Hva er Morningstar Sustainability Rating?
Morningstar Sustainability Rating er en pålitelig og objektiv måte for investorer å se hvordan omtrent 20 000 verdipapirfond og børshandlede fond (ETF) møter miljømessige, sosiale og selskapsstyringsmessige utfordringer.
Morningstars bærekraftsvurderinger ble introdusert i august 2016, uttrykt ved bruk av et fem-kloden system som indikerer om investeringen er i den nederste enden av rangeringen for sin industrikonsern (en klode), under gjennomsnittet (to kloder), gjennomsnitt (tre kloder), over gjennomsnittet (fire kloder) eller i den høye enden (fem klodder) av bransjegruppens rangering. Investorer kan finne Morningstars bærekraftsvurderinger på høyre side av morningstar.coms fondsoffertesider. Morningstar Portfolio Sustainability ratings utstedes månedlig.
Forstå Morningstar Sustainability Rating
Morningstars utvikling av dette rangeringssystemet gjenspeiler den dramatiske økningen og viktigheten av bærekraftige investeringer. Bærekraftsvurderinger er basert på to komponenter: ESG-poeng på bedriftsnivå utviklet av Sustainalytics og ESG-kontroverser. Hvert fonds ESG-score er basert på de underliggende selskapenes beredskap, avsløring og resultater. Hvert selskap i porteføljen er rangert på en skala fra 0 til 100 i forhold til andre firmaer i sin globale industrikjennegruppe. Som et resultat kan det hende at to selskaper som har samme poengsum, men tilhører forskjellige fagfeller, ikke har like nivåer av miljø-, sosial- og selskapsstyringsresultater (ESG). En score på 50 betyr at selskapet anses som gjennomsnittlig i forhold til sin jevnaldrende gruppe; en score på 70 eller høyere betyr at selskapet er vurdert til minst to standardavvik over gjennomsnittet i sin jevnaldrende gruppe. En score på 30 eller lavere betyr at selskapet scorer minst to standardavvik under gjennomsnittet i sin jevnaldrende gruppe.
Minst halvparten av en porteføljes forvaltningskapital (AUM) må ha en selskapets ESG-score for porteføljen for å oppnå en bærekraftspoeng. Morningstar Sustainability Rating tar deretter porteføljens poengsum og trekker poeng for kontroversielle ESG-relaterte problemer som selskaper i porteføljen kan ha. Kontroverser inkluderer hendelser som påvirker miljøet og samfunnet, for eksempel oljesøl, diskrimineringssaker eller hendelser som påvirker selskapet.
I følge Morningstar har fond med høyere holdbarhetsvurderinger en tendens til å ha beholdninger av høyere kvalitet. Med høyere kvalitet refererer Morningstar til fond med fem-kloden bærekraftighetsvurderinger som mer sannsynlig har høye stjerneklassifiseringer for sin risikojusterte avkastning, er mer sannsynlig å bli foretrukket av Morningstar-analytikere, er mindre ustabile og har mer eksponering for økonomisk sunne selskaper med økonomiske havre.
Imidlertid kan et fond ha en høy stjernerangering og en lav bærekraftighetsvurdering. For eksempel har Fidelity's Total Market Index Premium-fond (FSTVX) en fire-stjerners Morningstar-rangering av fem for sin risikojusterte avkastning. Morningstars premiumanalytikerrapport kaller dette fondet "et godt valg for diversifisert eksponering for amerikanske aksjer i alle størrelser" takket være den lave kostnaden (ingen belastning og en utgiftsgrad på 0, 05%, godt under gruppemedianen på 0, 90%) og dens "brede, markedsvekt dekning av det amerikanske markedet. ”Det har også en gullvurdering, noe som indikerer at analytikere forventer at fondet vil overgå over en hel markedssyklus på minst fem år. Imidlertid har den bare en bærekraftighetsvurdering på to kloder av fem (under gjennomsnittet) basert på en 80% rangering i sin kategori og en bærekraftsscore på 45.
Morningstars Sustainability Rating gjør det mulig for investorer å vippe porteføljene mot en bærekraftig investeringsfilosofi uten å måtte kjøpe bærekraftige, ansvarlige og påvirkende (SRI, tidligere samfunnsansvarlige investeringsfond). SRI-fond har flere potensielle mangler: de representerer en liten prosentandel av fondsuniverset (ca. 2%, ifølge Morningstar-estimater), og studier har både bevist og motbevist deres evne til å tilby høyere avkastning sammenlignet med deres ikke-SRI-kolleger. Som et resultat er mange investorer nølende med å investere i SRI-fond. I tillegg kan investering i SRI-fond føre til overeksponering i noen sektorer og undereksponering i andre.
Investorer kan være mer tilbøyelige til å velge et tradisjonelt fond fremfor et annet basert på de relative Morningstar Sustainability Rating. Hvis en investor velger mellom to vekstfond med stor kapital med lignende langsiktige ytelses- og investeringsstrategier, og den ene har en toverdensklassifisering og den andre en klassifisering med fire kloder, kan verdivurderingen være den avgjørende faktoren.
