Hva er en lang innvendig flytende fritakskvittering (LIFER)?
En Long Inverse Floating Debt Kvittering (LIFER) er en gjeldssikkerhet med flytende rente som omsettes blant kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIB) og som stammer fra det tyske finansfirmaet Deutsche Bank. En lang invers flytende gjeldskvittering betaler en avkastning som tilsvarer en fast basisrente minus den flytende renten til en referanse (for eksempel LIBOR +). Som sådan beveger den betalte renten seg omvendt i retning av variabel rente.
Forstå lange innvendige flytende unntakskvitteringer (LIFER)
Long Inverse Floating gjeldsinntekter (LIFER) faller under kommunal strukturert økonomi. Dette betyr at de underliggende kontantstrømmene for mottakene blir gitt av kommunale myndigheter, som flyplasser, veier og skoler. Disse verdipapirene er generelt fritatt for registrering hos SEC i henhold til en bestemmelse i verdipapirloven av 1933 kjent som regel 144A. Bærer-obligasjonsversjoner (som ikke tilbyr noen kupong) er også tillatt for handel i USA under forskrift S.
LIFER anses som mer ustabile enn vanilje med flytende rente, da kontraktens faste kurs blir satt høyere enn de typiske områdene til (variabel) referanseindeks, og ofte med større margin enn referanseporteføljen er fra null. Deres kompleksitet og økte risiko er grunnen til at de kun omsettes blant kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIB) under antagelse av at de er en sofistikert investor som forstår nyansene og risikoen ved produktet.
