DEFINISJON av Reverse Floater
En revers floater er en flytende rente-seddel der kupongen stiger når den underliggende referansesatsen faller. Den underliggende referansesatsen er ofte London Interbank Offered Rate (LIBOR), frekvensen som bankene kan låne midler fra andre banker i London-interbankmarkedet, den vanligste målestokken for kortsiktige renter.
En omvendt flytende er også kjent som en omvendt flytende rente gjeld eller en omvendt flytende.
BREAKING NED Reverse Floater
En flottør er et rentepapir som foretar kupongbetalinger som er bundet til en kortsiktig referansesats. Kupongutbetalingene justeres etter endringer i den rådende renten i økonomien. Når rentene stiger, økes verdien av kupongene for å gjenspeile den høyere renten. Mulige referanse- eller referansesatser inkluderer London Interbank Offer Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), føderale fondskurser, amerikanske statskurser, etc.
En revers floater er en type floater der kupongrenten varierer omvendt med referanserenten. Reverse floaters dannes gjennom separasjon av obligasjoner med fast rente i to klasser: (1) et floater, som beveger seg direkte med en viss renteindeks, og (2) en inverse floater, som representerer den gjenværende renten til fast rente, netto av flytende rente. Kupongrenten beregnes ved å trekke fra referanserenten fra en konstant på hver kupongdato. Når referansesatsen går opp, vil kupongrenten gå ned gitt at satsen blir trukket fra kupongbetalingen. For eksempel kan kupongen på en revers floater beregnes som 10% minus 3-mth LIBOR. En høyere referansesats vil bety at mer vil bli trukket fra konstanten og dermed vil mindre bli utbetalt til debtholderen. På samme måte, når rentene faller, øker kupongrenten fordi mindre trekkes fra konstanten.
Den flytende kursen tilbakestilles med hver kupongbetaling og kan ha en tak og / eller etasje. For å forhindre en situasjon der kupongrenten på det omvendte flottøren faller under null, plasseres en begrensning eller etasje på kupongene etter justering. Vanligvis er gulvet satt til null. I et tilfelle der gulvet er null og den 3. mnd LIBOR er større enn den konstante frekvensen, vil kupongrenten settes til null da den ikke kan være negativ.
Reverse floaters tilbyr garantert hovedstol og er et alternativ for investorer som ønsker å dra nytte av fallende renter. I likhet med alle investeringer som bruker gearing, innfører invers flytere en betydelig mengde renterisiko. Når de kortsiktige rentene faller, øker både markedsprisen og avkastningen til det omvendte flottøren, noe som forsterker svingningene i obligasjonens pris. På den annen side, når kortsiktige renter stiger, kan verdien på obligasjonen synke betydelig, og innehavere av denne typen instrumenter kan ende opp med en sikkerhet som betaler liten rente. Dermed forsterkes renterisikoen og inneholder en høy grad av volatilitet.
