Kloke investorer som vil beholde pengene sine holder seg vanligvis borte fra øreaksjer. Men en gang i blant kan et ørebeholdning treffe jackpoten. Ford Motor Co. (F) og American Airlines Group Inc. (AAL), for eksempel, startet begge som penny-aksjer og er nå i den blå spissen av handelsspekteret. Investorer som er villige til å modige den ustabile og lett regulerte verden med øreaksjer, kan studere sentrale økonomiske forholdstall for å dempe risiko og muligens til og med gjøre en god investering.
Hva er Penny Aksjer?
Penny-aksjer, som definert av US Securities and Exchange Commission, er verdipapirer, vanligvis utstedt av små selskaper, som handler til under 5 dollar per aksje. Noen eksperter velger å ta i bruk en lavere kuttverdi på $ 1 per aksje. Disse aksjene handler i markeder som er over-the-counter (OTC). I motsetning til konvensjonelle børser som NASDAQ eller New York-børsen, holder ikke markeder over selskaper markedet til minimumskrav for å forbli på børsen. Dette kan være selskaper som ikke har bevist meritliste, uforutsigbare inntekter eller inntekter, skjelven ledelse og svært lite avsløring om driften. Andre aksjeselskaper opererer i uprøvde sektorer i økonomien eller har produkter eller tjenester som ennå ikke skal testes i markedet.
Penny aksjer er attraktive fordi de er billige. Investorer drømmer om å finne den fremtidige Ford Motor eller American Airlines og høste fordelene med eksponentiell vekst. Likevel har disse lave aksjekursene ofte betydelige forpliktelser. Penny-aksjer er svært ustabile og mangler tilstrekkelig likviditet. Dette betyr at selv om aksjekursene stiger, kan det hende investorer ikke kan selge aksjer før kursene faller igjen. Den spekulative karakteren til øre-aksjer krever aktsomhet og analyse for å gjøre investeringen i disse verdipapirene til noe annet enn en ren gamble.
Slik reduserer du risikoen for Penny-aksjer
En måte å redusere risikoen forbundet med mangelfull opplysning om øre-aksjer på, er å velge fra selskaper i OTCQX-nivået i markedene uten kontanter. OTCQX har strengere økonomiske standarder for de børsnoterte selskapene. Disse selskapene må overholde amerikanske verdipapirlovgivninger og oppfylle høyere standarder for virksomhet sammenlignet med de to andre OTC-markedstrinnene - OTCQB og OTC Pink. Investorer bør være spesielt på vakt mot selskaper som er notert på OTC Pink, da de ikke er pålagt å sende inn SEC, og derfor ikke er regulert.
For å avdekke solide øreinvesteringer, bruk grunnleggende analyse for å identifisere faktorer som påvirker selskapet og for å vurdere styrken i driften. Husk imidlertid at mangel på rettidig og relevant offentlig informasjon kan gjøre god grunnleggende analyse vanskelig å fullføre med penny-aksjer.
Finansielle forhold
Gitt tilstrekkelig finansiell informasjon, kan vi bruke noen av de samme analysemetodene som vi bruker for større selskaper for å avgjøre om et gitt ørebeholdning er verdt investeringene våre. Sterke tall og en positiv utvikling i balanse, resultatregnskap og kontantstrømoppgave er viktig fordi så mye av penny-aksjens verdi er basert på fremtidige forventninger til ytelse. ( For en liste over økonomiske forhold og beregninger av disse, se Opplæringen om økonomisk forhold)
Likviditetsforhold: Likviditetsforhold (som nåværende forhold, hurtigforhold, kontantforhold, kontantstrømningsforhold) er de første forholdene som en investor bør beregne for øreaksjer. Ofte er ikke penny-aksjer i stand til å dekke sine kortsiktige forpliktelser i en gitt tidsramme. Lavere likviditetsgrad (si mindre enn 0, 5) er en god indikasjon på at selskapet sliter med å holde seg i virksomhet eller å fremme virksomheten.
Leverage Ratios: Et annet viktig delmengde av forholdstall er gearing ratio. De ligner likviditetsforhold ved at de fokuserer på selskapets evne til å dekke gjeld. I dette tilfellet er det den langsiktige gjelden vi er opptatt av. To viktige gearingsforhold er gjeldsgraden og rentedekningsgraden.
Gjeldsgrad = Sum eiendelerTotale forpliktelser
Her leter vi etter trender som om gjeldsbelastningen krymper eller utvides. Hvis den ekspanderer, bør den bare være av en grunn til å støtte fremtidige vekstmuligheter og forretningsutvikling.
Rentedekningsgraden beregnes for å bestemme om gjeldsbelastningen er håndterbar og om selskapet genererer tilstrekkelig inntjeningsnivå til å betjene sin utestående gjeld.
Rentedekningsgrad = RenteutgiftTjeneste før renter og avgifter
Antall høyere dekningsgrad er bedre. Alt annet enn to signaliserer problemer med å betjene langsiktig gjeld i fremtiden.
Resultatforhold: Resultatforhold (for eksempel brutto fortjenestemargin, driftsmargin, netto fortjenestemargin, avkastning på eiendeler og avkastning på egenkapital) er med på å kvantifisere pengene som er tjent på hvert nivå i selskapets resultatregnskap. Utfordringen er at fortjenestemarginene til ørebeholdninger ofte er veldig små i tidlige stadier av vekst. Sunn og jevn vekst i driftsinntekter er mer kritisk i sammenheng med øreaksjer.
Verdsettelsesforhold: Til slutt hjelper verdsettelsesforhold oss med å måle attraktiviteten til aksjen til dagens kurs. Penny-aksjer kan bli overvurdert alvorlig. Det mest vanlige forholdet som måler verdien er forholdet mellom pris og inntjening (P / E).
Pris-til-inntjeningsgrad = Inntjening per aksjeLøpende aksjekurs
Generelt sett betyr et lavere P / E-forhold bedre inntjening per verdi per dollar. Dette forholdet blir imidlertid meningsløst hvis selskapets inntjening ikke er eksisterende eller negativ, noe som ofte er tilfelle med øreaksjer. Et bedre mål på penny aksjeverdi er forholdet mellom pris og inntjening til vekst (PEG), som inkluderer selskapets årlige inntjeningsvekstgrad i liknelsen ovenfor. Det avledes ved å dele P / E-forholdet med den forventede årlige vekstraten i inntjening per aksje (EPS). Forutsatt at estimeringen av vekstraten er pålitelig, er PEG-forholdet et nyttig mål på verdien for øre-aksjer siden mye av verdien hviler i den forventede fremtidige veksten av selskapets inntjening.
Som nevnt ovenfor, er P / E og PEG-forhold ubrukelig når selskapets inntjening er null eller negativ. I dette scenariet kan vi bruke pris-til-salg og pris-til-kontantstrømningsforhold, som er langt mer effektive med tanke på øre-aksjer.
Pris-til-salg-forhold = Salg per aksje Aktuell aksjekurs
En pris-til-salg-ratio på to eller mindre regnes generelt som en god aksjeverdi.
Pris-til-kontantstrømningsgrad = Totalt kontantstrøm per aksjeLøpende aksjekurs
Forholdet mellom pris og kontantstrøm er en variant av pris til salg. Det er spesielt nyttig å beregne hvis kvaliteten på inntektene er i tvil.
Når disse økonomiske forholdene er beregnet, kan vi sammenligne dem med de samme forholdstallene for de foregående rapporteringsperioder eller prognoseforhold fremover. Vi kan også sammenligne disse forholdstallene til direkte konkurrenter og markedet generelt for å få nyttig innsikt i selskapets ytelse og verdi.
Bunnlinjen
Penny aksjer stiger og faller basert på etterspørsel etter handel og er ofte bare løst knyttet til selskapets grunnleggende forhold og balansen. Det er ofte ikke mulig å beregne et ørebeholdnings riktig egenverdi. Prisene deres er svært uforutsigbare og reflekterer oppfattet potensial i forhold til faktisk verdi. Selskapsopplysningsnivå er i beste fall middelmådig, og ofte ikke eksisterende. Aksjer som handler på OTCQX krever periodisk og nøyaktig avsløring av selskapets grunnleggende forhold. Investorer som ønsker å handle i øreaksjer, bør holde seg til OTCQX-markedet og bruke finansielle forholdsanalyser for å dempe risikoen.
