Hva betyr langvarig vekst (LTG)?
Langsiktig vekst (LTG) er en investeringsstrategi som tar sikte på å øke verdien av en portefølje over en flerårig tidsramme. Selv om langsiktig er i forhold til investorenes tidshorisonter og individuelle stil, er generelt langsiktig vekst ment å skape over markedsavkastningen over en periode på ti år eller mer. På grunn av den lengre tidsrammen, kan langsiktige vekstporteføljer være mer aggressive når det gjelder å holde en større prosentandel av aksjer kontra renteprodukter som obligasjoner. Mens et balansert fond mellom mellomlang sikt kan ha 60% aksjer til 40%, kan et langsiktig vekstfond ha 80% aksjer og 20% obligasjoner.
Forstå langsiktig vekst (LTG)
Langsiktig vekst er ment å gjøre akkurat det den sier - levere porteføljevekst over tid. Fangsten er at veksten kan være ujevn. En langsiktig vekstportefølje kan underprestere markedet de første årene og deretter utkonkurrere senere, eller omvendt. Dette er et problem for investorer i et langsiktig vekstfond. Selv om et fond for eksempel gir god gjennomsnittlig vekst over et tiår, vil ytelsen år til år variere. Derfor kan investorer ha veldig forskjellige utfall avhengig av når de kjøper inn i fondet og hvor lenge de har. Timinginvesteringer er selvfølgelig et problem som hver markedsaktør står overfor og ikke bare langsiktige investorer i vekstfond.
Langsiktig vekst (LTG) og verdiinvestering
Kjernefordelen til langsiktig vekst er at kortsiktige prissvingninger ikke er av største bekymring. Tilsvarende fokuserer mange verdiinvestorer på aksjer med langsiktig vekstpotensial, og søker etter selskaper som er relativt billige med sterke grunnleggende forhold. Så venter de ganske enkelt til de øker i verdi når markedet fanger seg til sin grunnleggende styrke før de selger. Enkeltinvestorer drar ofte nytte av et langsiktig vekstfokus, og det kan føre dem mot verdisatsing som strategi. Langsiktig vekst refererer imidlertid ganske enkelt til den lengre perioden som avkastning er ønsket, ikke en bestemt investeringstil som verdiinvestering.
Det er like sannsynlig at langsiktige fond kjøper markedet gjennom forskjellige indekseringsprodukter som for å oppsøke undervurderte aksjer. Spesielt verdisatsing kan være vanskelig for fondsforvaltere å holde seg til på lang sikt. Selv om investorer i langsiktige vekstfond får beskjed om å forvente en anstendig gjennomsnittlig avkastning over flere år, er mindre tålmodige investorer fritt til å trekke seg ut med mindre fondet har bindingstid - noe som vanligvis finnes i sikrings- eller private fond. Hvis et typisk langsiktig vekstfond har for mange middelmådige år, vil kapitalen begynne å forlate ettersom investorene søker bedre markedsavkastning. Dette kan tvinge et fond til å trimme andeler før markedsverdien fanger opp egenkapitalen på aksjene.
