Hva er Odd Lot Theory?
The odd lot theory er en teknisk analysehypotese basert på antagelsen om at den lille individuelle investoren vanligvis tar feil, og at det er mer sannsynlig at individuelle investorer vil generere salg for odd-lots. Derfor, hvis oddetallssalget er oppe og små investorer selger en aksje, er det sannsynligvis et godt tidspunkt å kjøpe, og når oddetallskjøpene er oppe, kan det indikere en god tid å selge.
Viktige takeaways
- Odd-lot tradings er grupperinger av aksjer som er mindre enn en runde parti på 100 aksjer. Disse merkene med rare partier antas å bli foreviget av individuelle handelsmenn som anses å være mindre sannsynlige informerte deltakere i markedet. Testing av denne hypotesen ser ut til å indikere at denne observasjonen ikke er vedvarende gyldig.
Forstå Odd Lot Teori
The odd lot theory fokuserer på å følge aktiviteter fra enkeltinvestorer som handler med oddige lodd. Denne hypotesen forutsetter også at profesjonelle investorer og handelsmenn har en tendens til å handle i runde loddstørrelser (multiplum på 100 aksjer), for å forbedre priseffektiviteten i ordrene. Selv om denne tankegangen var vanlig i fra 1950 til slutten av århundret, har den siden blitt mindre populær.
Odd Lot handler
Odd lot handler er handelsordrer gjort av investorer som inkluderer mindre enn 100 aksjer i transaksjonen eller ikke er et multiplum av 100. Disse handelsordrene omfatter generelt enkeltinvestorer som teorien mener er mindre utdannet og innflytelsesrike i markedet generelt.
Runde partier er det motsatte av rare partier. De begynner på 100 aksjer og kan deles med 100. Disse handelsordrene er sett på å være mer overbevisende som en indikator da de vanligvis er laget av profesjonelle handelsmenn eller institusjonelle investorer.
Selv om tekniske analytikere har muligheten til å følge volumet på odde-handler gjennom tekniske analysekartleggingsprogrammer, viser testing siden 1990-tallet at denne typen handel ikke lenger ser ut til å indikere markedssvingninger. Gitt informasjonseffektiviteten i informasjonsalderen, kan til og med individuelle investorer like sannsynlig å gjøre en informert handel som en institusjonell handel. Mens den rare loddteorien innebærer at disse investorene kan være viktigere å følge for handelssignaler, har dette konseptet blitt mindre viktig for analytikere over tid.
Det er flere årsaker til dette. Den første grunnen er at enkeltinvestorer begynte å investere mer i aksjefond, som samler penger i hendene på institusjonelle investorer. For det andre begynte både fondsforvaltere og enkeltpersoner å bruke børshandlede fond (ETF), med stort volum som normalt for de mest populære ETF-tilbudene. En tredje årsak er økt automatisering og datastyring av markedsførende firmaer og økt teknologi for høyfrekvente handelsmenn. Sammen har disse faktorene skapt et miljø der ordrebehandlingen er blitt langt mer effektiv. Den større effektiviteten i markedene har ført til at rare partier ikke blir behandlet mindre effektivt enn ordrer med runde partier.
Odd Lot Theory Testing
Analyse av teorien om underlige partier, som kulminerte på 1990-tallet, ser ut til å motbevise dens generelle effektivitet. Hvorvidt fordi enkeltinvestorer ikke generelt er tilbøyelige til å ta dårlige investeringsbeslutninger, eller fordi institusjonelle handelsmenn ikke lenger frykter å handle i odde partier, blir ikke lett bestemt.
Totalt sett er teorien ikke lenger like gyldig som mange forskere og akademikere en gang hadde åpnet. Forfatter Burton Malkiel, som er kreditert for å ha popularisert Random Walk Theory, har uttalt at den enkelte investor, også kjent som det rare lotteriet, generelt sett ikke er så uinformert eller så uriktig som man tidligere hadde trodd.
