Hva investerer magisk formel?
Magisk formelinvestering refererer til en regelbasert, disiplinert investeringsstrategi som lærer folk en relativt enkel og lettfattelig metode for verdisatsing. Den er avhengig av kvantitative skjermer for selskaper og aksjer, og er designet for å slå aksjemarkedets gjennomsnittlige årlige avkastning ved å bruke S&P 500 for å representere markedsavkastningen. Enkelt sagt fungerer det ved å rangere aksjer basert på pris og avkastning på kapital.
Magisk formelinvestering forteller deg hvordan du kan tilnærme deg verdisatsing fra et metodisk og lite følelsesmessig perspektiv. Utviklet av Joel Greenblatt - en investor, hedgefondforvalter og bedriftsprofessor - formelen gjelder store aksjer, men inkluderer ikke små selskaper eller mikrokapitalforetak.
Magisk formel som bare investerer i store aksjer og inkluderer ikke small cap selskaper.
Forstå Magic Formula Investing
Den magiske formelstrategien ble først beskrevet i den mest solgte boka fra 1980 "Den lille boken som slår markedet" og i oppfølgingen fra 2010, "Den lille boken som fremdeles slår markedet" av investoren Joel Greenblatt. Greenblatt, grunnlegger og tidligere fondsforvalter ved Gotham Asset Management, er utdannet ved Wharton School ved University of Pennsylvania og er adjunkt ved Columbia University handelshøyskole.
I boka skisserer Greenblatt to kriterier for aksjeinvestering: Aksjekurs og selskapskostnader for kapital. I stedet for å foreta en grunnleggende analyse av selskaper og aksjer, bruker investorer Greenblatt's online aksje-screenerverktøy for å velge de 20 til 30 topprangerte selskapene de vil investere i. Bedriftsrangeringer er basert på:
- Deres aksjeinntekter som beregnes som inntjening før renter og skatt (EBIT) Deres avkastning som er beregnet som inntjening per aksje (EPS) dividert med dagens aksjekurs. Deres kapitalavkastning som måler hvor effektivt de genererer inntekter fra eiendelene.
Investorer som bruker strategien, selger de tapende aksjene før de har hatt dem i ett år for å dra nytte av avsetningen for inntektsskatt som lar investorer bruke tap for å utligne gevinsten. De selger de vinnende aksjene etter ettårsmerket, for å dra nytte av reduserte skattesatser på langsiktige kapitalgevinster. Så starter de prosessen på nytt.
Som Greenblatt uttalte i et intervju fra 2006 med Barrons, er den magiske formelen designet for å hjelpe investorer med å "kjøpe gode selskaper i gjennomsnitt til billige priser i gjennomsnitt." Ved å bruke denne enkle, ikke-emosjonelle tilnærmingen, leter investorer etter selskaper som er gode utsikter fra et verdiinvesteringsperspektiv.
Viktige takeaways
- Magisk formelinvestering er en vellykket tilbaketestet strategi som kan øke sjansene dine for å utkonkurrere markedet. Strategien fokuserer på screening for selskaper som passer til spesifikke kriterier og bruker en metodisk, følelsesløs prosess for å administrere porteføljen over tid. Strategien, som er verdibasert, ble utviklet av investor og hedgefondforvalter Joel Greenblatt.
Spesielle hensyn
Siden Greenblatt's magiske formel bare gjelder selskaper med markedsverdi større enn $ 100 millioner, utelukker den small cap aksjer. Resten vil alle være store selskaper, men ekskluderer finansielle selskaper, hjelpefirmaer og ikke-amerikanske selskaper.
Følgende punkter skisserer hvordan formelen fungerer:
- Sett en minimum markedsverdi for porteføljeselskapene. Dette bør typisk være høyere enn $ 100 millioner. Forsikre deg om at du ekskluderer økonomiske eller aksjelager når du velger selskaper. Utelat amerikanske deponeringsinntekter (ADR). Dette er aksjer i utenlandske selskaper. Beregn hvert selskaps inntjeningsavkastning (EBIT ÷ Enterprise Value). Beregn hvert selskaps avkastning på kapital. Ranger utvalgte selskaper med høyest inntjeningsavkastning og høyest avkastning på kapital. Kjøp to til tre posisjoner hver måned i topp 20 til 30 selskaper i løpet av et år. Hvert år balanserer porteføljen ved å selge bort tapere en uke før årets slutt. Selg vinnere en uke etter årsmarkeringen. Gjenta prosessen hvert år i minst fem til 10 år eller mer.
I følge Greenblatt har investeringsstrategien for magiske formler gitt en årlig avkastning på 30%. Selv om de er forskjellige i beregningen av avkastning fra strategien, har en rekke uavhengige forskere funnet ut at den magiske formelinvesteringstilnærmingen har sett ut til å vise gode resultater når de ble testet sammenlignet med S&P 500.
