Under ledelse av styreleder og administrerende direktør Warren Buffett, har Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) vokst til et koloss med en markedsverdi på 535 milliarder dollar, delvis konglomerat med driftsdivisjoner i en rekke bransjer, og delvis investeringsselskap med like forskjellige aksjebeholdninger. Enda en kategori av lukrative avtaler som Buffett har truffet, innebærer å finne selskaper som midlertidig er bundet for kontanter og tilby dem en kapitalinnsprøytning.
Disse avtalene innebærer ofte å utstede foretrukket aksje med høyt utbytte til Berkshire, noen ganger med vedlagte tegningsretter som tillater fremtidige kjøp av låntakers vanlige aksjer til en fast pris. De største slike tilbud er oppsummert i tabellen nedenfor.
Berkshire som bankmann: Største tilbud
- 2019: Occidental Petroleum, 10 milliarder dollar for foretrukket aksje som gir 8%, pluss garanterer å kjøpe 80 millioner aksjer av OXY-aksjen.2013: HJ Heinz, 8 milliarder dollar foretrukket aksje som ga 9% 2008: Mars Inc., $ 2, 1 milliarder foretrukne aksjer gir 5 %, pluss 4, 4 milliarder dollar i obligasjoner som ga 11, 45% 2011: Bank of America, $ 5 milliarder foretrukne aksjer som ga 6%, pluss garanterer å kjøpe 700 millioner aksjer av BAC-aksjen2008: Goldman Sachs, 5 milliarder dollar foretrukne aksjer som gir 10%, pluss garanterer å kjøpe 5 milliarder dollar GS-aksjer2008: General Electric, $ 3 milliarder foretrukne aksjer som gir 10%, pluss garanterer å kjøpe 3 milliarder dollar av GE-aksjer
Detaljer om tilbudene
I løpet av finanskrisen i 2008 og dens kjølvann, fungerte Berkshire som en utlåner som siste utvei, som Journal uttaler det, for det urolige industrikonglomeratet GE og de voksende finansinstitusjonene Goldman Sachs og Bank of America. Til tross for GEs fallende formue, tjente Berkshire et samlet overskudd på rundt 1, 7 milliarder dollar på den avtalen, per Benzinga.com.
Med Goldman-avtalen hadde Berkshire innen 2011 tjent 3, 7 milliarder dollar, inkludert 1, 27 milliarder dollar i foretrukket utbytte, da Goldman innløste de foretrukne aksjene, ifølge Yahoo Finance. I 2013 utøvde Buffett warrants, mottok 2 milliarder dollar i kontanter og kjøpte 13, 1 millioner aksjer av Goldman-aksjen til en pris på $ 115 per aksje. Goldman stengte på 204, 73 dollar 1. mai 2019, noe som betyr at den totale gevinsten på disse aksjene er 1, 2 milliarder dollar.
Med tanke på at Berkshire har kjøpt og solgt aksjer av Goldman i mellomtiden, kompliserer dette analysen litt. Berkshire har 18, 4 millioner Goldman-aksjer, per de siste innleveringene av myndighetene, som rapportert av CNBC.
På avtalen Bank of America utøvde Buffett sine tegningsretter i 2017 og skaffet 700 millioner aksjer til 7, 14 dollar hver, for i underkant av 5 milliarder dollar totalt. På treningstidspunktet var disse aksjene verdt 17 milliarder dollar, noe som ga en umiddelbar fortjeneste på 12 milliarder dollar for Berkshire, ifølge en annen rapport fra CNBC.
Til en nåværende kurs på 30, 26 dollar per aksje har gevinsten på disse Bank of America-aksjene steget til 16, 2 milliarder dollar, og utbyttesatsen på 0, 60 dollar per aksje genererer ytterligere 420 millioner dollar i årlige utbytteinntekter for Berkshire. På grunn av andre kjøp eier Berkshire nå 896, 2 millioner Bank of America-aksjer til en verdi av 27, 1 milliarder dollar.
Buffetts kapitaltilførsel på 10 milliarder dollar i Occidental er betinget av at selskapet blir den vinnende budgiveren for Anadarko Petroleum Corp. (APC), som beskrevet nærmere i denne rapporten. Avtalen med sjokoladeprodusent Mars i 2008 ble også designet for å bankere et overtakelsesforsøk, da Mars siktet seg mot tyggegummiprodusent Wrigley.
I Heinz-avtalen gikk Buffett sammen med det brasilianske private equity-firmaet 3G Capital Management for å overta matvareselskapet. Etter en påfølgende fusjon med Kraft Foods, er det nå et børsnotert selskap igjen, som The Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshire har en eierandel på 10, 7 milliarder dollar som representerer omtrent 27% av markedsandelen til Kraft Heinz.
Ser fremover
Som eksemplene ovenfor indikerer, er Buffett fleksibel og kreativ i sin søken etter fortjeneste for Berkshire og dets aksjonærer. Hans $ 112 milliarder store kontanter gir ved utgangen av 2018 rikelig spillerom til å spille bankrollen.
