Jernbaner har vært et lyspunkt i den ellers hengende transportsektoren i 2019, med de tre største aktørene som legger ut oksemarked og høydepunkter gjennom tidene. Sterke råvarepriser, den ti år lange økonomiske ekspansjonen og innenlandsk eksponering har underbygget oppgangen, og har tiltrukket seg investorer som søker en trygg havn fra handelskriger. Selvfølgelig er gruppen også benyttet til handel mellom USA og Mexico, men avtagende spenning med vår sørlige nabo har gitt disse problemene også et løft.
De gode tidene kan fortsette etter inntektene i andre kvartal, som starter med CSX Corporation (CSX) 16. juli. Union Pacific Corporation (UNP) følger to dager senere, mens Norfolk Southern Corporation (NSC) rapporterer 24. juli. Den mindre, men like interessante Kansas City Southern (KSU) er planlagt til 19. juli etter et kvartal som kan ha løftet den mørke skyen av meksikanske tariffer og grenseavslutninger.
TradingView.com
CSX Corporation forventes å rapportere inntjening per aksje (EPS) på 1, 11 dollar for 3, 15 milliarder dollar i inntekter i andre kvartal. En flerårig oppstrømning stoppet opp midt på 70-tallet i august 2018, og ga vei til et toppingsmønster, etterfulgt av et sammenbrudd i oktober som ga fra seg 18 poeng i slutten av desember. Avvisningen fra 2019 utspilte seg på en lignende, men motsatt bane, og løftet til rekkeviddemotstand i april. En pause stoppet etter en dag, og ga sideveis handling inn i tredje kvartal.
OBV-akkumuleringsindikatoren for balanse (OBV) forteller en annen historie enn prisaksjonen de siste 11 månedene, toppet i august og går inn i en vedvarende distribusjonsfase som har nådd et 14 måneders lavt, selv om aksjen bare handler med fem poeng under all-time high. Denne bearish forskjellen øker risikoen betydelig i neste ukes rapport, og øker oddsen for et mislykket utbrudd som utsetter 2018-lavet.
TradingView.com
Konsensus for andre kvartal for Union Pacific Corporation har nå lagt seg til EPS på 2, 15 dollar for 5, 63 milliarder dollar i inntekter. Aksjen brøt ut over høyden i 2015 nær $ 125 i desember 2017, og gikk inn i en trend som stoppet over $ 160 i september. Salg av fjerde kvartal bar 37 poeng til en lavmåned på åtte måneder, foran en retur fra 2019 som nådde motstand i 2018 i februar. Den brøt ut umiddelbart, og gikk inn i en testperiode som fremdeles pågår fem måneder senere.
OBV traff en flerårig høyde med pris i september 2018 og vendte halen, og droppet også til en åtte måneder lav i desember. Å kjøpe impulser siden den gangen har ikke klart å nå det forrige høye, og genererte en mindre uttalt bearish divergens enn CSX. Ikke desto mindre peker bred fordeling på sektorvis forsiktighet som kan gi betydelig ulempe hvis jernbaner ikke oppfyller forventningene i andre kvartal eller spenninger med Mexico blusser opp.
TradingView.com
Norfolk Southern Corporation bør rapportere EPS på minst 2, 80 dollar for 2, 96 milliarder dollar i inntekter i andre kvartal. Et utbrudd i 2017 fikk betydelig trekkraft, og løftet til 187 dollar i september 2018, foran en bratt nedgang som bar mer enn 40 poeng og 23% inn i desember. Aksjen spratt til forrige høyde i mars 2019 og brøt ut noen dager senere, og løftet seg inn i aprilens høydepunkt på 211 dollar. Den har trukket tilbake i et okseflagg siden den tiden og tester nå utbruddnivået.
Akkumulasjonsdistribusjonsavlesningene er de sterkeste i jernbanesubsektoren, og treffer et høydepunkt på alle tidspunkter i andre kvartal av 2019. Norfolk sør har vært under mindre distribusjon siden den tiden, men er fremdeles godt posisjonert til å oppgi nye høydepunkter etter inntjening. Bare husk at tilbaketrekkingen som startet etter utgivelsen av første kvartal nå har nådd breakout-nivået i april og vil sette av selgesignaler hvis det bryter med den lave juni juni på 188 dollar.
Bunnlinjen
Jernbaner handles på eller i nærheten av høydepunkter gjennom tidene og kan øke gevinsten etter inntjening i andre kvartal. Imidlertid kan bearish volumdivergeringer spille inn hvis jernbaneselskapene ikke oppfyller eller overgår forventningene, noe som gir et betydelig tilbakeslag for en reversering.
