Hva er ikke-fornybare rettigheter?
En ikke-avståelig rettighetsemisjon refererer til et tilbud utstedt av et selskap til aksjonærer om å kjøpe flere aksjer i selskapet (vanligvis til en rabatt). I motsetning til en frafallsberettiget rettighet, er en ikke-avståelig rettighet ikke overførbar, og kan derfor ikke kjøpes eller selges.
Forstå rettigheter som ikke kan fratas
Å utstede flere aksjer utvanner verdien av utestående aksjer. Men fordi rettighetsemisjonen gjør det mulig for de eksisterende aksjonærene å kjøpe den nyutstedte aksjen med en rabatt, blir de kompensert for den forestående aksjeutvanningen. Erstatningen rettighetsemisjonen gir dem tilsvarer kostnaden for utvannelse av aksjer. Aksjonærer som ikke benytter seg av rettighetene ved å kjøpe den diskonterte aksjen, vil imidlertid tape penger ettersom deres eksisterende beholdning vil lide av utvanningen.
Viktige takeaways
- En ikke-avståelig rettighetsemisjon refererer til en emisjon av aksjer fra et selskap der aksjonærene kan kjøpe flere aksjer i et selskap til en rabatt. Men disse aksjene kan ikke omsettes. Selskaper tilbyr rettighetsemisjoner som ikke kan gis fra, i tilfeller der det må skaffes kapital innen en begrenset tidsramme.
Hvorfor selskaper tilbyr ikke-fornybare rettigheter
Ved å tilby rettigheter som ikke kan gis fra, setter selskapet et smalt mulighetsvindu for aksjonærene å potensielt kjøpe mer aksjer med rabatt. Å tilby slike rettigheter kan sees på som gunstigere for selskapet enn for eksisterende aksjonærer, selv om det kan tilbys rabatt. Hvis aksjonærene ikke har tilstrekkelig med midler på det tidspunktet de ikke-frafallsberettigede rettighetene spiller inn for å utøve nevnte rettigheter, vil de miste muligheten til å kjøpe aksjene til diskonteringsrente. Uansett hvilken handling de eksisterende aksjonærene tar, vil selskapet fortsette med å utstede mer aksjer, noe som kan betjene kapitalbehovet i virksomheten.
Et selskap kan tilby rettigheter som ikke kan fratrekkes, hvis det er en fast tidsramme og kapitalmål virksomheten trenger å oppfylle. Dette kan være å samle inn nok midler til å kjøpe et annet selskap, utvide driften gjennom masse ansettelser og etablering av nye lokasjoner, betale tilbake gjeld, foreta nye kjøp av andre eiendeler, eller for å omstille det økonomiske veikartet på lang sikt behov. Selskapet kan bli utsatt for konkurs hvis det ikke tar for seg kapitalforholdene.
Hvis selskapet er under begrensninger for å skaffe mer kapital for å opprettholde utsiktene som en fortsatt drift, kan det være nødvendig å utstede aksjer uavhengig av potensiell utvanningseffekt det kan ha på eksisterende aksjonærer. Ikke-avskjedelige rettigheter er en måte for selskapet å gi eksisterende aksjonærer sjansen til å opprettholde sin eierandel i virksomheten mens de kontrollerer spillerommet som er tilgjengelig for å dra nytte av rabattene. For aksjonærer kan dette sees på som et mindre enn ønskelig alternativ enn å bli tilbudt rettigheter de tenkelig kunne selge på markedet og se avkastning for seg selv.
