Hva er læren om gjensidig utelukkelse
Den gjensidige eksklusjonslæren er en avtale mellom føderale, statlige og lokale skattemyndigheter som gir mandat til gjensidig utelukkelse i beskatning av statsobligasjonsrenter. Dermed er ikke renter som betales for sikkerhet utstedt av den føderale regjeringen skattepliktig på statlig eller lokalt nivå.
Motsatt er gjeld som er utstedt av statlige eller lokale kommuner også fri for føderal skatt. Friheten fra statlige og lokale skatter gjør også interesser fra myndighetsspørsmål velsmakende for konservative investorer som lever på faste inntekter.
Å bryte ned Lære om gjensidig utelukkelse
Den gjensidige eksklusjonslæren har vært på plass i flere tiår og er en viktig årsak til populariteten til kommunale obligasjoner med høyinntektsinvestorer som søker føderal skattelettelse. Føderal inntektsskatt er alltid mye høyere enn statlige eller lokale skatter, og bestemmer i mange tilfeller statlige og lokale skattesatser. Dermed er enhver investeringsinntekt som er fri for føderal skatt, mest tiltalende for velstående individer i høye skatter. Dessuten var kommunal obligasjonsrenter lenge unntatt den føderale alternative minsteskatten (AMT), som rammer høye inntekter alvorlig, før skattelettelser og stillingsloven fra 2017.
Statlige regler varierer på beskatning av kommunale obligasjonsinntekter. Generelt er imidlertid de fleste stater fritatt for kommunale obligasjonsinntekter som er opptjent på obligasjoner utstedt i staten. Hvis for eksempel en beboer i San Diego kjøper en kommunal obligasjon i Los Angeles, ville staten California frita San Diego-eieren fra skatt på Los Angeles-obligasjonsinntekten. Men hvis den samme investoren kjøpte Philadelphia kommunale obligasjoner, ville de bli beskattet av California.
Noen byer ekskluderer også obligasjonsskatt
Mange byer med inntektsskatt, inkludert New York, fritar også kvalifiserte kommunale obligasjoner fra skattlegging. Dette kan være viktig for folk som jobber i New York City, men som bor utenfor byen, siden New York beskatter alle inntekter opptjent med byens grenser, uavhengig av inntektens bolig.
Investorer må vurdere skattepliktig tilsvarende avkastning
En ulempe med gjensidig utelukkelse er at obligasjonsutstedere er godt klar over skattemessige besparelser som ligger i tilbudene sine, så pris og avkastning justeres deretter. For å avgjøre om en skattefri obligasjon er en bedre investering enn en skattepliktig obligasjon, beregner investorer det "skattepliktige tilsvarende avkastningen." For eksempel, si en skattefri kommunal obligasjon utstedt i din egen stat gir 2, 5 prosent, og et banksertifikat på innskudd (CD) betaler 3 prosent årlig. Å investere 10 000 dollar på CD-en gir 300 dollar i årlig rente, mens obligasjonen bare betaler $ 250. Men la oss si at du er i skatteområdet 39, 6 prosent. Etter skatt reduseres inntekten på CD-en til $ 181, noe som gir den kommunale obligasjonen en bedre avgiftspliktig tilsvarende avkastning.
