Fredag 10. mai 2019 ga US Securities and Exchange Commission (SEC) godkjenning for en ny nasjonal verdipapirbørs, Long-Term Stock Exchange (LTSE), som i pressemeldinger også kalles Silicon Valley Stock Exchange. LTSE regner med å begynne å akseptere børsnoteringer og starte handel en gang senere i 2019.
Det vil være den første børsen i California siden de siste restene av San Francisco-baserte Pacific Stock Exchange, som en gang var et betydelig nasjonalt handelssted, ble absorbert av NYSE i 2006.
Høyprofilerte støttespillere
Blant de høyprofilerte Silicon Valley-figurene som støtter LTSE, er risikokapitalisten Marc Andreessen, som kom til berømmelse på 1990-tallet som medutvikleren Netscape Navigator, den dominerende nettleseren i de første dagene av det offentlige internett. LTSE Holdings administrerende direktør Eric Ries, også risikokapitalist og forfatter, har fremmet ideen om denne utvekslingen siden 2011, melder CNBC.
Andreessen, Ries og andre ledende skikkelser i teknologibransjen bak LTSE er opptatt av fokuset på kortsiktig fortjeneste som har en tendens til å dominere de offentlige verdipapirmarkedene. En studie fra 2017 av den offentlige politiske tenketanken Third Way fant at innen fem år etter offentliggjøring, presset for å møte analytikernes kortsiktige gevinstanslag, i gjennomsnitt fører til en nedgang på 40% i patenter, melder Reuters.
Oppdragserklæringer
"Bedrifter som opererer med et langsiktig tankesett har en tendens til å utkonkurrere sine jevnaldrende over tid. Men det offentlige kan presse selv den mest visjonære grunnleggeren til et kortsiktig tankesett, " heter det på nettstedet LTSE.
"Vi har tenkt å hjelpe selskaper med å bygge varige virksomheter og styrke langsiktig fokuserte investorer ved å lage et økosystem som virksomheter er bygget for å vare, " uttaler LTSE i sin pressemelding om å få SEC-godkjenning. "Kort sagt, vi bygger et marked der selskaper blir belønnet for å velge å innovere, investere i sine ansatte og for å frø til fremtidig vekst. Og der selskaper kan drive sine virksomheter med det styremannskap som på lik linje med aksjonærer, interessenter og samfunn etterspør, "legger pressemeldingen til LTSE til.
Forslag til regler for å fremme langsiktig fokus
I tråd med det uttalte målet om å fremme et langsiktig fokus blant både investorer og selskaper, har tidligere innleveringer fra LTSE foreslått en rekke regler som kan binde LTSE-børsnoterte selskaper. I henhold til CNBC kan disse omfatte å øke en andelsees stemmerett etter hvert som den personens holdeperiode forlenger, samt å forby lederlønnsordninger som er bundet til kortsiktige resultatmålinger.
Kritikk
I 2018 kritiserte SEC-kommisjonær Robert Jackson Jr ideen om skalert stemmerett, ifølge The Wall Street Journal. Han følte at dette ville gi unødig makt hos stiftere og tidlige investorer, til skade for senere investorer. Som svar fortalte LTSE-administrerende direktør Ries til CNBC at den neste bølgen av selskaper som blir offentlig "ønsker å dele makten bredt."
