S&P 500 ETF vs. Dow Jones ETF: En oversikt
De børsnoterte fondene (ETF) som sporer S&P 500-indeksen og Dow Jones Industrial Average (DJIA) er noen av de mest omsatte ETF-ene i markedet i dag.
Begge ETF-ene har i hovedsak samme mengde risiko forbundet med dem. Dow ETF sporer bare 30 selskaper, mens S&P ETF sporer alle 500 av S&P 500, noe som gjør fondet mer diversifisert enn Dow. Som et resultat kan Dow ha større risiko forbundet med det siden ett selskaps aksjekursflytting kan ha større innvirkning på den samlede indeksen siden det er færre selskaper som oppveier flyttingen.
Begge disse ETF-ene har en høy grad av korrelasjon, noe som betyr at de beveger seg i samme retning mesteparten av tiden, og begge har lignende beholdninger. Imidlertid er det tydelige forskjeller mellom de to fondene.
Viktige takeaways
- SPDR S&P 500 ETF (SPY) sporer 500 selskaper fra S&P 500-indeksen. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) sporer 30 av de største selskapene i USA, selv om ETF-ene deler likheter, er de konstruert annerledes, noe som fører til variert industri vekter.
S&P 500 ETF
SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) sporer 500 selskaper fra S&P 500-indeksen. Selskapene som er inkludert i ETF er valgt av et utvalg, og som et resultat kan eierandelene avvike noe fra S&P 500-indeksen. Komiteen bruker retningslinjer for sine beslutninger, inkludert likviditet, lønnsomhet og balanse. Komiteen møtes jevnlig for å gjennomgå indeksen.
S&P 500-indeksen er konstruert med en vektet gjennomsnittlig markedsverdi, noe som betyr at større selskaper har en større vekting av indeksen. Markedsverdi er resultatet av å multiplisere et selskaps aksjekurs med antall utestående aksjer. Som et resultat av vektingen vil selskaper med størst antall aksjer og ha en høy aksjekurs ha en høyere vekting.
SPDR S&P 500 ETF er den største ETF som sporer S&P 500. Nedenfor er en oppdeling av fondet fra mai 2019 og noen av de øverste eierandelene. Fondet har en lav utgiftsgrad på 0, 09%, som er kostnadene for å forvalte fondet uttrykt i prosentvise forhold. SPY har over 264 milliarder dollar i forvaltningskapital (AUM).
Noen av næringene som er representert i fondet sammen med vektingene inkluderer:
- Teknologi: 26, 0% Økonomi: 15, 0% Helsevesen: 13, 0% Industri: 10, 0% Energi: 5, 4% Verktøy: 3, 25%
Vi kan se at teknologiselskaper og finansielle selskaper utgjør omtrent 40% av SPY, noe som betyr at aksjekursene vil ha større innvirkning på fondets verdi.
Noen av SPYs topp beholdninger og vektingen deres inkluderer:
- Microsoft Corporation: 4, 0% Apple Inc: 3, 4% Amazon.com, Inc: 3, 0% Facebook, Inc. Klasse A: 1, 8% Berkshire Hathaway Inc. Klasse B: 1, 6% Johnson & Johnson: 1, 5% JPMorgan Chase & Co.: 1, 5% Alphabet Inc. Klasse C: 1, 5% Exxon Mobil Corporation: 1, 3%
Uansett handler 50 til 70 millioner aksjer daglig, avhengig av markedsforhold. SPY har en ganske lav risiko med en beta på 0, 99, selv om den kan svinge. Beta er et mål på hvor mye en sikkerhet svinger i markedet og risikonivået. En beta av en betyr en sikkerhet som handler i tråd med markedet. En beta under 1 har lav risiko sammenlignet med markedet, og en beta over en sies å ha en høyere risiko enn det totale markedet. Siden SPY inkluderer mange selskaper i markedet, er det beta vanligvis nær en, noe som betyr at den beveger seg i tråd med markedet.
Dow Jones industrielle gjennomsnitt ETF
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) sporer noen av de største selskapene i USA, der selskapene som er inkludert blir valgt av en redaksjonskomité fra Wall Street Journal. Det er ingen tekniske regler for inkludering i indeksen. Komponentbedriftene må være betydelige selskaper som representerer en betydelig del av den økonomiske aktiviteten i USA
DJIA inneholder 30 selskaper, sammenlignet med de 500 selskapene i S&P 500. DJIA er den nest eldste aksjeindeksen tilbake til 1896. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF er den største ETF som sporer DJIA.
Nedenfor er en oppdeling av fondet fra mai 2019 og noen av de øverste eierandelene. Fondet har en utgiftsgrad på 0, 17%, som er lav, men litt høyere enn SPY. DIA har over 21 milliarder dollar i forvaltningskapital (AUM), som er omtrent 200 milliarder dollar mindre enn SPY.
Noen av næringene som er representert i fondet sammen med vektingene inkluderer:
- Industri: 22% Teknologi: 18% Forbrukssykliske midler: 15% Økonomi: 14% Helsevesen: 13% Energi: 5%
Vi kan se at industri- og teknologiselskaper utgjør omtrent 40% av DIA, noe som betyr at aksjekursene vil ha større innvirkning på fondets verdi.
Noen av DIAs topp beholdninger og vektingen deres inkluderer:
- Boeing Company: 9% UnitedHealth Group Incorporated: 6, 50% McDonald's Corporation: 5% Home Depot, Inc: 5% Apple Inc.: 4, 70% Visa Inc. Klasse A: 4% Travellersbedrifter, Inc: 3, 90% Johnson & Johnson: 3, 70%
Cirka to til tre millioner aksjer handles daglig avhengig av markedsforhold. DIA har et litt lavere risikonivå enn SPY med en beta på 0, 97, selv om det kan svinge, men forskjellen er ubetydelig.
SPY og DIA har en høy grad av korrelasjon som betyr at når S&P 500 stiger, så gjør også Dow Jones så vel som deres respektive ETF-er. Den høye grad av korrelasjon skyldes de tilsvarende komponentbedriftene i hver indeks. DJIA inneholder bare veldig store selskaper. De fleste av disse selskapene er også inkludert i S&P 500. Vektene kan imidlertid være forskjellige, noe som betyr at mengden penger som er tildelt selskapene vil variere når man sammenligner de to fondene. Selv om S&P 500 gir mer diversifisering, har det generelle markedet en tendens til å bevege seg i samme retning gitt økonomiske forhold.
Hvorvidt SPY er bedre enn DIA, avhenger av investorens investeringsmål. Hvis en investor er ute etter et fond som er tyngre vekt i industribedrifter, er DIA et godt valg. På den annen side, hvis noen er ute etter mer teknologi og bankaksjer, er SPY et bedre valg gitt vektningene beskrevet ovenfor. Imidlertid er det viktig å merke seg at vektingene kan endre seg over tid.
