Qualcomm Inc.s (QCOM) aksje har falt med nesten 9% hittil i 2018 - men verre er det at aksjer forblir over 15% av sine høydepunkter i januar. Opsjonshandlere som satser aksjer i Qualcomm vil falle med rundt 16% i midten av oktober ettersom oddsen øker at selskapet ikke klarer å avslutte sin avtale for NXP Semiconductors NV (NXPI), mens forretningsutsiktene for selskapet ser ut til å være dystre.
Selskapet forventes å rapportere resultater i dag etter avsluttet handel. 25. juli er også datoen investorene vil lære skjebnen til Qualcomms foreslåtte 44 milliarder kjøp av NXP. Analytikere ser etter at Qualcomms inntjening vil falle med nesten 15%, mens inntektene forventes å synke med over 2%.
Bearish spill
Opsjonshandlere satser på at selskapets forretningsutsikter ikke bare blir dårligere, men at NXP-avtalen vil smuldre og ikke redde Qualcomm. $ 50 setter for utløp 20. oktober har hatt et økende aktivitetsnivå, med den åpne interessen til 18 000 åpne kontrakter. Med opsjonene som handles til $ 0, 75 per kontrakt, vil en kjøper av selgerne trenge at aksjen faller med omtrent 16% til 49, 25 dollar for å gå i stykker fra dagens kurs på 58, 50 dollar, hvis opsjonene holdes til utløpet.
Synkende inntjening
Skulle regulatorene i Kina ikke godkjenne Qualcomms foreslåtte anskaffelse av NXP, vil Qualcomm overlate til å gå på egen hånd. Analytikere ser etter at Qualcomms inntjening vil synke med 23% i regnskapsåret 2018, til 3, 29 dollar fra 4, 28 dollar i 2017. Det ser ut til at virksomheten vil forbedre seg i 2019 ettersom analytikere ser inntektene øke med 16% til $ 3, 81, og ytterligere 9% i det fiskale 2020 til 4, 16 dollar per aksje, men klarer likevel ikke å komme tilbake til 2017-nivåene. Selskapet har ofte snakket om å gjøre en tilbakekjøp av aksjen dersom NXP-avtalen skulle mislykkes, noe som hjelper til med å øke inntjeningen per aksje.
Ingen vekst
Inntektsutsiktene for selskapet kan bedre reflektere hvor dystre ting kan bli for Qualcomm hvis NXP-avtalen skulle kollapse. Med en omsetning som synker med over 5, 5% i 2018. Den dårlige nyheten er at selskapet forventes å øke inntektene med bare 3% i 2019 og forbli flate i 2020. Inntektene har falt kraftig for Qualcomm de siste årene.
Uten gjennomføringen av NXP, ser Qualcomm ut som det vil være hardt presset å finne organisk vekst for å presse aksjene høyere de kommende årene. Det ser ut til at handelsmenn satser at markedet blir surt på Qualcomm de kommende månedene, ettersom virkeligheten blir priset til aksjer.
