Hva er en kjøpeavtale for detaljhandel
En kjøpeavtale om detaljhandel er et alternativ til tradisjonelt sparing. I henhold til en bankutstedt kjøpeavtale om kjøp kjøper en investor en mengde verdipapirer, vanligvis amerikansk stats- eller byrågjeld, i en periode på under 90 dager.
Etter 90-dagersperioden kjøper banken tilbake den sikkerhetspuljen til en premie. Den ekstra inntekten som er opptjent fra transaksjonen er analog med interessen en investor vil tjene på et tradisjonelt sparepeng. Verdipapiret representerer sikkerhet som sikrer fremtidig tilbakebetaling.
Å bryte ned avtale om kjøp av detaljhandel
En kjøpeavtale for detaljhandel selges i små valører på $ 1000 eller mindre. Eiendelene blir solgt og deretter kjøpt tilbake av utlånsinstitusjonen. I motsetning selges en engros gjenkjøpsavtale (Repo) til store investorer og institusjoner i kirkesamfunn på 1 million dollar eller mer. Her fungerer eiendelene som sikkerhet og bytter ikke hender. Den vanligste underliggende eiendelen er amerikanske statspapirer, men sikkerheter kan omfatte gjeldsregler fra føderale byråer, pantelån og selskapets verdipapirer.
Butikk- og grossistkjøpsmarkedene utviklet seg på 1970- og 1980-tallet. De var et middel for store verdipapirforetak og banker for å skaffe kortsiktig kapital i en tid med stadig stigende renter. Repo-markedet har vokst til å bli en integrert del av det amerikanske finanssystemet. Det er et sted hvor store finansinstitusjoner med betydelig beholdning av statsobligasjoner kan bruke disse eiendelene som sikkerhet for å dekke deres kortsiktige finansieringsbehov.
Vekst og risiko ved gjenkjøpsavtaler
I 1979 fritok amerikanske bankregulatorer avtaler om tilbakekjøp av detaljhandel fra rentetak. I 1981 begynte banker og sparings- og låneinstitusjoner å tilby disse investeringene til detaljinvestorer til premiumsatser. Kjøpsavtalene for detaljhandel prøver å konkurrere med verdipapirfond for pengemarkeder. I september 1981 var det totale beløpet på tilbakekjøpsavtaler for detaljhandel 13, 3 milliarder dollar.
I 2017 fant Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) at det er et nasjonalt beløp på 2, 3 billioner dollar i gjenkjøpsavtaler.
I dette miljøet med raskt stigende renter kan tilbakekjøpsavtaler for detaljhandel være en praktisk måte for detaljinvestorer å tjene høyere avkastning på investeringer, som fremdeles var relativt likvide og trygge. I motsetning til tradisjonelle innskudd, er imidlertid ikke tilbakekjøpsavtaler for detaljhandel beskyttet av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikring.
Mens sikker regjering og annen gjeld støtter tilbakekjøpsavtalene, er ikke alltid investorens krav på sikkerheten eksplisitt. Investorer i kjøpeavtaler om detaljhandel bør derfor alltid stole på soliditeten til de utstedende finansinstitusjonene.
Gjenkjøpsavtaler for detaljhandel kontra pengemarkedsfond
Et populært alternativ til gjenkjøpsavtaler for detaljhandel er et pengemarkedsfond. Et pengemarkedsfond er en investering som har som mål å tjene renter for aksjonærene samtidig som en netto formuesverdi (NAV) er på $ 1 per aksje. Sammensetningen av et fonds portefølje er kortsiktig, eller mindre enn ett år, verdipapirer som representerer høy kvalitet, likvid gjeld og monetære instrumenter. Investorer kan kjøpe andeler av pengemarkedsfond gjennom verdipapirfond, meglerfirmaer og banker.
Pengemarkedsfond tillater investorer å investere i statlige verdipapirer, skattefrie kommunale verdipapirer eller foretaks gjeldspapirer på kort sikt. Den totale størrelsen på bransjen for pengemarkedsfond har vokst til mer enn 2, 8 billioner dollar i 2017, ifølge Securities and Exchange Commission.
