Pengemarkedsavkastningen er renten opptjent ved å investere i verdipapirer med høy likviditet og løpetid på mindre enn ett år, som omsettelige innskuddsbeviser, amerikanske statsobligasjoner og kommunale sedler. Pengemarkedsavkastningen beregnes ved å ta avkastningen i holdeperioden og multiplisere den med et 360-dagers bankår delt på dager til løpetid. Det kan også beregnes ved å bruke en bankrenten.
Pengemarkedsrenten er også kjent som CD-ekvivalentavkastningen eller obligasjonsekvivalentavkastningen.
Penge marked
Å bryte ned pengemarkedsavkastning
Pengemarkedet er den delen av de bredere finansmarkedene som omhandler svært likvide og kortsiktige finansielle verdipapirer. Markedet knytter sammen låntakere og långivere som ønsker å handle med kortsiktige instrumenter over natten eller i noen dager, uker eller måneder, men alltid mindre enn et år. Aktive deltakere i dette markedet inkluderer banker, pengemarkedsfond, meglere og forhandlere. Eksempler på verdipapirer i pengemarkedet inkluderer innskuddsbevis (CD), statskasseveksler (obligasjoner), kommersielle papirer, kommunale sedler, kortsiktige verdipapirer med sikkerhet i kapital, innskudd i Eurodollar og gjenkjøpsavtaler.
Pengemarkedsinvestorer mottar kompensasjon for å låne ut midler til enheter som trenger å oppfylle sine kortsiktige gjeldsforpliktelser. Denne kompensasjonen er typisk i form av variabel rente bestemt av gjeldende rente i økonomien. Siden pengemarkedsverdipapirer anses å ha lav misligholdsrisiko, vil pengemarkedsrenten være lavere enn avkastningen på aksjer og obligasjoner, men høyere enn rentene på standard sparekontoer.
Selv om rentene er oppgitt årlig, kan den oppgitte renten faktisk sammensettes halvårlig, kvartalsvis, månedlig eller til og med daglig. Pengemarkedsrenten beregnes ved å bruke obligasjonsekvivalentavkastningen (BEY) basert på et 360-dagers år, noe som hjelper en investor med å sammenligne avkastningen til et obligasjon som betaler en kupong på årsbasis med et obligasjon som betaler halvårlig, kvartalsvis, eller andre kuponger. Formelen for pengemarkedsavkastningen er:
Pengemarkedsavkastning = Renteperiode x (360 / løpetid)
Pengemarkedsrente = x (360 / løpetid)
For eksempel blir en T-regning med $ 100.000 pålydende utstedt for $ 98 000 og på grunn av modning på 180 dager. Pengemarkedsavkastningen er:
= ($ 100.000 - $ 98.000 / $ 98.000) x 360/180
= 0, 020 x 2
= 0, 0408, eller 4, 08%
Pengemarkedsavkastningen skiller seg litt fra bankens diskonteringsrente, som beregnes pålydende, ikke kjøpesummen. Imidlertid kan pengemarkedsavkastningen også beregnes ved å bruke bankens diskonteringsavkastning som vist i denne formelen:
Pengemarkedsavkastning = Bankens diskonteringsrente x (pålydende / kjøpesum)
Pengemarkedsrente = bankrabatt /
Hvor bankrabattrente = (Pålydende verdi - Innkjøpspris) / Pålydende verdi x (360 / løpetid)
For å tjene en pengemarkedsavkastning, er det nødvendig å ha en pengemarkedsregnskap. Banker tilbyr for eksempel pengemarkedsregnskap fordi de trenger å låne midler på kort sikt for å oppfylle reservekrav og for å delta i interbankutlån.
