Noen ganger ser det ut til at en utmerket investeringsmulighet gjemmer seg i synet. Børsomsatte fond (ETF) som sporer amerikanske mid-cap selskaper kan være en av de skjulte mulighetene, ifølge en fersk rapport fra Bloomberg Businessweek.
Den største av disse fondene, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), har klart en bedre margin enn konkurrentene i storkapslene og småkapitalområdene. Likevel opprettholder den en mindre samling av eiendeler enn noen av disse rivalene. Bloomberg Intelligence ETF-analytiker Eric Balchunas sier at MDY ville være det beste alternativet blant noen ETF i historien basert på ytelse. Så hvorfor klager ikke flere investorer for å øke innstrømningen?
'Glemt middelbarn'
Balchunas beskriver ETF-er som mid-cap som "Jan Brady på aksjemarkedet, det glemte mellombarnet", og legger til at han "fortsetter å bli overrasket av mid-caps", selv om han selv også glemmer dem. For referanse, for totalavkastning ved månedsslutt siden 31. mai 1995, har MDY overgått Russell 2000-indeksen med nesten det dobbelte.
Bloomberg-rapporten antyder at kanskje en del av grunnen til at investorer har forsømt MDY og andre ETF-er med mid-cap, er at de mangler lokkemiddel av temafond, som blir stadig mer populære blant yngre investorer. MDY fokuserer ikke på miljømessige, sosiale og regjeringsspørsmål, for eksempel. Imidlertid er det andre mid-cap-fond som tar sikte på å markedsføre seg på denne måten; for eksempel lanserte Nuveen LLC to ET-er med mellomkapital basert på disse ESG-kriteriene i slutten av 2016, og forsøkte å gi kundene en unik strategi som også gir et samfunnseffektivt fokus.
Samfunnsansvarlig investering langsommere?
ESG har fått større betydning de siste årene, spesielt på ETF-området. Ikke desto mindre har investorenes syn på hva som utgjør en samfunnsansvarlig investering en tendens til å variere dramatisk. Til slutt mener Credit Suisse Group AG (CS) sjef for ETF-markedet, noe som gjør Josh Lukeman at å plassere for høy premie på ESG "kan presse saften ut av de best presterende sektorene."
Dessuten er en ESG-strategi ikke en garantist for suksess for mid-cap ETF-er, ifølge Balchunas; for bevis på dette, er det verdt å merke seg at ingen av Nuveens ESG mid-cap-fond har klart å skaffe enda 50 millioner dollar i forvaltningskapitalen. Den første, NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), har gitt avkastning på under 1% hittil i år (sammenlignet med et benchmark for selskapets mellomkapital som har økt 5, 7% i samme periode). (For mer, se: The Rise of the Socially Responsible ETF .)
På dette stadiet, selv når mye mer betydelig fortjeneste er bekreftet i ETF-er som ikke er ESG-mid-cap, holder Fæster seg fast ved strategien. Kanskje en del av grunnen til dette er at morselskapet til Nuveen, TIAA, stort sett er opptatt av samfunnsansvarlig investeringspraksis (SRI). Selv om noen, noen investorer ikke har noe imot den tregere veien til å tjene penger gjennom SRI mellomkapital-ETF-er som Nuveens.
Administrerende direktør og grunnlegger av Hunter Financial Advisors Dan Juechter, for eksempel, holder penger til klienter i begge Nuveens ESG mid-cap ETF-er. Han antyder at "over lengre tid tror jeg at vi kommer til å se at det ikke bare er en fordel for bedriftskulturen å omfavne dette, men det kommer til å vises i prestasjoner. På slutten av dagen, må du ha en viss grad av tro."
Selv om troen på ytelsen til samfunnsbevisste ETF-er med midthap kan være en dyd for noen investorer, kan andre som ikke er like fokusert på underlaget bak investeringene se mye raskere og mer dramatisk fortjeneste med en kurv av selskaper i lignende størrelse, så lenge mens de glemmer forpliktelsen til ESG. Enten det er fokus på ESG eller kanskje større interesse for andre kategorier av ETF-er, ser det imidlertid ut til at den bredere ETF-investorbasen ennå ikke fullt ut har satt pris på potensialet til andre ETF-er som mid-cap som MDY.
