DEFINISJON av obligatorisk innløsningsplan
Den obligatoriske innløsningsplanen inneholder angitte datoer når en obligasjonsutsteder er forpliktet til å innløse hele eller en del av de utestående utstedelsene av et obligasjon før løpetiden. Utsteder kan være pålagt å innløse hele eller en del av obligasjonene i henhold til kjøps- eller forskuddsbetalingsbestemmelsene i obligasjonskontrakten.
BREAKING NED Obligatorisk innløsningsplan
En anropsbestemmelse gir utstederen mulighet til å innløse obligasjonene sine tidlig til en fast pris. Innløsning av et obligasjon kan være valgfritt eller obligatorisk. Ved valgfri innløsning har utsteder muligheten til å kjøpe tilbake obligasjonene fra investorer på spesifiserte anløpsdatoer som er oppført i trustindenturen. Obligatorisk innløsning er en samtalebestemmelse som krever at en utsteder innløser obligasjoner før deres angitte forfallstidspunkt. Hver obligasjonslån har sin egen obligatoriske innløsningsplan satt i den opprinnelige obligasjonsavtalen.
Obligatoriske innløsningsplaner er nyttige for å håndtere kontantstrømmer for obligatoriske samtaler. Noen typer obligatoriske innløsninger skjer enten på planlagt basis, eller når et spesifisert beløp er tilgjengelig i synkende fond. Det synkende fondet er den årlige reserven der en utsteder er pålagt å foreta periodiske innskudd som vil bli brukt til å betale kostnadene ved å ringe obligasjoner i samsvar med den obligatoriske innløsningsplanen i obligasjonskontrakten eller til å kjøpe obligasjoner i det åpne markedet. En obligatorisk innløsningsplan kan kreve at utsteder innløser obligasjoner ti år fra utstedelsesdatoen, for eksempel.
Obligasjoner kan innløses til en spesifikk pris, vanligvis til pari, og obligasjonseieren vil motta eventuelle påløpte renter til innløsningstidspunktet. Innløsning kan enten være full eller delvis. Når en bestemt løpetid på en emisjon er gjenstand for delvis innløsning, kan de spesifikke obligasjonene som skal innløses velges ved loddtrekning i numerisk rekkefølge. Ekstraordinære hendelser kan utløse obligatorisk innløsning. I tilfelle det oppstår en uvanlig omstendighet som påvirker inntektskilden som brukes til å betjene gjelden, blir utstederen pålagt å innløse obligasjonene. For eksempel kan det bli utstedt en omsetningsobligasjon for å finansiere en flyplass. Inntektene som genereres fra flyplassavgift og skatt vil bli brukt til å betjene gjelden. Imidlertid, hvis det oppstår en uønsket hendelse der flyplassen blir ubrukelig, vil kontantstrøm ikke være eksisterende. I dette tilfellet vil utstederen ikke kunne fortsette å betjene gjelden, og kan velge å utløse den ekstraordinære innløsningsbestemmelsen.
En obligasjon med obligatorisk innløsningsplan har en mindre varighet enn en kuleobligasjon - en obligasjon som ikke kan innløses før forfall - med lignende løpetid.
