På 1970- og 1980-tallet hadde TV-annonser for meglerfirmaet EF Hutton merkelappen "Når EF Hutton snakker, lytter folk." Det samme slagordet kunne beskrive Byron Wien, en respektert markedsguru tilknyttet The Blackstone Group siden 2005. Før det tilbrakte han 21 år som investeringsstrateg i Morgan Stanley, i løpet av den tiden han også var forfatter av en bok med den legendariske hedgefondsjefen George Soros. Wien mener at S&P 500-indeksen (SPX) kan nå 3 000-merket etter valget i løpet av november, noe som representerer en gevinst på omtrent 10% fra 2. juli og over 12% fra starten av 2018, men advarer om at det kan være en humpete tur. "Jeg har alltid trodd at vi ville gå tilbake og teste lavbasis i februar, " sa han til CNBC.
"Kraftige inntekter"
Ved å rettferdiggjøre sin spådom på 3000 på S&P 500, sa Wien til CNBC: "Jeg tror det er realistisk fordi inntektene kommer veldig kraftig. Andre kvartal, tror jeg, kommer til å vise inntjeningsforbedring året før på 25%. Og jeg tror vi kommer til å være pluss 20 for de resterende to kvartalene. " Ikke desto mindre sa han: "Jeg tror sommeren kommer til å bli kjedelig. Jeg tror vi kommer til å markere tid til vi kommer til valget i november." Wien sa til CNBC at han fortsatt liker teknologi, bioteknologi og energilager akkurat nå. Han mener at oljeprisene går opp, og ser den nylige tilbakegangen i tech-aksjekursene som et positivt fremover.
^ SPX-data av YCharts
'Forvirring på hvert nivå'
På spørsmål fra CNBC i løpet av sitt 26. juni-intervju om han var enig i den nylige prediksjonen av hedgefondsjef Paul Tudor Jones om at fjerde kvartal vil være en spennende, til og med "gal" tid for handelsmenn på grunn av en uptick i volatilitet, sa Wien "Jeg er i samsvar med hans syn. " Årsaken, utdypet han, er at "Vi har forvirring på alle nivåer", og siterer rift både i de demokratiske og republikanske partiene, i tillegg til at økende usikkerheter rystes opp av president Trumps tøffe snakk og handlinger om handel. (For mer, se også: Tudor Jones: Aksjer, kurser vil stige i det "gale" markedet .)
Risiko fra handel og proteksjonisme
Med hensyn til presidentens mål om å vinne gunstigere handelstilbud for USA, sa Wien "Jeg tror Trump kommer til å bli vellykket." Når det gjelder å bli tøff med Kina på handel, sa han "Jeg tror det er riktig å gjøre." Han regner med at USA vil bli i NAFTA, og advarer om at USA ikke skal velge kamp mot Canada, Mexico og Europa om handel.
Joe Zidle, en investeringsstrateg i Blackstone, er tilsynelatende mer bekymret for handel enn Wien. Som Zidle sa til CNBC i et senere intervju: "Handel kommer til å være en risiko. Stigende proteksjonisme kan bremse veksten, det kommer til å være inflasjon." Ikke desto mindre er han på samme side som Wien, og regner med at inntektsveksten fra år til år av den "vil akselerere for resten av året", til omtrent 20% på årsbasis, og fører S&P 500 til en ny høydepunkt på 3.000.
Art Hogan, en mangeårig okse som for tiden er sjefstrateg for B. Riley FBR, er så nervøs for handelskonflikter at han kan kutte sitt eget mål på 3000 på S&P 500, ifølge en tredje CNBC-rapport. "Veksten i tredje og fjerde kvartal kan bli svekket, " advarte han og indikerte at usikkerhet rundt handel kan føre til at store selskaper vil holde på med å ta store beslutninger. Derimot bør de stort sett innenlandske selskapene i small cap Russell 2000 Index (RUT) i stor grad være uskadd, bemerket han.
Grusomme spådommer
I mellomtiden er en flat avkastningskurve normalt et tegn på en avtakende økonomi, mens en omvendt avkastningskurve, med kortsiktige renter høyere enn langsiktige renter, typisk er en sikker brannindikator for en kommende lavkonjunktur. En fjerde CNBC-rapport indikerer at avkastningskurven er på den flateste siden 2007, da den siste lavkonjunkturen begynte. I motsetning til den relativt optimistiske utsikten over Wien og Zidle, ser Tudor Jones farlige eiendelsbobler og en "skremmende" lavkonjunktur fremover. (For mer, se også: Investorer bør støtte for en "skremmende" lavkonjunktur .)
Andre respekterte observatører har advart om en truende lavkonjunktur, aksjemarkedsulykke eller begge deler de siste månedene. Blant disse er tidligere styreleder i Federal Reserve, Ben Bernanke, tidligere OMB-direktør David Stockman, og fondsjef Mark Mobius for fremvoksende markeder, for bare å nevne noen. (For mer, se også: Bull Market Seen Ending in 2019 After Fiscal 'Sugar Rush'. )
