I sin relativt korte eksistens har cryptocururrency klart å øke handelsvolumene som ville være misunnelse for vanlige aksjer. Tenk på at bitcoin, som ble introdusert til verden i 2009, har hatt handelsvolumer på mellom 3 og 6 milliarder dollar per dag de siste tre månedene. Handelsvolumet for General Electric Company (GE), som ble et børsnotert selskap i 1962, toppet til en milliard dollar (omtrent) i løpet av samme tidsperiode, ifølge Yahoo Finance..
Hvordan registrerer cryptocurrency-utvekslinger, som er de viktigste fordelene ved høye handelsvolumer fordi de raker inn handelsgebyr, så høye tall? Analytikere og journalister har analysert ordrebøker ved børser og løfter røde flagg.
En uoverensstemmelse av incentiver og nettstedbesøk
Et nylig Bloomberg-stykke peker på uregelmessigheter i Singapore-baserte cryptocurrency-utveksling Bitforex's handelsvolum. Børsen har et insentivprogram knyttet til transaksjonsgebyrene som utveksles for brukerne. Transaction mining-programmet tilbyr brukerne $ 1, 20 i digitale tokens for hver $ 1 de bruker i transaksjonsgebyrer. Flere brukere har flere kontoer på plattformen, og de bruker ofte algoritmiske programmer kjent som bots for å øke handelsvolumet mellom kontoene sine og tjene så mange symboler som mulig. Transaksjonen viser seg å være lønnsom hvis de distribuerte symbolene øker i verdi. Slike handler er kjent som vaskefag, og det amerikanske justisdepartementet har allerede åpnet en etterforskning av cryptocurrency-utvekslinger involvert i praksisen. Calvin Cheng, en gründer i Singapore, fortalte Bloomberg at de fleste handler på cryptocurrency-børser er "falske" handler. Asim Ahmad, grunnlegger av Eterna Capital - et blockchain-investeringsselskap, sa at selv de største børsene ikke kan stole på for å rapportere nøyaktige handelsvolumer..
Det andre røde flagget for Bloomberg er fraværet av en sammenheng mellom antall nettstedsbesøk og handelsvolum. Cryptocurrency-utvekslinger med få nettstedsbesøk rapporterer handelsvolum som løper inn milliarder av dollar. Ifølge Bloomberg kommer 40% av handelene på de 30 øverste børsene rangert av coinmarkecap.com, et nettsted som samler cryptocurrency-priser, fra åtte arenaer med høyest volum til besøk-forhold. Igjen er det en frakobling mellom de rapporterte nettstedbesøkene for Bitforex og transaksjonsvolumet. Liquid, en japansk børs som er rapportert å være en annen skyld i Bloomberg-stykket, sa at dets høye handelsvolumtall kan skyldes automatiserte handelsmenn, som vanligvis utfører handler ved bruk av algoritmer i stedet for å besøke nettstedet.
Hvorfor er høye handelsvolumer viktig?
Store handelsvolumer ved kryptosentraler tjener to formål. Først hjelper de å unngå glidning eller drastisk prisbevegelse i en cryptocurrency pris ved et betydelig salg. For det andre er de vitnesbyrd om påliteligheten til en cryptocurrency-plattform og indikatorer på brukertillit i en begynnende industri som har zoomet inn i mainstream-fokus på baksiden av skandaler og svindel. Handelsvolum er også viktige indikatorer på prisbevegelse: en økning i handelsvolum anses generelt som en forløper for et stort prissteg.
Dette er ikke første gang cryptocurrency-sentraler blir beskyldt for å fremstille tall for handelsvolum. I et innlegg tidligere i år fant handelsmann og investor Sylvain Ribes at OKEx, en Kina-basert børs som har blant de høyeste handelsvolumene, hadde enorm glidning da det ble foretatt et salg av kryptoer til en verdi av $ 50 000. Resultatene var like da han reviderte handelsbeløpet til 20 000 dollar. Ribes konkluderte med at omtrent 93% av OKEx's volum var produsert.
Eksperimenter ved andre cryptocurrency-utvekslinger avslørte lignende datapunkter. Hos Huobi, en annen stor Kina-basert utveksling, estimerte han at 81, 2% av volumet var falsk. HitBTC og Binance, som uten tvil er den største kryptohandlingsplattformen, viste et tilsvarende stort glidebeløp.
