Valget i 2016 av en republikansk forretningsmann med fri hjul skal ha signalisert gode tider for den amerikanske oljelappen, men det har ikke skjedd, selv om råolje nådde en fireårs høyde i september 2018. I stedet har mange energilager dumpet til flere års lavmål, straffe forvirrede aksjonærer, mens de tvinger bullish analytikere til å spille innhenting. Og det vil sannsynligvis bli verre de kommende månedene, med økende odds for en verdensomspennende glut på samme tid som den økonomiske ekspansjonen rammer bremsene.
Oljeutstyr og servicesektoren leder ulempen under den nåværende ulykka, og VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH) handler nå på 15 års laveste. Det er en fantastisk metrikk, under de apokalyptiske lavene som ble lagt ut i 2008 og 2016, og fremhever alvorlighetsgraden av bearish krefter som beveger energisektoren. Den advarer også om at vi ikke kan utelukke en mage-skiftende periode som konkurrerer med den brutale varedekningen mellom 2014 og 2016.
Blåflis presterer for tiden mindre selskaper i undersektoren oljeutstyr og tjenester, og Halliburton Company (HAL) handler på 30 måneders laveste, mens Schlumberger Limited (SLB) viser en forbløffende ni-års lav. Dessverre kan boom-bust-sykluser i denne lille gruppen ofte måles i flere tiår i stedet for år, og fortelle slått aksjonærer at det ikke er for sent å kapitulere og ta tapene sine.
VanEck Vectors Oil Services ETF debuterte i de øverste $ 20-årene i februar 2001 og senket seg til et laveste tid på 13, 93 dollar bare syv måneder senere. Den testet det nivået i 2002 og vendte seg høyere, og kom inn i en sterk trend som traff et høydepunkt på hele tiden på $ 76, 25 i juli 2008. Fondet falt til 20, 33 dollar under den økonomiske kollapsen og spratt inn i 2011, hakket et lavere høyt i midten av $ 50 s. Et breakoutforsøk fra 2014 mislyktes da, og fullførte en dobbel topp som brøt til ulempen i august 2015.
Det etterfølgende lysbildet holdt like over 2008-lavet i 2016, og ga en avvisning som stoppet ved midtpunktets midtpunkt i desember 2016. Det har vært helt nedoverbakke siden den gang, med salgstrykket som økte etter at nedtrekksgjennomføringer gikk nedover i 2016 og 2017. Nedgangen bare under 2008-lavet, og ga opp den siste delen av underparks avkastning på 10 år. Overordentlig markerer de lave postene rett etter 2001-tilbudet det siste ubestridte støttenivået, og spådde en tur inn i de lavere tenårene.
Den bredt baserte SPDR Select Sector Energy ETF (XLE) bør følges nøye i løpet av de kommende månedene, gitt masseødeleggelser i oljeservicesektoren. Dette svært likvide instrumentet kom til live i de lave 20 dollar i 1998 og avsluttet sin første oppgang i de lave 30 dollar i 2000. Den påfølgende nedgangen oppnådde et lavt tid på 19, 38 dollar i 2002, foran en kraftig trendfremgang som stoppet inn de nedre 90-tallet i 2008. Bjørnemarkedet lavt i de øverste $ 30sa noen måneder senere satte scenen for en jevn uptick som monterte 2008-høyden i 2014.
Imidlertid vendte kjøpsimpulsen raskt tilbake, og fanget utkjøpskjøpere og momentummengden i en 50% hårklipp i begynnelsen av 2016. Den påfølgende sprett stoppet på 50% salg-off retracement-nivå i desember 2016, mens tre 2018-breakout-forsøk har mislyktes dårlig. Områdestøtte til $ 61 markerer nå det viktigste bøyningspunktet i denne prisstrukturen, med et sammenbrudd som åpner døren til en salg som tester laveste 2016.
Bunnlinjen
Oljetjenestefondet har brutt bjørnemarkedet i 2009 lavt og kan nå 2001s laveste tid i løpet av de kommende månedene. Denne bearish prisaksjonen høres ut som en generell alarm for den brede energisektoren, noe som kan føre til en smertefull gjentakelse av nedgangen i 2014 til 2016.
