Chip-aksjer har slitt de siste månedene og handler nesten 6% under høydepunktene i 2018 etter hvert som det bredere markedet har lagt ut nye rekorder. Det verste kan være langt fra over. Teknisk analyse antyder at brisjeaksjene, målt ved VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), vil komme til å falle ytterligere 6% de kommende ukene. Det ville presse sjetongene som en gruppe nær juni-lavene sine.
Investorer i chipaksjer har god grunn til å være bearish fordi en av bransjens viktigste indikatorer skal sørover - og raskt. Faktureringer for halvlederutstyr, som er en viktig måler for fremtidig virksomhet, falt til sitt laveste nivå siden november i fjor for nordamerikanske selskaper. Regnskapene falt nesten 6% i august, ifølge SEMI.org. (Se: 4 oversolgte aksjer på kort sikt. )
17% fall
Kanskje mer illevarslende, augustlesningen er nesten 17% av maihøyden på 2, 7 milliarder dollar. Det er den fjerde måneden på rad med tilbakegang.
Teknisk svakhet
Det tekniske diagrammet viser VanEck Semiconductor ETF som trender lavere siden toppet i mars, del av en langvarig konsolideringsperiode. ETF er nær teknisk support på rundt $ 106, 25. Hvis ETF faller under det nivået, kan det falle til rundt $ 100, 50, en nedgang på 6%. Totalt vil det skyve ETF mer enn 12% under høydepunktene i mars.
Den relative styrkeindeksen (RSI) tyder også på at bullish momentum kommer ut av ETF. RSI har hatt en tendens lavere siden de nådde overkjøpsnivåer i 2017. (Se: Chip Stocks on Verge of Big Breakout: Todd Gordon .)
Et nært forhold
PHLX Semiconductor Index har sporet faktureringsdataene nøye i det siste. Mens den siste nedgangen i fakturering antyder en kortsiktig nedgang, har den langsiktige trenden i faktureringsdataene vært høyere siden starten av 2016.
Bom og byste sykluser
Halvledervirksomheten er syklisk, med perioder med enorme utvidelser og sammentrekninger. Det er grunnen til at mange aksjer i sektoren handler med så lave verdivurderinger og har høye volatilitetsnivåer. De siste faktureringsdataene indikerer at det er sannsynlig at brisjeaksjer vil falle på kort sikt. Det store spørsmålet er om dette blir til et brattere, langsiktig lysbilde.
