Hva er nettverdiensregelen?
Netto nåverdi-regelen er ideen om at bedriftsledere og investorer bare skal investere i prosjekter eller delta i transaksjoner som har en positiv netto nåverdi (NPV). De bør unngå å investere i prosjekter som har en negativ netto nåverdi. Det er en logisk vekst av netto nåverdi teori.
Forstå netto nåverdi
Forstå den nåværende nåverdi-regelen
I henhold til netto nåverdi-teori, bør det å logge på noe som har en netto nåverdi større enn null, logisk øke selskapets inntekter. Når det gjelder en investor, bør investeringen øke aksjonærens formue. Selskaper kan også delta i prosjekter med nøytral NPV når de kommuniserer goodwill eller løpende investeringer til aksjonærene.
Selv om de fleste selskaper følger nåverdi-regelen, er det omstendigheter der det ikke er en faktor. For eksempel kan et selskap med betydelige gjeldsproblemer forlate eller utsette å gjennomføre et prosjekt med en positiv NPV. Selskapet kan ta motsatt retning når det omdirigerer kapital for å løse et øyeblikkelig presserende gjeldsproblem. Dårlig virksomhetsstyring kan også føre til at et selskap ignorerer eller feilberegner NPV.
Hvordan nettverdiensregelen brukes
Netto nåverdi, ofte sett i kapitalbudsjetteringsprosjekter, utgjør tidsverdien av penger (TVM). Tidsverdi på penger er ideen om at fremtidige penger har mindre verdi enn for tiden tilgjengelig kapital på grunn av inntjeningspotensialet til de nåværende pengene. En virksomhet vil bruke en diskontert kontantstrømberegning (DCF), som vil reflektere den potensielle endringen i formuen fra et bestemt prosjekt. Beregningen vil faktorere tidsverdien av penger ved å neddiskontere de anslåtte kontantstrømmene tilbake til i dag, ved å bruke et selskaps vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC). Et prosjekt eller en investerings NPV tilsvarer nåverdien av netto kontantstrømmer som forventes at prosjektet vil generere, minus startkapitalen som kreves for prosjektet.
Under selskapets beslutningsprosess vil det bruke nåverdi-regelen for å bestemme om det skal forfølges et prosjekt, for eksempel et anskaffelse. Hvis beregnet NPV for et prosjekt er negativt (<0), forventes prosjektet å resultere i et nettotap for selskapet. Som et resultat, og i følge regelen, bør ikke selskapet forfølge prosjektet. Hvis prosjektets NPV er positivt (> 0), kan selskapet forvente et overskudd og bør vurdere å komme videre med investeringen. Hvis prosjektets NPV er nøytralt (= 0), forventes ikke prosjektet å resultere i noen betydelig gevinst eller tap for selskapet. Med en nøytral NPV bruker ledelsen ikke-monetære faktorer, for eksempel goodwill, for å bestemme investeringen.
