DEFINISJON av dverger
Midgets er en slangbegrep som refererer til Government National Mortgage Association (GNMA) obligasjoner, som er sikret med pantelån som er støttet av føderale byråer. GNMA ble startet i et forsøk på å gjøre rimelige boliger tilgjengelig for familier med lavere inntekt. Begrepet dverge brukes av forhandlere for å referere til disse obligasjonene, og det brukes ikke av GNMA for å formelt beskrive noen av sine verdipapirer.
Å bryte ned dverger
Midgets garanterer hovedstol og renter på pantesikret sikkerhet (MBS) støttet av lån forsikret av Federal Housing Administration og Department of Veterans Affairs. Nye dverger er utstedt i $ 25.000 minimumsbetegnelser.
Verdipapirer med pantelån
Pantelån-sikrede verdipapirer (MBS) er en investering i en pool av pantelån. Disse lånene omfatter den underliggende eiendelen og gir kontantstrøm for verdipapirene. Fordi hovedstolen og interessen til de underliggende lånene går gjennom til investoren, er MBS gjennomgående investeringer. Obligasjonseiere mottar en månedlig pro-rata hovedstol og rentedistribusjon over investeringens levetid. MBS har løpetid opp til 30 år.
Hver MBS har en gjennomsnittlig levetid, eller estimert tid frem til siste hovedbetaling. Gjennomsnittlig levetid avhenger av endringer i hovedbetalinger som påvirkes av renter og hastigheten som pantelånere forhåndsbetaler lån.
dvergene
Fordi de støttes av den amerikanske regjeringen, anses dverger for å være av høyeste kvalitet. Når en investor kjøper eller selger en dverg, betaler han en provisjon. Diggets renteinntekter er underlagt føderale og statlige skatter - og potensielt av kapitalgevinstskatter når de selges eller innløses. En dværgs likviditet avhenger av dens funksjoner, partistørrelse og andre markedsforhold: Dverger som opplever betydelig hovedavbetaling er vanskeligere å selge.
Dværrisiko
Duggepriser svinger med renten: Når rentene stiger, synker markedsprisen på utestående dverger; når rentene synker, stiger myggens markedspriser. Også renteendringer påvirker forhåndsbetalingsrenten på pantelånet: Forskuddsbetalingene øker vanligvis etter hvert som rentene synker fordi pantelånere refinansierer til lavere renter. I kontrast til dette, øker renten renten vanligvis forskuddsbetalinger. Forhåndsbetalingsrenten for et pantelån påvirker en dvergs gjennomsnittlige levetid og avkastning.
Dikkeinnehavere kan motta hovedstolen sin raskere enn forventet når panteeierne forskutterer lånene sine. Dyggeholdere kan investere hovedstolen på nytt til en lavere rente og senke fortjenesten. Imidlertid kan dvergeholdere motta sin hovedstol senere enn forventet hvis panteløpere forsinker å betale tilbake lånene sine. Dyggeholdere kan savne å reinvestere hovedstolen til en høyere rente.
Selv om dverger har minimal kredittrisiko fordi de støttes av den amerikanske regjeringen, bærer alle obligasjoner risikoen for at utstederen ikke betaler rettidig eller misligholder lånet. I tillegg kan dverger solgt før forfall realisere betydelige gevinster eller tap. Fordi sekundærmarkedet kan være begrenset, har dvergholdere likviditetsrisiko.
