Når bekymringene for en amerikansk lavkonjunktur øker, bør risikovillige investorer som prøver å begrense ulempen, vurdere de nylige anbefalingene fra Sophie Huynh, en strategi for tvers av aktiva i Societe Generale. Hun forventer at USA skal være i lavkonjunktur innen 2. kvartal 2020, og anbefaler tre måter som investorer kan høste betydelig fortjeneste til tross for nedgangen, ifølge en rapport i Business Insider.
Disse tre strategiene er: kjøp amerikanske aksjer som har en historie med sterk utbyttevekst, korter Nasdaq 100-indeksen mens du kjøper aksjer i fremvoksende markeder, og vipp dine amerikanske aksjebeholdninger mot storkapitalen S&P 500, mens du reduserer eksponeringen for small cap Russell 2000. I mellomtiden vender et økende antall ledende investeringsledere over hele verden defensivt, ifølge Bank of America Merrill Lynch, men at firmaets strateger mener at frykten er overdreven.
Key Takeawsys
- Societe Generale strateg forventer en mild amerikansk lavkonjunktur innen 2. kvartal 2020. Hun har 3 anbefalinger for investorer. Kjøp amerikanske aksjer med høyt og stigende utbytte. Kortere store teknologiske aksjer, kjøp aksjer i fremvoksende markeder i stedet. Gjør storkapital over små aksjer i USA for å begrense gjeldsrelatert risiko.
Betydning for investorer
Huynh har funnet at amerikanske aksjer vanligvis overgår ikke-amerikanske aksjer i mer enn ett år etter at Federal Reserve starter en syklus med rentekutt. Videre forventer hun at ulempen for amerikanske aksjer vil være begrenset av Feds program for rentereduksjoner, særlig tilfelle aksjer som betaler sjenerøst og voksende utbytte. I tillegg spår hun at den neste lavkonjunkturen vil være relativt mild, noe som begrenser skaden som det påfører aksjekursene.
En annen positiv for utbyttebetalende amerikanske aksjer er at de i gjennomsnitt gir høyere avkastning enn amerikanske statsobligasjoner. Dette skal bidra til å støtte aksjevurderinger, sier Huynh. Den 10-årige amerikanske statskassen gir for tiden omtrent 1, 8%, mens S&P 500-indeksen gir omtrent 1, 9%.
Flere S & P 500-sektorer tilbyr imidlertid betydelig bedre avkastning. Dette er energi, 3, 5%, eiendom, 3, 2%, verktøy, 3, 1%, forbrukerheft, 2, 9%, kommunikasjonstjenester, 2, 3% og økonomi, 2, 1%, per S & P-data sitert av Yardeni Research. Det samlede gjennomsnittlige utbyttet av S&P 500 bringes i stor grad ned av informasjonsteknologi, hvis 1, 4% utbytte er det nest laveste.
Videre forventer Huynh at store teknologiske aksjer vil møte økende motvind til gevinstvekst fra økende regulatorisk og politisk kontroll, samt ugunstige nye skatteregler. Hennes bearishness på big tech fører henne til å anbefale å kortslutte den tech-tunge Nasdaq 100-indeksen, der bare de fem FAANG-aksjene samlet utgjør omtrent 35% av verdien, mens de er markedsbemannede det siste året.
Investorer blir stadig mer nervøse overfor høyst sikrede selskaper med lav rangerte gjeld, og disse firmaene er mer vanlig i Russell 2000 enn i S&P 500, bemerker Huynh. "Tvilen til effekten av sentralbankens lettelse på realøkonomien og / eller frykten for illikviditet har utløst mer differensiering innen risikable eiendeler, " sa hun til BI.
Ser fremover
Å velge aksjer ganske enkelt på grunnlag av utbytteutbytte har et stort potensielt fallgruve. Å tilby et vedvarende høyt avkastning kan være et resultat av subparsk prisstigning. For eksempel, til året frem til slutten av august, genererte S&P 500 et samlet avkastning, inkludert utbytte, på 18, 3%, mens en ledende ETF med fokus på aksjer med høyt utbytte ga bare 12, 1%, sier Barrons notater.
Verdibestander, som typisk gir avkastning over gjennomsnittet, har overgått de siste ukene. En utbyttefokusert strategi kan imidlertid underprioritere hvis denne rotasjonen snu igjen, advarer Barrons.
