Hva er forskriften SHO
Forordning SHO er en forskrift implementert 3. januar 2005, som søker å oppdatere lovgivning om kortsalgspraksis. Forordning SHO etablerte "lokalisere" og "nærbilde" standarder som først og fremst er rettet mot å forhindre muligheten for uetiske handelsmenn til å delta i nakne kortsalgspraksis.
Å bryte ned forskrift SHO
Kravet om "lokalisering" krever at en megler har rimelig tro på at egenkapitalen som skal selges kan lånes og leveres til en kort selger på en bestemt dato før kortsalg kan skje.
"Close-out" -kravet representerer den økte mengden leveringskrav som stilles til verdipapirer som har mange utvidede leveringssvikt hos et tollagentur.
Denne forskriften representerer første gang kortsalgsreglene ble oppdatert siden 1938.
Regler og retningslinjer Forordning SHO Gjennomføres
Etter den første vedtakelsen av forordningen kom to unntak - bestefarebestemmelsen og unntaket av produsent av opsjoner - til nærtliggende krav. Det var stadig bekymringer om tilfeller der krav ikke ble oppfylt for å stenge verdipapirer som ikke hadde levert posisjoner. Disse bekymringene førte til slutt til eliminering av begge unntakene innen 2008.
Endringer i forskriften har omfattet styrking av nærhetskravene ved å anvende dem på leveringsfeil som følge av salg av alle aksjepapirer, samt kutte ned tiden for levering av mangler å bli stengt.
Ytterligere endringer i SEC SH av regulering inkluderte vedtakelsen av regel 201, som begrenser prisen for at short salg kan påvirkes i løpet av en periode med betydelig prispress nedover på en aksje. Hensikten med regelen er ifølge SEC å forhindre kortsalg som særlig er ment å være voldelig eller manipulerende for aksjeprisen.
Et av de viktigste spørsmålene SEC ønsket å ta opp med innføringen av forordning SHO var bruken av short selling for å kunstig tvinge ned prisen på en verdipapir. Innføringen av regel 201 var ment å forhindre kortsalg som kan forsterke nedgangen i en verdipapir som er midt i en betydelig prisnedgang under intradagshandel.
Som en del av regel 201 er handelssentre pålagt å etablere og håndheve retningslinjer som forhindrer kortsalg til det som vil bli ansett som ikke tillatte priser etter at en aksje får 10% reduksjon i prisen på en dag. Dette ville utløse en "effektbryter" som ville sette pristestbegrensninger i kraft på kortsalg den dagen og inn i neste handelsdag.
