DEFINISJON av spesialvurderingsobligasjon
En spesiell vurderingsobligasjon er en type kommunal obligasjon som brukes til å finansiere et utviklingsprosjekt. Renter som skyldes långivere betales av skatter som pålegges samfunnet som drar fordel av det spesielle obligasjonsfinansierte prosjektet.
BREAKING NED Spesialvurderingsobligasjon
En kommunal obligasjon utstedes av en stat eller lokal regjering for å skaffe kapital til å finansiere prosjekter, for eksempel motorveier, avløpssystemer, fritidsparker, offentlige skoler, etc. som er gunstig for samfunnet. Når det utstedes en munobligasjon for å sponsere forbedring av eiendommer i et bestemt område i en by, by eller fylke, blir obligasjonen omtalt som en spesiell vurderingsobligasjon.
Investorer som kjøper en spesiell vurderingsobligasjon, mottar periodisk renter fra utstederen til obligasjonen forfaller, da hovedstolen vil bli tilbakebetalt til obligasjonseiere. Betalingsforpliktelsene på obligasjonen er garantert fra inntekter som er hentet fra økningen av skatter på innbyggere som direkte drar nytte av prosjektet. Med andre ord, de som vil ha direkte utbytte av forbedringen, pålegges med tilleggsskatt for å hjelpe til med rentebetalingene på obligasjonsemisjonen.
Hvis for eksempel en obligasjon av denne typen ble utstedt for å betale for at fortauene ble brolagt på nytt i et visst samfunn, vil en ekstra avgift bli pålagt huseiere i området som nyter godt av dette prosjektet. Huseiere i området får hyggeligere turstier, og vil sannsynligvis se verdien av eiendommen deres øke tilsvarende, men dette kommer til en pris. Deres eiendomsskatt vil øke for å betale renter som skyldes obligasjonseierne av kommunen. Siden renten på spesielle vurderingsobligasjoner blir betalt av skatter fra samfunnet som drar nytte av utviklingen, er det ikke uvanlig at medlemmene i det begunstigende samfunnet investerer i emisjonen og derved motregner tilleggsskattene som blir pålagt for å finansiere bindingen.
Renten på en spesiell vurderingsobligasjon kan være fast eller variabel. Lengden på løpetiden vil variere avhengig av hvor kompleks prosjektet er, med det typiske modningsområdet mellom 1 til 20 år. Videre kan disse obligasjonene støttes av kommunestyrets fulle tro og kreditt. Hvis det ikke er sikret med full tro og kredittlån, er det mer risikabelt enn et generelt obligasjonslån til samme utsteder.
Som de fleste kommunale obligasjoner er interessen for spesielle vurderingsobligasjoner fritatt for føderale skatter, og de fleste statlige og lokale skatter hvis investoren bor i staten eller kommunen som utsteder gjeld. Jo høyere en investors marginale skattesats er, jo mer verdifull er skattefritaket for obligasjonen. Derfor er det vanligvis sterkere etterspørsel etter spesielle vurderingsobligasjoner i stater med høye skattesatser. Hvis en stat eller den føderale regjeringen reduserer skattesatsene, mister obligasjonene noe av sin fordel for individer med høy skattekostnad, og blir dermed mindre ønskelig.
