Da Dow fortsetter å trosse tyngdekraften ved å gjøre gradvis høyere høydepunkter gjennom tidene, har markedskikkere med viss alarm påpekt at småkapitalandeler ikke nylig har vært en del av rekordhøy klubben. Da Dow med stor hete klatret kraftig i store deler av september og deretter startet oktober med et smell, noe som gjorde nye høydepunkter gjennom tidene, brukte Russell 2000-indeksen september mest på fritt fall fra augusthøyden. Begynnelsen av oktober har hittil vært enda mindre imponerende for mindre selskaper, ettersom Russell 2000 har fortsatt å ligge langt bak sine store brødre - Dow og S&P 500.
Avvik fra markedet
Vanligvis omtalt som en 'divergens', blir de motsatte banene for stor- og småkapslager av noen sett på som et skrikende rødt flagg som indikerer at et stort markedstrekk kan være nært forestående, da avvik må til slutt løses på den ene eller den andre måten. Så hvilken vil det være - vil Russell 2000 spille innhenting med sine kolleger med stor hette, eller vil Dow og S&P 500 falle sammen for å følge svakhet med små capser?
Hva blir det neste?
Dessverre ville populært følelse mer sannsynlig bøye seg mot det sistnevnte scenariet, ettersom aksjer med små tak tradisjonelt har blitt sett på som en ledende indikator for både økonomien og markedene. Vi tror imidlertid at denne typen tanker kan være noe utdatert, og at den nylige økonomiske veksten og styrken kan være en katalysator for et forestående rebell med små tak. Onsdagens prisaksjon for Russell 2000 viste et solid rally som kunne signalisere begynnelsen på en slik rebound.
Diagrammet
Nedenfor er et diagram som viser de relative prisbevegelsene til Dow Jones Industrial Average og Russell 2000 for de siste månedene, med en klar avvik fra september:
