Hva er det flerrettslige informasjonssystemet?
Multijurisdictional Disclosure System (MJDS) ble vedtatt i juli 1991 av US Securities and Exchange Commission (SEC) og de kanadiske verdipapiradministratorene. Intensjonen med avtalen var å legge til rette for offentlige tilbud av verdipapirer over landegrensene mellom USA og Canada. SEC bemerker at MJDS tillater kvalifiserte kanadiske utstedere å registrere verdipapirer i henhold til verdipapirloven og å registrere verdipapirer og rapportere i henhold til børsloven ved bruk av dokumenter utarbeidet i stor grad i samsvar med kanadiske krav.
Forstå MJDS (Multijurisdictional Disclosure System)
Multijurisdictional Disclosure System (MJDS) gjør det mulig for kvalifiserte kanadiske selskaper å tilby verdipapirer i USA ved å bruke et prospekt som i stor grad er forberedt på å oppfylle canadiske opplysningskrav. Det gjør det også mulig for slike kvalifiserte utstedere å oppfylle USAs kontinuerlige rapporteringskrav ved å inngi sine kanadiske avsløringsdokumenter til SEC (underlagt visse tilleggskrav fra USA). I tillegg, selv om SEC beholder retten til å gjennomgå innleveringer som er gjort under MJDS, gjør den det og forsvarer ikke den innenlandske kanadiske jurisdiksjonsgjennomgangen, med mindre den har grunn til å tro at det er et problem med innleveringen. Effektivt erkjenner derfor MJDS at kanadiske myndighetskrav er tilstrekkelige for å beskytte amerikanske investorer.
Disse kvotene gjør det betydelig enklere for kanadiske selskaper å skaffe finansiering i USA gjennom verdipapirtilbud, ved å redusere kostnader, tid og administrative byrder knyttet til utstedelse og rapportering under to separate avsløringsregimer. Kanadiske selskaper kan skaffe slik finansiering enten i forbindelse med utstedelse av verdipapirer i Canada, eller gjøre det utelukkende i USA. Det er en gjensidig avtale som gjør at amerikanske firmaer kan skaffe finansiering gjennom verdipapirtilbud i Canada, selv om den brukes sjeldnere.
Det er en rekke krav for at kanadiske firmaer skal være kvalifiserte til å bruke MJDS, inkludert bestemmelser som sikrer at slike firmaer allerede er børsnotert og at publikumsflyten er av en viss størrelse. MJDS er således ikke tilgjengelig for noen kanadiske selskaper, inkludert mindre firmaer og nye firmaer som søker å skaffe midler gjennom første offentlige tilbud. (Slike selskaper kan fremdeles skaffe finansiering i USA, men de kan ikke gjøre det ved å bruke de strømlinjeformede fordelene gitt under MJDS.) Alle verdipapirer er kvalifisert for selskaper å skaffe midler med under MJDS, med unntak av visse derivater.
