Merk til marked (mtm)

Hva er Mark to Market (MTM)?

Mark to market (MTM) er et mål på virkelig verdi på kontoer som kan endre seg over tid, for eksempel eiendeler og forpliktelser. Mark to market har som mål å gi en realistisk vurdering av en institusjons eller selskapets nåværende økonomiske situasjon.

I handel og investering er visse verdipapirer, for eksempel futures og verdipapirfond, også merket til markedet for å vise dagens markedsverdi på disse investeringene.

Mark-to-Market-regnskap

Forstå Mark to Market (MTM) og Mark to Market i regnskap

Mark to market er en regnskapspraksis som innebærer å registrere verdien av en eiendel for å gjenspeile dagens markedsnivå. På slutten av regnskapsåret må et selskaps årsregnskap gjenspeile gjeldende markedsverdi på regnskapet. For eksempel kan det hende at selskaper i finanssektoren trenger å gjøre justeringer på eiendelskontoen i tilfelle noen låntakere misligholder lånene sine i løpet av året. Når disse lånene er blitt merket som dårlig gjeld, må selskaper merke ned eiendelene til virkelig verdi. Et selskap som tilbyr rabatter til kundene sine for å samle raskt på kundefordringene, må også merke sin omløpsmiddel til en lavere verdi. Et annet godt eksempel på markedsføring kan sees når et selskap utsteder obligasjoner til långivere og investorer. Når renten stiger, må obligasjonene merkes, siden de lavere kupongrentene betyr en reduksjon i obligasjonsprisene.

Problemer kan oppstå når den markedsbaserte målingen ikke nøyaktig gjenspeiler den underliggende eiendelens virkelige verdi. Dette kan oppstå når et selskap blir tvunget til å beregne salgsprisen for eiendeler eller forpliktelser i ugunstige eller ustabile tider, som under en finanskrise. For eksempel, hvis likviditeten er lav eller investorene er redde, kan den nåværende salgsprisen på en banks eiendeler være mye lavere enn den faktiske verdien. Resultatet ville være en lavere egenkapital.

Dette problemet ble sett under finanskrisen 2008/09 da pantelånene (MBS) som ble holdt som eiendeler i bankenes balanse ikke kunne verdsettes effektivt da markedene for disse verdipapirene var forsvunnet. I april 2009 stemte imidlertid Financial Accounting Standards Board (FASB) på og godkjente nye retningslinjer som gjør at verdsettelsen kunne baseres på en pris som ville bli mottatt i et ordnet marked i stedet for en tvungen avvikling, med start i første kvartal 2009.

Marker for å markedsføre i investeringer

I verdipapirhandel innebærer merke til marked å registrere pris eller verdi på en verdipapir, portefølje eller konto for å gjenspeile dagens markedsverdi i stedet for bokført verdi. Dette gjøres ofte i futureskontoer for å sikre at marginkrav blir oppfylt. Hvis den nåværende markedsverdien får marginkontoen til å falle under det nødvendige nivået, vil den næringsdrivende bli møtt med en marginoppringning.

En utveksling markerer handelsmenns kontoer til markedsverdiene hver dag ved å gjøre opp gevinster og tap som følge av endringer i verdipapirets verdi. Det er to motparter på hver side av en futureskontrakt - en lang handelsmann og en korthandler. Den næringsdrivende som har den lange posisjonen i futureskontrakten er vanligvis bullish, mens den næringsdrivende som korter kontrakten regnes som bearish. Hvis den inngåtte futurekontrakten på slutten av dagen går ned i verdi, vil den lange kontoen bli belastet og den korte kontoen kreditert for å gjenspeile verdien av endringen av derivatet. Motsatt resulterer en økning i verdi i en kreditering til kontoen som har den lange posisjonen og en debet til den korte futureskontoen.

For å sikre seg mot fallende råvarepriser, tar en hvetebonde en kort posisjon i 10 hvetekontrakter den 21. november 2017. Siden hver kontrakt representerer 5.000 bushels, sikrer bonden seg mot en prisnedgang på 50.000 bushels hvete. Hvis prisen for en kontrakt er $ 4, 50 den 21. november 2017, vil hvetebonde-kontoen bli kreditert $ 4, 50 x 50 000 bushels = $ 225 000.

Dag	Futures Price	Endring i verdi	Gevinst / tap	Kumulativ gevinst / tap	Saldo
1	$ 4.50				225000
2	$ 4.55	0, 05	-2500	-2500	222500
3	$ 4.53	-0, 02	1000	-1500	223500
4	$ 4.46	-0, 07	3500	2000	227000
5	$ 4.39	-0, 07	3500	5500	230500