Chevron Corp. (CVX), som sannsynligvis vil mislykkes i budet på 30 milliarder dollar på Anadarko Petroleum Corp. (APC), vil sannsynligvis raskt gå for å forfølge overtakelse av en lang liste med andre oljekonkurrenter for å bygge ut imperiet. Gruppen potensielle mål inkluderer Concho Resources Inc. (CXO), med en markedsverdi på 21 milliarder dollar, Parsley Energy Inc. (PE), til 6, 1 milliarder dollar, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) til 25 milliarder dollar, og Cimarex Energy Co. (XEC) til 6, 5 milliarder dollar, ifølge Stifel-analytikeren Michael Scialla, som beskrevet av Barrons.
4 nye M & A-mål for Chevron
(Markedsverdi)
- Concho Resources (CXO); USD 21 milliarder markedsverdi Persley Energy (PE); 6, 1 milliarder dollar Pioneer Natural Resources (PXD); 25 milliarder dollar Cimarex Energy (XEC); 6, 5 milliarder dollar
Oil Giants Vie for Permian Basin
Mandag kunngjorde Anadarko at den favoriserer 38 milliarder dollar tilbudet det fikk fra Occidental Petroleum (OXY), og etterlater Chevron i støvet. Selv om selskapet kunne motvirke, tviler Stifel på at det vil skje, og skriver at "markedet nesten reflekterer Occidental-transaksjonen."
Anadarko handler nå rundt 15% over sine jevnaldrende basert på ett inntjeningsmål. Derfor er andre oljeselskaper nå relativt mer attraktive for Chevron per Scialla.
Det er spesielt gode nyheter for eiere av disse andre rivaliserende oljelagrene, gitt Chevrons mulige bud på nye mål kan sette i gang en anbudskrig med den rivaliserende giganten Exxon Mobil Corp. (XOM).
Analytikere indikerer at Exxon sannsynligvis vil målrette noen av de samme selskapene som Chevron, inkludert Pioneer Natural Resources og Concho Resources, ifølge en annen Barrons rapport. De viktigste kreftene som driver denne aggressive oljebransjen M&A inkluderer søket etter verdsatte eiendeler i Perm-bassenget.
I begynnelsen av april identifiserte Morgan Stanley Anadarko som en sterk kandidat for en oppkjøp av Chevron. I samme merknad fremhevet analytikere Pioneer Natural Resources som en god passform for Exxon, med tanke på landbesetninger i Perm-regionen i Texas og New Mexico. Exxon og Chevron har begge betydelige operasjoner i Perm-regien og har uttrykt planer om å øke olje- og gassutgangene i nøkkelområdet i løpet av de kommende årene.
Mens oljeprisene har økt, har industrien ikke klart å se at aksjekursene holder tritt med det bredere markedstallet. SPDR Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) er ned mer enn 15% over 6 måneder, sammenlignet med S&P 500s 5, 3% gevinst i samme periode. I lys av den nylige avtalen har andeler av selskaper med eksponering for det røde varme Permian bassenget klart bedre, inkludert Pioneer, opp 16, 6% YTD, Concho Resources, opp 7, 9%% og Cimarex Energy, som har økt 9, 4%.
SunTrust Robinson Humphrey-analytiker Welles Fitzpatrick skrev et notat til kunder som indikerte at Chevrons bud på Anadarko kunne markere starten på en bølge av avtaler, ettersom oljeselskaper svarer på investorenes ønske om stordriftsfordeler. Dette bør være mest gunstig for energiutforskning og produksjonsselskaper, sa Fitzpatrick, i tillegg til å tenne på en ny evaluering av andre selskaper i bransjen.
Ser fremover
Fremover kan investorer forvente mer M & A-aktivitet i olje- og gassrommet, og det vil være lurt å velge potensielle anskaffelsesmål før avtaler kunngjøres om sannsynligheten for et større aksjeløft. Andeler i Anadarko har fått mer enn 75% i løpet av tre måneder.
Robert Thummel, porteføljeforvalter i Tortoise Capital Advisors, gjentok Humphrey sitt holdning i en e-post til Barrons, og skrev at mega-avtaler bare er i gang på energirommet. Han ser på de viktigste driverne for M&A som ønsket om å utvide skiferområdene, legge til boreplasser og lavere driftskostnader.
"Anskaffelser av uavhengige olje- og gassskiferprodusenter er en mulighet til å oppnå dette, " skrev han.
