Hva er forhandlet marked
Et forhandlet marked er en type sekundærmarkedsutveksling der prisene på hver verdipapir er forhandlet mellom kjøpere og selgere. I et forhandlet marked er det ingen markedsaktører eller ordrematching, i stedet for kjøpere og selgere forhandler aktivt om prisen som en transaksjon blir avsluttet enten direkte eller ved bruk av meglere. Disse markedene anses som svært ineffektive siden tiden, innsatsen og mangelen på gjennomsiktighet i prissettingen er store problemer som ikke kan løses for denne typen handel.
Å bryte ned forhandlet marked
Forhandlede markeder eksisterer og fungerer via det grunnleggende prinsippet om tilbud og etterspørsel. Kjøpere produserer etterspørsel etter en gitt sikkerhet eller eiendel ved å legge inn budordrer for å kjøpe sikkerheten til et spesifisert beløp og pris, mens selgere skaper forsyning for sikkerheten ved å legge inn forespørsler, igjen for faste beløp og priser. Det er et hovedeksempel på et forhandlet marked.
Hvordan forhandlede markeder fungerer
Tenk på en kjøper som ønsker å kjøpe 1000 aksjer i det (fiktive) Small Time Insurance Company. Dette selskapet omsettes utelukkende i markedet uten disk. Kjøperen ringer megleren sin og ber om prisantydning. Megleren sjekker markedet ved å henvise til de rosa arkene som er utstedt av National Quotation Bureau. De rosa arkene indikerte at en meglerhus i Chicago for tiden lager et marked i Small Time Insurance Company, med sitering på 20 bud og 20, 75 spurte. Megleren forteller kjøperen at Small Time Insurance Company sannsynligvis kan kjøpes for 20, 75. Hvis kjøperen liker prisen, kan han gi megleren en ordre om å kjøpe Small Time Insurance.
På dette tidspunktet ville kjøperens megler ringe eller koble megleren i Chicago. En slik samtale kan gå slik:
I praksis har sannsynligvis kjøpermegleren sjekket prisnoteringene fra flere forhandlere før de ga et tilbud, siden forskjellige meglere kan være villige til å selge et verdipapir til forskjellige priser. En megler som ønsker en sikkerhet for en kunde vil sjekke markedet ved å ringe flere meglere de tingene som lager et marked i sikkerheten.
