Chipmaker-aksjer, målt ved Philadelphia Semiconductor Index (SOX), har vært i uro den siste tiden. Etter å ha nådd en 52-ukers høyde 25. juli 2019, falt SOX ned med 13, 1% for å treffe en fersk intradagshandel bare 11 dager senere 5. august. SOX har siden kommet seg, og lukket 6, 5% under den 52-ukers høye 4. september, men handelskonflikter og avtakende økonomisk vekst fortsetter å overskyne utsiktene for industrien. Til sammenligning er S&P 500-indeksen (SPX) nede med 3, 0% fra sin egen 52-ukers høyde.
Nedgangen fra 52 ukers høydepunkt til slutten 4. september for flere ledende brikkeprodusenter var: Texas Instruments Inc. (TXN), ned 4, 4%, Nvidia Corp. (NVDA), ned 42, 4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD), ned 12, 9%, Broadcom Inc. (AVGO), ned 12, 4%, Micron Technology Inc. (MU), ned 9, 3%, og Intel Corp. (INTC), ned 17, 9%.
Disse aksjene ble slått tirsdag 3. september, med Texas Instruments nedsatt med 2, 4% for dagen, mens Broadcom Inc. falt med 3, 5% fra det intradag høye til det lave. De kom seg på onsdag 4. september, men det ville være for tidlig å se dette som reversering av en lengre nedadgående bane.
Betydning for investorer
På år-over-år (YOY) -basis har det totale salget av halvlederne falt jevnt de siste månedene, per data fra Semiconductor Industry Association rapportert av Bloomberg: ned 15% i mai, ned 17% i juni og ned 15% i juli. Faktisk indikerer både Citigroup og Morgan Stanley at salget i juli var under deres egne estimater, og Citi har redusert prognosen for helåret 2019 av det totale brikkesalget litt, fra 410, 7 milliarder dollar til 409, 9 milliarder dollar, bemerker Bloomberg.
Artikkelen siterte flere dystre notater fra analytikere. "Vi holder oss dypt inne i en nedgang i halvlederen, " sier David Wong fra Nomura Instinet. Det vil være "ingen 2H etterspørsel rebound" for halvlederselskaper, og konsensusprognoser for 4Q 2019 er "altfor habil, " per Shawn Harrison fra Longbow Research. " Bredere semi forblir svake, gitt utfordringer mot slutt etterspørsel nesten overalt, ”ifølge Joseph Moore fra Morgan Stanley.
Allerede skadet av å bremse salget av mobiltelefoner og en langsiktig nedgang i markedet for personlige datamaskiner, hadde brikkeprodusenter regnet med en fortsatt sterk vekst i sky computing for å styrke salget. Bygningen av datasentre for å støtte nettsky er imidlertid midt i en verdensomspennende "pause", slik Colette Kress, finansdirektør i Nvidia, sa det under en konferansesamtale i mai, som sitert av MarketWatch.
Noen analytikere mener imidlertid at salg av brikker er på bunn. "Gitt alvorlighetsgraden av nedgangene, tror vi at ulemper herfra er begrenset, " skriver Mitch Steves fra RBC Capital Markets, selv om Bloomberg indikerer at han spesifikt refererer til minnebrikker.
Ser fremover
"Vi tror pasienten investorer vil bli belønnet for å være lange semis, " skrev William Stein, en analytiker med SunTrust Robinson Humphrey, 5. august, som sitert av Barrons. "Når vi ser på en hvilken som helst taktisk korreksjon, er det store trekket fremdeles opp", antydet han.
Steins valg inkluderer NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) og Analog Devices Inc. (ADI), med respektive målpriser på $ 122, $ 104 og $ 122. Disse ville representere respektive fremskritt fra 4. september nær 19, 8%, 20, 2% og 11, 7%.
