Hva er ordrevisjonssporingssystemet?
Order Audit Trail System (OATS) er et automatisert datasystem etablert av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Den brukes til å registrere informasjon relatert til ordrer, noteringer og annen relatert handelsdata fra alle aksjer som omsettes i det nasjonale markedssystemet (NMS), inkludert OTC-aksjer. Dette systemet forenkler en ordres progresjon fra den første mottakelsen av ordren til den eventuelle utførelsen eller kanselleringen, for enkel sporings- eller revisjonsformål.
Viktige takeaways
- Order audit trail trail (OATS) krever at medlemsfirmaer i FINRA registrerer og rapporterer ordrer til FINRA.OATS ble opprettet slik at ordre lettere kunne spores og gjennomgås om nødvendig. Individuelle handelsmenn og investorer er ikke pålagt å gi OATS-data til FINRA. Dette er jobben til megleren eller medlemsfirmaet som håndterer klientbestillinger.
Forstå Order Audit Trail System (OATS)
FINRA etablerte OATS for å sikre at den tidssensitive informasjonen knyttet til ordreutførelsesprosessen blir registrert nøyaktig. Dette gjør det mulig for FINRA å overvåke handelspraksis for medlemsbedrifter som er påkrevd for å fange opp og rapportere handelsdata til OATS. Næringsdrivende og investorer er ikke pålagt å sende inn OATS-data. Dette er jobben til megleren eller medlemsfirmaet til FINRA.
En del av denne prosessen krever at alle medlemsbedrifter synkroniserer deres virksomhets-, datamaskin-, system- og tidsstemplingsur for å unngå feil eller problemer relatert til unøyaktige tider forbundet med ordrer.
Hvis et firma har vanskelig for å registrere eller sende inn all informasjonen som OATS krever, kan firmaet ansette en tredjepart for å sende inn dataene på deres vegne. Dette er en spesiell ordning, ettersom OATS-opptak ikke kan håndteres av det clearingfirmaet firmaet bruker.
Securities and Exchange Commission (SEC) godkjente disse reglene 6. mars 1998.
Rapporteringsprosedyrer for Order Audit Trail System (OATS)
Forskrift krever at firmaer daglig sender elektroniske OATS-rapporter til FINRA. OATS-rapporter må gjøres samme dag som en ordre ble mottatt eller den dagen informasjonen blir tilgjengelig for firmaet. Daglige elektroniske OATS-rapporter kan lages for enkelt eller flere bestillinger. Informasjon samlet på OATS-rapporten inkluderer:
- Bestillingsidentifikator.Identifikasjon av sikkerheten som omsettes. Markedsdeltakersymbol eller identifikator. Vilkår for bestillingen, for eksempel kjøp, salg, salg kort, pris, antall aksjer, kontotype og ordretype, for eksempel. Dato og gang ordren oppsto.
Totalt er det 21 krav som må registreres i henhold til regel 7440.
OATS-data må bevares i minst tre år. I løpet av de to første årene må dataene være på et tilgjengelig sted i tilfelle de må gjennomgås.
CAT erstatter OATS
Consolidated Audit Trail (CAT) under SEC regel 613 er nå det nødvendige systemet for å spore handler fra start til slutt.
I følge Deloitte er ikke CAT bare OATS på steroider. Det inkluderer betydelige tilleggskrav, for eksempel opsjonsdata, tildelinger og kundedata. Disse nye datasettene kan kreve at bedrifter revurderer sine målrapporteringsarkitekturer. I tillegg, i motsetning til OATS, har CAT ingen unntak fra disse rapporteringskravene.
Eksempel på ordrevisjonsspor i aksjon
Et av formålene med OATS, og CAT-systemet, er å overvåke for mistenkelig oppførsel. På grunn av dataene som er registrert, er det lettere å finne personer som foretar den mistenkelige aktiviteten.
En betydelig sak skjedde 6. mai 2010, da en dagshandler "spoofet" S&P 500 E-mini-markedet. Han brukte et automatisert program som startet en dominoeffekt av salgsordrer som førte til en flash-krasj den dagen.
I 2015 ble den ansvarlige mannen, en bosatt i London, fanget og arrestert. I 2016 erklærte han seg skyldig for falsk forfalskning og ledningsbedrageri.
Mens en rekke parter var involvert i å fremlegge vitnesbyrd og bevis, og denne saken gjaldt futures, ikke aksjer, viser det viktigheten av ordrevisjonsspor og økonomisk tilsyn. Tilsynsmyndighetene kunne se at Navinder Singh Sarao, mannen som var ansvarlig, la ut enorme ordrer, hundrevis av tid, uten intensjon om å bli fylt på dem, men snarere med det eneste formål å manipulere markedet i sin foretrukne retning.
Bestill revisjonsspor - enten OATS, CAT eller noe annet krav til regulatorer - gir bevis og informasjon til regulatorer i slike tilfeller.
