10. oktober 2018, fikk ikke sjansen sjansen til å utvikle noen støttenivåer på vei ned som nå kunne snu og tjene som potensielle motstandsnivåer på vei opp igjen.
:
Mareritt på Wall Street: The Spooky Terminology of Investing
Hvordan fungerer S&P 500 futures?
Hva er den gjennomsnittlige årlige avkastningen for S&P 500?
Risikoindikatorer - Volatilitetsindeks (VIX)
Firedoblet heksedag er den perfekte dagen for å fremheve forskjellen mellom ustabilitet og underforstått ustabilitet. Volatilitet er et mål på bredden av bevegelse markedet, en indeks eller en individuell eiendel, som en aksje eller et børshandlet fond (ETF), for tiden opplever. For eksempel, hvis en aksje eller en indeks raskt spretter frem og tilbake i et bredt spekter, er volatiliteten høy. Motsatt, hvis en aksje eller en indeks sakte spretter frem og tilbake i et stramt område, er volatiliteten lav.
Implisert volatilitet er derimot et mål på forventet volatilitet markedet, en indeks eller en individuell eiendel kommer til å oppleve i fremtiden. For eksempel, hvis investorene tror at en aksje eller en indeks kommer til å gjøre et stort trekk i fremtiden, er den implisitte volatiliteten høy. Motsatt, hvis investorene tror at en aksje eller en indeks ikke kommer til å gjøre et stort trekk i fremtiden, er den underforståtte volatiliteten lav.
CBOE Volatility Index (VIX) er en underforstått volatilitetsindeks. Den måler hvor bekymrede investorer er at S&P 500 kommer til å gjøre et stort grep - typisk til ulempen - i fremtiden. Når VIX klatrer opp på høyere nivåer, som i slutten av desember 2018, indikerer det at investorene er bekymret for at S&P 500 kan bevege seg betydelig lavere i fremtiden. Når VIX synker til lavere nivåer, indikerer det at investorer er komfortable i stabiliteten til S&P 500 og forbereder seg ikke på et dramatisk fall.
Derfor var i dag så spennende for oksene på Wall Street. For første gang siden 4. oktober 2018 falt VIX og lukket under 13. Siste gang VIX var nede på disse nivåene - fra mai til september 2018 - likte S&P 500 en jevn stigning til nye høydepunkter hele tiden.
:
Slik bruker du en VIX ETF i porteføljen din
VIX: Bruke "Usikkerhetsindeksen" for fortjeneste og sikring
Strategier for å handle volatilitet effektivt med VIX
Ergo: Les tebladene
Bare det å se VIX falle ned igjen under 13 er ikke en garanti for at aksjene kommer til å fortsette å stige. Det setter oddsen i vår favør at investorene er optimistiske, men det skal aldri tolkes som en garanti. Men kombinert med motstandsbruddet S&P 500 laget i dag, er det et utrolig oppmuntrende tegn.
