Fem av de viktigste årsakene til at utbytte betyr noe for investorene inkluderer det faktum at de øker aksjeinvesteringsgevinsten betydelig, gir en ekstra beregning for grunnleggende analyse, reduserer samlet porteføljerisiko, tilbyr skattefordeler og bidrar til å bevare kjøpekraften til kapital.
Viktige takeaways
- Selskaper som utsteder utbytte kan gi iboende tro til selskapets økonomiske tilstand; usunne selskaper er vanligvis ikke i stand til å gi utbytte til sine aksjonærer. Kvalifisert utbytte blir skattlagt til lavere priser enn den vanlige inntektsskattesatsen - 15% i stedet for 25% eller 0% i stedet for 15%. Selv i perioder med lavkonjunktur har utbytteaksjer historisk sett vist vekst. I løpet av de siste 93 årene har utbytteaksjer omsatt på S&P 500 gitt investorene avkastning nær det dobbelte av aksjene uten utbytte.
Vekst og utvidelse av fortjeneste
En av de viktigste fordelene ved å investere i utbyttebetalende selskaper er at utbytte har en tendens til å vokse jevnlig over tid. Veletablerte selskaper som betaler utbytte øker typisk utbytteutbetalingen fra år til år. Det er en rekke "utbytte-aristokrater", eller selskaper som kontinuerlig har økt utbytteutbetalingen i mer enn 25 år etter hverandre. Siden 1980 har gjennomsnittlig utbytte en årlig vekstrate for S&P 500 selskaper som tilbyr utbytte på 3, 2%.
Et av de grunnleggende elementene i investeringer i aksjemarkedet er markedsrisiko, eller den iboende risikoen forbundet med enhver aksjeinvestering. Aksjer kan gå opp eller ned, og det er ingen garanti for at de øker i verdi. Selv om det ikke er garantert å være lønnsomt å investere i utbyttebetalende selskaper, tilbyr utbytteaksjer minst en delvis avkastning på investeringen som tilnærmet er garantert. Det er veldig sjelden at utbyttebetalende selskaper noensinne slutter å betale utbytte, faktisk øker de fleste av disse selskapene utbyttet over tid.
Mange investorer klarer ikke å sette pris på den store effekten utbytte har på overskuddene i aksjemarkedet. Siden 1926 har utbytte stått for nesten halvparten av aksjeinvesteringsfortjenesten i selskapene som utgjør S&P 500-indeksen. Dette betyr at inkluderingen av utbytteutbetalinger omtrent har doblet det aksjeinvestorene har realisert i avkastningen på investeringen sammenlignet med hva avkastningen deres ville vært uten utbytteutbetalinger.
I dette miljøet med lav rente er utbytteutbyttet som tilbydes av utbyttebetalende selskaper vesentlig høyere enn rentene som er tilgjengelige for investorer i de fleste renteinvesteringer som statsobligasjoner.
Utbyttebetalende aksjer kan også forbedre den samlede aksjekursen, når et selskap erklærer utbytte at aksjen blir mer attraktiv for investorer. Denne økte interessen i selskapet skaper etterspørsel som øker verdien på aksjen.
Utbytte er nyttig i egenkapitalevalueringen
Akkurat som effekten av utbytte på total avkastning, eller avkastning, ofte blir oversett av investorer, så er også det faktum at utbytte gir et nyttig analysepunkt i aksjeevaluering og aksjeutvelgelse. Evaluering av aksjer ved bruk av utbytte er ofte et mer pålitelig aksjevurderingsmål enn mange andre mer ofte brukte beregninger som pris-til-inntjening eller P / E-forhold.
De fleste økonomiske beregninger brukt av analytikere og investorer i aksjeanalyse er avhengig av tall hentet fra selskapenes regnskap. Det potensielle problemet med å evaluere aksjer utelukkende basert på et selskaps årsregnskap er at selskaper kan, og dessverre noen ganger, kan manipulere regnskapene deres gjennom villedende regnskapsskikk for å forbedre utseendet overfor investorene. Utbytte gir imidlertid en solid indikasjon på om et selskap har gode resultater. Kort sagt, et selskap må ha reell kontantstrøm for å utbetale utbytte.
Å undersøke et selskaps nåværende og historiske utbytte gir investorer et fast referansepunkt i grunnleggende grunnleggende analyse av styrken til et selskap. Utbytte gir kontinuerlige indikasjoner på året fra året til selskapets vekst og lønnsomhet, utenom opp- og ned-bevegelser som måtte oppstå i selskapets aksjekurs i løpet av et år. Et selskap som stadig øker utbytteutbetalinger over tid er en tydelig indikasjon på et selskap som jevnlig genererer overskudd og er mindre sannsynlig å ha sin grunnleggende økonomiske helse truet av midlertidige markedsnedganger eller økonomiske nedgangstider.
En ekstra fordel med å bruke utbytte i evaluering av et selskap er at siden utbytte bare endres en gang i året, gir de et mye mer stabilt analysepunkt enn beregninger som er gjenstand for den daglige svingningen i aksjekursen.
Redusere risiko og volatilitet
Utbytte er en viktig faktor for å redusere samlet porteføljerisiko og volatilitet. Når det gjelder å redusere risiko, demper utbytteutbetalinger eventuelle tap som oppstår ved nedgang i aksjekursen. Men fordelen med risikoreduksjon ved utbytte går utover det grunnleggende faktum. Undersøkelser har gjennomgående vist at utbyttebetalende aksjer vesentlig bedre enn ikke-utbyttebetalende aksjer i bjørnemarkedsperioder. Mens et generelt nedmarked generelt trekker aksjer over hele linjen, lider utbyttebetalende aksjer vanligvis betydelig mindre verdifall enn aksjer som ikke utbytter.
Et tydelig eksempel på dette faktum ble vist under den totale nedgangen i markedet i 2002, da aksjer som ikke hadde utbytte, falt i gjennomsnitt med 30%, mens utbyttebetalende aksjer bare falt i gjennomsnitt med 10%. Selv under den alvorlige finanskrisen i 2008 som presipiterte et kraftig fall i aksjekursene, holdt utbytteaksjene seg betydelig bedre enn aksjer uten utbytte.
Å eie aksjer i utbyttebetalende selskaper reduserer også betydelig total porteføljevolatilitet. En sammenligning fra 2000-2010 av utbyttebetalende selskaper kontra ikke utbyttebetalende selskaper i S&P 500-indeksen viser en markant kontrast i volatilitetsnivåene. Betaen til utbyttebetalende selskaper over denne tidsperioden var 0, 98, noe mindre enn det samlede markedsgjennomsnittet. Betaen til ikke utbyttebetalende selskaper for samme tidsperiode var 1, 48, og viste en mye høyere volatilitetsgrad enn det samlede markedsgjennomsnittet.
Utbytte tilbyr skattefordeler
Måten utbytte behandles på med hensyn til skatt, gjør utbytte til et veldig skatteeffektivt middel for å skaffe inntekter. Kvalifisert utbytte beskattes med vesentlig lavere priser enn alminnelig inntekt. I henhold til IRS-forskrifter fra 2011, skattlegges kvalifisert utbytte for personer med ordinær skattesats på 25% eller høyere med bare 15%. Og for personer med ordinær skattesats under 25%, er kvalifisert utbytte helt skattefritt.
Utbytte Bevarer kjøpekraften til kapital
Utbytte hjelper også ut i et annet område som investorer noen ganger ikke klarer å vurdere: inflasjonseffekten på investeringsavkastningen. For at en investor skal kunne realisere en reell netto gevinst fra en investering, må investeringen først gi nok avkastning for å overvinne tapet av kjøpekraft som følge av inflasjon.
Hvis en investor eier en aksje som øker i kurs 3% i løpet av et år, men inflasjonen er på 4%, har investoren faktisk hatt tap på 1% når det gjelder kjøpekraften til kapitalen. Imidlertid, hvis den samme aksjen som økte 3% i pris også tilbyr et 3% utbytteutbytte, har investeringen med hell gitt et overskudd som overgår inflasjonen og representerer en faktisk gevinst i kjøpekraft for investoren. Den gode nyheten for investorer i utbyttebetalende selskaper er at mange utbytter gir mer enn inflasjonen.
