Hva er støy?
I en bred analytisk kontekst refererer støy til informasjon eller aktivitet som forvirrer eller feil representerer ekte underliggende trender. I finansmarkedene kan støy inkludere små priskorreksjoner i markedet så vel som prissvingninger - kalt volatilitet - som forvrenger den generelle trenden. Imidlertid kan markedsstøy gjøre det utfordrende for investorer å forstå hva som driver trenden, og om en trend endrer seg eller bare opplever kortsiktig volatilitet.
Viktige takeaways
- Støy refererer til informasjon eller aktivitet som forvirrer eller feil representerer ekte underliggende trender. I finansmarkedene kan støy inkludere små prisbevegelser og korreksjoner i det som forvrenger den generelle trenden. Markedsstøy kan gjøre det vanskelig å avgjøre hva som driver en trend eller om en trend endrer eller bare opplever kortsiktig volatilitet.
Forstå støy
Støy kan indikere aksjemarkedsaktivitet forårsaket av programhandel, utbytteutbetalinger eller andre fenomener som ikke gjenspeiler det generelle markedssentimentet. Utbytte er kontantutbetalinger som selskapene betaler investorer som belønning for å eie sine aksjer. Støybegrepet ble formelt introdusert i et landemerke-papir fra 1986 av økonom Fischer Black, der han uttalte at "støy" burde skilles fra "informasjon" og at en uforholdsmessig mye handel skjedde på grunnlag av støy, snarere enn bevis.
All handel er noe spekulativ, men støyhandlere anses for å være spesielt reaksjonære, og er avhengige av trendnyheter, tilsynelatende stigninger eller fall i priser eller jungeltelegrafen i stedet for en grunnleggende analyse av selskaper.
Støy og tidsrammer
Vanligvis, jo kortere tidsramme, desto vanskeligere er det å skille de meningsfylte markedsbevegelsene fra støyen. Prisen på en sikkerhet kan variere mye gjennom en gitt dag, men nesten ingen av denne bevegelsen representerer en grunnleggende endring i den opplevde verdien av sikkerheten. Daghandlere handler kortsiktige bevegelser i en sikkerhet med målet å gå inn og gå ut av en stilling i løpet av minutter eller timer. Noen støyhandlere prøver å dra nytte av markedsstøy ved å gå inn på kjøp og salg av transaksjoner uten bruk av grunnleggende data.
En lengre tidsramme kan gi et tydeligere bilde av en trend. For eksempel kan en aksje svinge vilt på inntektsnyheter i noen timer. Når du sammenligner denne prisbevegelsen med trenden de siste månedene, kan imidlertid inntektsflyttingen være liten i forhold til den totale trenden. Bare etterpåklokskap gir sikkerhet for informasjonens troverdighet og om de siste nyhetene eller hendelsene vil påvirke trenden. Når du kjøper og selger aksjer i raskt, kortsiktig tempo, kan det være vanskelig å skille "informasjon" fra "støy."
Årsaker til støy
Det er markedssvingninger som oppstår som vanligvis har en støy. Informasjon i løpet av dagen forårsaker vanligvis kortsiktige prissvingninger. Oftere enn ikke - med mindre det er en viktig kunngjøring eller hendelse - forblir trenden vanligvis intakt når støyen legger seg.
Kortsiktig volatilitet eller prissvingninger kan være et resultat av programhandel, noe som betyr at en stor investeringsinstitusjon har programmert datamaskiner for å gjøre handler når prisene når et visst nivå. Det anbefales også å være på utkikk etter kunstige bobler, som ofte opprettes når mange støyhandlere samler sine kjøp i et enkelt selskap eller bransje. Støy i markedet kan også føre til korreksjoner eller reverserte bevegelser på mer enn ti prosent av verdien av en sikkerhet. Disse korreksjonene er vanligvis justeringer av en betydelig overvurdering av en sikkerhet eller indeks.
Å ha et system: Alternativet til støyhandel
Mange handelsmenn lager prosesser og regler for å ta handelsbeslutninger for å unngå støy. Disse handelsmennene oppretter forhåndsinnstilte parametere for risiko og belønning, noe som betyr at de vet hvor mye de er villige til å risikere i en handel, samt når de skal ta overskudd eller slappe av stillingen.
Med en handelsplan prøver investorer, med litt presisjon, å bestemme hva som vil utgjøre et lønnsomt trekk i deres nåværende stilling. Typisk er investorer som ikke har en handelsprosess for å komme til en beslutning, mer utsatt for støyhandel. Å ta beslutninger basert på en personlig handelsstrategi fjerner selvfølgelig ikke mottakeligheten for feilinformasjon. Imidlertid er det mindre sannsynlig at handelsmenn som vet hva de ser etter blir svaiet av støy enn handelsmenn som er avhengige av nyheter eller andre svingninger.
