Hva er papirgevinst (tap av papir)
Et papirgevinst (eller papirtap) er en urealisert kapitalgevinst (eller kapitaltap) i en investering. For en kjøpt lang investering er det forskjellen mellom gjeldende pris og kjøpesum. For en solgt eller kort investering er det forskjellen mellom prisen når den selges kort og den nåværende prisen.
Papirfortjeneste eller -tap blir bare realisert, eller reelle pengegevinster eller -tap når investeringsstillingen er lukket.
Porteføljevurderinger, verdipapirfond (NAV) og noen skattebehandlinger kan avhenge av papirfortjeneste og -tap. Denne avhengigheten kalles mark-to-market (MTM).
Å bryte ned papirfortjeneste (tap av papir)
Papirfortjeneste og -tap er de samme som urealiserte gevinster og urealiserte tap. Overskuddet eksisterer bare i investorens (eller forretningsenhetens) hovedbok, og det vil forbli slik til aktivaposisjonene er lukket og avregnet i ekte penger.
Investorer kan holde på papirfortjeneste fordi de tror den underliggende eiendelen vil fortsette å verdsette seg i verdi. Alternativt kan de ha overskuddet for skatteformål, i håp om å presse eventuell skattetrykk inn i neste skatteår. Investoren kan også ha eiendelen for å gjøre kortsiktige kapitalgevinster om til langsiktige kapitalgevinster.
Psykologien for å holde papirtap kan være forskjellig ettersom investorene håper på et tilbakeslag i den underliggende eiendelen for å hente tilbake noen eller alle papirtapene sine. Innehavere av papirtap vurderer også skattemessig behandling før de realiserer tap.
Forstå forskjellen mellom papir og faktisk fortjeneste
Investorer rettferdiggjør ofte dårlige investeringsbeslutninger på grunn av papirgevinster eller -tap. Tenk på disse tre eksemplene:
- Selv om en investor offisielt anerkjenner en transaksjon når han eller hun selger investeringssikkerheten, eller dekker en kort stilling, mener mange investorer at de ikke har tapt noen penger på en synkende investering fordi de ennå ikke har solgt den. Selv om det ikke er noe kapitaltap for skattemessige formål, er det fremdeles et verditap. Husk at et tap på 25% på papiret fremdeles krever en gevinst på 33, 3% på den gjenværende verdien bare for å være jevn. Oddsen for at investeringen vil tjene penger synker når papirtap går opp På baksiden så dot-com boom mange "papirmillionærer" opprettet av begrenset aksje eller opsjoner. Reglene for disse ansattes insentivbelønninger gjorde det umulig for folk å selge aksjen og realisere formuen. Følgelig, etter at dot-com-markedet krasjet, gikk mange papirmillionærer brutt. Kanskje et mer relevant eksempel for de fleste investorer er tilfelle når de vellykket velger en aksje og ser den sveve i pris. De føler seg bra med det og ønsker enda flere gevinster. Det fører til at de ignorerer dårlige nyheter og holder sin posisjon selv om prisen på aksjen begynner å falle. Papirfortjenesten deres fordamper. Euforien deres blendet dem for tegnene på at det var på tide å komme seg ut, selv om det betydde å gi litt overskudd på bordet.
