Innholdsfortegnelse
- AT&T, Time Warner ($ 86B)
- Qualcomm, NXP ($ 47B)
- Shire, Baxalta ($ 32B)
- Abbott, St. Jude ($ 30, 6B)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26B)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16B)
- Pfizer, Allergan mislyktes
Forventningene til fusjoner og oppkjøp (M&A) i løpet av 2016 ble dempet av ekstrem markedsvolatilitet tidlig på året og økende usikkerhet rundt verdensøkonomien. Gjennom de to første kvartalene i 2016 var M & A-aktiviteten ned 18% sammenlignet med samme periode i 2015.
På vei mot årets slutt var det ennå en avtale som oversteg 100 milliarder dollar. Året produserte imidlertid mange viktige avtaler på flere milliarder dollar, og en som ble forlatt i siste øyeblikk. Her er et tilbakeblikk på M & A-tilbudene fra 2016.
Kabelekspeditør Leo Hindery på Major M & As in the Horizon
AT&T, Time Warner (86 milliarder dollar)
22. oktober 2016 nådde AT&T (T) og Time Warner (TWX) angivelig en avtale der AT&T vil kjøpe medieselskapet for 86 milliarder dollar ifølge forskjellige medieoppslag.
For AT&T ville en avtale med Time Warner gitt den en ledende amerikansk leverandør av betal-TV og internettjeneste, så vel som populært innhold fra slike som HBO og tilgang til sport inkludert NBA-basketball. AT&T har vært opptatt av å legge til mer innhold og original programmering etter hvert som det gir seg opp for å lansere streamingtjenesten DirecTV Now senere i år.
Qualcomm, NXP (47 milliarder dollar)
27. oktober bekreftet Qualcomm Inc. (QCOM) at det vil kjøpe nederlandske rival NXP Semiconductors for 110 dollar per aksje i en kontantavtale til en verdi av 47 milliarder dollar.
NXP er den største leverandøren av brikker i bilindustrien og betjener mer enn 25 000 kunder gjennom sin direkte salgskanal og et globalt nettverk av distribusjonskanalpartnere. Det kombinerte selskapet forventes å ha en årlig inntekt på over $ 30 milliarder dollar og Qualcomm forventer å generere $ 500 millioner dollar i årlige synkroniseringsnivåer for løpskurs innen to år etter at transaksjonen er avsluttet. Transaksjonen forventes å avslutte innen utgangen av året.
Shire, Baxalta (32 milliarder dollar)
Det tok seks måneder for Baxalta Inc. (BXLT) å gå med på et kontant- og aksjetilbud fra Shire PLC (SHPG), men oppkjøpet ble kunngjort i januar 2016, og avtalen ble fullført fem måneder senere i juni. Fusjonen samler to av de ledende biofarmasøytiske selskapene med fokus på behandling av sjeldne sykdommer. Baxalta ble spunnet av fra Baxter International Inc. (BAX) i 2015, og ble i løpet av få uker målet for et fiendtlig overtakelsestilbud fra Shire med Irland. Etter at Shire søtnet avtalen med mer penger, kom Baxalta til bordet.
Med oppkjøpet ble Shire verdensledende innen forskning og behandling av sjeldne sykdommer med en markedsverdi på 45, 66 milliarder dollar, fra 4. august 2016. Selskapet forventer å utvide sin globale rekkevidde og øke inntektene til 20 milliarder dollar innen 2020. Shire genererte 6, 6 milliarder dollar i omsetning i 2015. Aksjen handlet for $ 200 per aksje.
Abbott, St. Jude (30, 6 milliarder dollar)
I april 2016 ble St. Jude Medical Inc. (STJ) enige om å avtale med Abbott Laboratories (ABT) om å bli kjøpt for 85 dollar per aksje. Avtalen inkluderer kontanter og aksjer for St. Jude-aksjonærene, samt en antakelse om 5, 7 milliarder dollar gjeld av Abbott. Oppkjøpet samler to av de større selskapene for medisinsk utstyr for å danne en komplementær portefølje av hjerte-kar-produkter. Det kombinerte selskapet forventer å få en sterkere posisjon i et stadig mer konkurransedyktig rom, samtidig som det får mer prisstyrke i markedet.
Når den er fullført, forventes fusjonen å resultere i 500 millioner dollar i kostnadsbesparelser og øke Abbottts inntjening per aksje (EPS) med 21 øre i 2017. Fra 4. august 2016 handlet Abbottts aksjer til $ 44, 92, en økning på 1, 83% på året, i mellomtiden handlet St. Jude Medical for $ 83, 50, opp 36% i forhold til året.
Microsoft, LinkedIn (26 milliarder dollar)
Microsoft Corp. (MSFT) kjempet mot en av konkurrentene, Salesforce.com Inc. (CRM), for det vinnende budet om å anskaffe LinkedIn Corp. (LNKD) for $ 196 per aksje. LinkedIn-aksjer økte med 64% etter kunngjøringen som ble gjort 3. juni 2016. LinkedIn, som ble forfulgt av så mange som fem selskaper, valgte Microsoft for å integrere LinkedIns kraftige nettverks- og CRM-evner (Microsofts Management Management) med Microsofts skyfunksjoner.
Microsoft har akselerert innbruddet i sosiale nettverksbedrifter, spesielt på profesjonelle og bedriftsarenaer. 1. august 2016 solgte selskapet nesten 20 milliarder dollar i obligasjoner, den femte største obligasjonsavtalen på rekorden, for å skaffe midler til oppkjøpet. Fra 4. august handlet aksjene for $ 57, 50, en økning på 3, 98% året før.
Johnson Controls, Tyco ($ 16 milliarder)
I januar 2015 ble USA-baserte Johnson Controls Inc. (JCI) og Irland-baserte Tyco International PLC (TYC) enige om en fusjon som resulterte i en selskapsskatt inversjon for Johnson Controls. Fusjonen er blitt nøye undersøkt av statskontorets tjenestemenn, men det ser ut til å ha møtt sentrale tester som holder den utenfor rammen for regler om skatteinversjon. I motsetning til de mislykkede Pfizer Inc. (PFE) og Allergan PLC. (AGN) -fusjon i 2015, som ble funnet å være utelukkende med det formål å unngå skatt, er Johnson Controls / Tyco-fusjonen ansett å være hovedsakelig forretningsrelatert. Fusjonen samler komplementære forsyningskjeder, produktporteføljer og kundegrunnlag for å skape et mer effektivt selskap med større globale muligheter. Johnson Controls, navnet på det nye selskapet, vil imidlertid også dra nytte av en mye lavere skattesats når fusjonen er fullført.
Fusjonen forventes å resultere i $ 500 millioner dollar i samlede besparelser de første tre årene og rundt 150 millioner dollar i årlige skattebesparelser. Fra 4. august 2016 handlet Johnson Controls 'aksje til $ 47, 77 per aksje for en årlig gevinst på 16, 46%, og Tyco International's aksje handlet til $ 44, 57 per aksje for en gevinst på 43, 60% på året.
Pfizer, Allergan mislyktes
Det som hadde vært årets største avtale, fusjonene på 160 milliarder dollar mellom Pfizer Inc. (PFE) og Allergan Plc. ble skrotet i siste øyeblikk etter en endring i amerikansk skattelov. Endringen søker å forby Inversion, der selskaper bor hjemme og unngår lokale skatteregninger. Avgjørelsen var en stor seier for Obama-administrasjonen som hadde vært kritisk til at multinasjonale selskaper unndra seg skatt fra USA. Fusjonen ville ha tillatt den New York-baserte Pfizer å spare anslagsvis 1 milliard dollar i skatt ved å lage sitt nye hovedkvarter i Irland.
Allergan-administrerende direktør Brent Saunders sa på CNBC at han trodde Pfizer og Allergan ble utpekt, men kjennelsen ville ikke være til hinder for noen mulig fremtidig aktivitet. "Det så ut som de gjorde en veldig fin jobb med å konstruere en midlertidig regel for å stoppe denne avtalen, og tydeligvis var den vellykket, " sa Saunders.
