Hva er en solvens kegle
En solvenskonus er en matematisk modell som vurderer den estimerte effekten av transaksjonskostnader ved omsetning av finansielle eiendeler.
BREAKING NED Solvens Cone
En solvenskonus representerer en rekke porteføljer som kan omsettes til en bestemt tidsramme etter å ha tatt hensyn til anbuds- og anbudspriser.
Spredningen mellom pris- og anbudspriser måler i hovedsak forskjellen mellom den høyeste prisen som en kjøper er villig til å betale for en eiendel og den laveste prisen som en selger er villig til å akseptere. Denne spredningen representerer en viktig del av de samlede transaksjonskostnadene.
Merket er at spredningen har en tendens til å være bredere i perioder med markedsvolatilitet. Videre har den en tendens til å utvide seg blant eiendeler og aktivaklasser som handler sjeldnere.
Kostnader for finansielle transaksjoner har en tendens til å falle ned over tid. Kanskje har du lagt merke til at meglerkontoer på nettet har en tendens til å out-duellere hverandre mot gebyrer hvert par år. Som et resultat er de mindre enn 10 dollar per handel disse meglerhusene tilbyr for mer enn ti år siden, typisk mindre enn 5 dollar per handel.
Transaksjonskostnader må imidlertid fortsatt regnskapsføres, spesielt i bestemte aspekter ved handel. Kortsiktige og høyfrekvente handelsstrategier som bytter posisjoner på intradag eller intraweek basis medfører noen ganger transaksjonskostnader som overvelder gevinstpotensialet. Selv langsiktige eller såkalte posisjonshandelsstrategier påfører betydelige kostnader som ikke kan ignoreres.
Solvenskonusen er med på å estimere disse kostnadene.
Andre bruksområder for solvenskappen
En del av problemet med klassiske økonomiske modeller er at mange ikke tar hensyn til transaksjonskostnader. Dette gjør disse modellene vanskelige å gjenskape i den virkelige verden, siden kostnader er en så meningsfull faktor når du tar handelsbeslutninger.
Solvensen løser dette problemet. Det lar matematikere anvende et estimat av virkelige verdenstransaksjonskostnader ved bruk av matematisk og økonomisk teori. Av denne grunn har solvenskonene applikasjoner i valutamarkedet, valuta- og opsjonsmarkedene, i tillegg til bare obligasjoner og aksjer.
Et annet område der solvenskeglen kommer inn i spillet er såkalt porteføljereplikering, eller å prøve å matche handelsstilen, eller spesifikke markedstrekk, for en ekspert næringsdrivende.
Det virker verdt å prøve å matche hva velprøvde eksperter gjør i markedene. Selv med perfekt informasjon i nær sanntid, er det imidlertid nesten umulig å matche deres presise ytelse. Årsaken er handelskostnader; de innledende handlene som eksperten har utført, ble sannsynligvis gjort til gunstigere budspørsmål. Så selv handel med dem i nær sanntid vil ikke resultere i samme ytelse.
Solvenskonusen er med på å gjøre bedre antagelser om ytelse for disse repliserte porteføljene.
