Hva var aksjemarkedet krasjet i 1987?
Aksjemarkedet krasjet i 1987 var en rask og alvorlig nedgang i aksjekursene som skjedde over flere dager i slutten av oktober 1987, og påvirket aksjemarkedene over hele kloden. I oppkjøringen til krasjet i 1987, tredoblet Dow Jones Industrial Average (DJIA) mer enn de siste 5 årene. Dow stupte deretter 22% på Black Monday - 22. oktober 1987. Federal Reserve og børsene grep deretter inn for å begrense skaden ved å påkalle såkalte effektbrytere for å bremse fremtidige stup.
Forståelse av krisen i aksjemarkedet i 1987
Etter fem dager med intensiverte nedgang i aksjemarkedet, nådde salgspresset en topp 19. oktober, kjent som Black Monday. Dow Jones Industrial Average (DJIA) falt med rekorden 22% på den dagen alene, med mange aksjer stanset i løpet av dagen da ordensubalanser forhindret ekte prisoppdagelse. Takket være støtte fra Fed og utvekslingsstopp, stoppet avsetningen dagen etter, og markedet fikk de fleste tapene ganske raskt. Mens spekulasjoner gjenstår om de eksakte årsakene til krasjen, peker mange på mangelen på handelsfortauskanter, som markedene har i dag, og automatiske handelsprogrammer på plass på det tidspunktet som mulig skyldige.
Frem til oktober 1987 så DJIA mer enn tredoblet på fem år. Som et resultat steg verdivurderingen til for høye nivåer, mens markedsmarkedets pris / inntjeningsgrad klatret over 20, noe som innebærer et veldig haussøst følelse. Og mens krasjen begynte som et amerikansk fenomen, påvirket det raskt aksjemarkeder over hele kloden; 19 av de 20 største markedene i verden så at aksjemarkedet falt med 20% eller mer.
Programhandel og krasjet fra 1987
Investorer og regulatorer lærte mye av krasjen i 1987, spesielt med hensyn til farene ved automatisk handel eller programhandel. I denne typen programmer tas menneskelig beslutningstaking ut av ligningen, og kjøps- eller salgsordrer genereres automatisk basert på prisnivået på referanseindekser eller spesifikke aksjer. Etter krasjet implementerte sentraler regler for effektbrytere og andre forholdsregler for å bremse virkningen av handelsuregelmessigheter i håp om at markedene vil ha mer tid til å rette opp lignende problemer i fremtiden.
Mens krasjen i 1987 hadde programhandel som en nøkkelårsak, ble de aller fleste bransjer den gang utført gjennom en langsom prosess, islagt etter dagens standarder, som ofte krevde flere telefonsamtaler og samhandling mellom mennesker. I dag, med økt datamaskinisering av markedene, inkludert bruk av høyfrekvente handel (HFT), behandles ofte handler innen millisekunder. Med utrolig raske tilbakemeldingssløyfer blant algoritmene, kan salgspresset bygge seg inn i en tidevannsbølge i løpet av øyeblikk og utslette formuer i prosessen.
