Hva er risikonivå
Risikonivårisiko refererer til det faktum at verdien av en eksisterende rentepapir typisk faller hvis markedsrenten øker over kupongen. Renterisiko er en av fire hovedfaktorer som påvirker obligasjonspriser, og øker typisk med varighet, et mål på følsomheten til prisen på en renteinvestering for en endring i rentene, oppgitt som et antall år.
BREAKING NED Kursnivå risiko
Når en stat eller virksomhet utsteder rentepapirer, settes pris og kupong av utstederen til å være konkurransedyktig innenfor dagens kursmiljø. Obligasjoner vil bli tilbudt til priser basert på terminstruktur og tilsvarende kurs over dagens avkastningskurve. Når rentene varierer fremover, vil prisene på eksisterende obligasjoner svinge; når rentene øker, faller obligasjonsprisene og omvendt.
Hvorfor obligasjonsverdiene kan avta
Når rentene faller, vil innehavere av obligasjoner og andre rentepapirer typisk se verdien av deres eierandel øke, selv om kupongrenten er fast. De kan være i stand til å selge obligasjonen sin til en høyere pris enn de betalte for det. Når rentene øker, vil imidlertid verdien av en obligasjon eller portefølje av obligasjoner som er utstedt til tilsvarende lavere kurs synke. Dette vil lett fremgå i den daglige prissettingen av obligasjonsfond. For eksempel, i en periode hvor lengre renter stiger, vil en obligasjonsportefølje som har en konsentrasjon i langsiktige obligasjoner, se verdien synke.
Investorer som eier individuelle obligasjoner kan holde obligasjonene til forfall, (med mindre obligasjonen har en samtalefunksjon og blir kalt) og får full avkastning som obligasjonen opprinnelig tilbød, med sperre for standard. Dette forutsetter at investoren er komfortabel med å tjene mindre enn det som kan være tilgjengelig i dagens marked. For forvaltere av store obligasjonsporteføljer har stigende rentenivå en betydelig effekt på verdien av porteføljen og managerens mulighet til å tiltrekke seg og beholde investorer. Av denne grunn handler profesjonelle obligasjonssjefer typisk oftere enn individuelle obligasjonseiere for å produsere konkurransedyktige priser og avkastning for porteføljen.
