DEFINISJON av risikonabat
En risikonabatt refererer til en situasjon der en investor er villig til å akseptere en lavere forventet avkastning i bytte mot lavere risiko eller volatilitet. I hvilken grad en bestemt investor, enten individuell eller firma, er villig til å handle risiko for avkastning, avhenger av den spesielle risikotoleransen og investeringsmålene til denne investoren.
Å bryte ned risiko rabatt
En investor som bestemmer seg for å ta en risikonabatt, kan velge å kjøpe en selskapsobligasjon av høy kvalitet med en avkastning til løpetid på 5%, i stedet for et lavere rente fra et annet firma med en avkastning til løpetid på 5, 25%. Denne investoren velger å ofre høyere avkastning av den andre obligasjonen i bytte for sikkerheten til den første, høyt rangerte obligasjonen. Dette blir referert til som risikonabatten.
Risikonabatt kontra risikopremie
Risikopremien refererer til minimum forventet avkastning en investor vil akseptere for å holde en investering. Risikopremien måles vanligvis mot den risikofri renten, eller beløpet som tilbys av den sikreste tilgjengelige eiendelen, for eksempel statskasseveksler. Dermed er risikopremien investorens vilje til å akseptere risiko i bytte mot avkastning. De som velger å ta en risikonabatt kontra en risikopremie, pleier å være risikovillige.
I finans måles ofte risikopremien mot statskasseveksler, den tryggeste (og generelt lavest avkastning) investering. Forskjellen mellom forventet avkastning på en bestemt investering og risikofri rente kalles risikopremie eller risikonabatt. Denne forskjellen måles vanligvis på etterfølgende basis.
I fast inntekt kalles denne forskjellen kredittspread. Kredittfordelingen er forskjellen i forventet avkastning mellom to relaterte verdipapirer.
I aksjer måles den forventede avkastningen ved å kombinere utbytteutbytte og kapitalavkastning. Denne forventede avkastningen er ikke en observerbar mengde som med obligasjoner, selv om den antas å eksistere og blir referert til som egenkapitalpremien.
Risiker Premia som returførere
Forventet avkastning på ulike investeringer er drevet av deres varierende risiko. Investorer forventer å bli kompensert for risikoen de tar, og kildene til disse risikoene varierer. Ulike risikokilder, noen ganger kalt avkastningsdrivere, inkluderer aksjerisiko (prisvolatilitet over tid), varighetsrisiko (følsomhet for renteendringer) og kredittrisiko (sannsynligheten for at en låntaker kan misligholde eller ikke betaler deg tilbake). Disse returførerne kalles risikopremier.
Investorer prøver å minimere den totale risikoen i porteføljene sine ved å konstruere en som genererer avkastningen fra flere, balanserte, risikokilder.
