Hva er likviditetsforhold?
Likviditetsforhold er en viktig klasse av økonomiske beregninger som brukes til å bestemme skyldnerens evne til å betale ned gjeldsforpliktelser uten å skaffe ekstern kapital. Likviditetsgrader måler et selskaps evne til å betale gjeldsforpliktelser og dets sikkerhetsmargin gjennom beregning av beregninger inkludert dagens forhold, hurtig ratio og kontantstrømningsgrad.
Kortsiktig gjeld analyseres i forhold til likvide eiendeler for å evaluere dekningen av kortsiktig gjeld i en nødsituasjon.
Viktige takeaways
- Likviditetsforhold er en viktig klasse av finansielle beregninger som brukes til å bestemme en debitors evne til å betale ned gjeldsforpliktelser uten å skaffe ekstern kapital. Vanlige likviditetsgrader inkluderer hurtigforhold, nåværende forhold og utestående dager salg. Likviditetsforhold bestemmer selskapets evne til å dekke kortsiktige forpliktelser og kontantstrømmer, mens solvensforhold er opptatt av en langsiktig evne til å betale løpende gjeld.
Bruke likviditetsforhold
Hva forteller likviditetsforhold deg?
Likviditet er muligheten til å konvertere eiendeler til kontanter raskt og billig. Likviditetsforhold er mest nyttige når de brukes i sammenlignende form. Denne analysen kan være intern eller ekstern.
For eksempel innebærer intern analyse av likviditetsgrader bruk av flere regnskapsperioder som rapporteres ved bruk av de samme regnskapsmetodene. Ved å sammenligne tidligere tidsperioder med nåværende virksomhet kan analytikere spore endringer i virksomheten. Generelt viser en høyere likviditetsgrad at et selskap er mer likvid og har bedre dekning av utestående gjeld.
Alternativt innebærer ekstern analyse å sammenligne likviditetsforholdene fra ett selskap til et annet eller en hel bransje. Denne informasjonen er nyttig for å sammenligne selskapets strategiske posisjonering i forhold til konkurrentene når du fastsetter referansemål. Analyse av likviditetsgrad er kanskje ikke like effektiv når man ser på bransjer, da ulike virksomheter krever forskjellige finansieringsstrukturer. Analyse av likviditetsgrad er mindre effektiv for å sammenligne virksomheter i forskjellige størrelser på forskjellige geografiske steder.
Vanlige likviditetsforhold
Nåværende forhold
Kortsiktig ratio måler et selskaps evne til å betale ned kortsiktige forpliktelser (betales innen ett år) med omløpsmidler som kontanter, kundefordringer og varebeholdninger. Jo høyere forhold, jo bedre er selskapets likviditetsposisjon:
Nåværende forhold = kortsiktig gjeld Kortfristede eiendeler
Rask Ratio
Hurtigforholdet måler et selskaps evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser med de mest likvide eiendelene og utelukker derfor varelager fra omløpsmidlene. Det er også kjent som "syre-testforhold":
Hurtigforhold = CLC + MS + AR hvor: C = kontanter og kontantekvivalenterMS = omsettelige verdipapirer = kundefordringCL = kortsiktig gjeld
En annen måte å uttrykke dette på er:
Rask ratio = Omløpsmidler (Omløpsmidler - varebeholdning - forhåndsbetalte utgifter)
Days Sales Outstanding (DSO)
DSO viser til det gjennomsnittlige antall dager det tar et selskap å samle inn betaling etter at det har solgt. En høyere DSO betyr at et selskap tar urimelig lang tid for å samle inn betaling og binder kapital i fordringer. DSO-er beregnes vanligvis kvartalsvis eller årlig:
DSO = Inntekter per dag Gjennomsnittlig kundefordring
Likviditetskrise
En likviditetskrise kan oppstå selv hos sunne selskaper hvis det oppstår forhold som gjør det vanskelig for dem å oppfylle kortsiktige forpliktelser som å betale tilbake lånene sine og betale sine ansatte. Det beste eksemplet på en så vidtrekkende likviditetskatastrofe i nyere minne er den globale kredittkrisen fra 2007-09. Kommersielle papirer - kortsiktig gjeld som er utstedt av store selskaper for å finansiere omløpsmidler og betale ned kortsiktig gjeld - spilte en sentral rolle i denne finanskrisen.
En nesten total frysing i det amerikanske kommersielle papirmarkedet på 2 billioner dollar gjorde det overordentlig vanskelig for selv de mest solvente selskapene å skaffe kortsiktige midler på den tiden og fremskyndet dødsfallet fra gigantiske selskaper som Lehman Brothers og General Motors Company (GM).
Men med mindre det finansielle systemet er i en kredittkrise, kan en selskapsspesifikk likviditetskrise løses relativt enkelt med en likviditetsinjeksjon, så lenge selskapet er løsemiddel. Dette er fordi selskapet kan pantsette noen eiendeler hvis det er nødvendig å skaffe kontanter for å strømme over likviditetspressen. Denne ruten er kanskje ikke tilgjengelig for et selskap som er teknisk insolvent siden en likviditetskrise vil forverre den økonomiske situasjonen og tvinge den til konkurs.
Forskjellen mellom solvensforhold og likviditetsforhold
I motsetning til likviditetsforhold, måler solvensforhold et selskaps evne til å oppfylle de totale økonomiske forpliktelsene. Solvens relaterer seg til et selskaps generelle evne til å betale gjeldsforpliktelser og fortsette forretningsdrift, mens likviditeten fokuserer mer på gjeldende finansregnskap. Et selskap må ha mer forvaltningskapital enn totale forpliktelser for å være løsemiddel og mer omløpsmidler enn kortsiktig gjeld for å være likvide. Selv om solvens ikke har direkte sammenheng med likviditet, er likviditetsforhold en foreløpig forventning om et selskaps solvens.
Solvensgraden beregnes ved å dele et selskaps nettoinntekt og avskrivning med dets kortsiktige og langsiktige forpliktelser. Dette indikerer om et selskaps nettoinntekt er i stand til å dekke sine samlede forpliktelser. Generelt anses et selskap med høyere solvensgrad som en mer gunstig investering.
Eksempler på likviditetsforhold
La oss bruke et par av disse likviditetsforholdene for å demonstrere deres effektivitet i vurderingen av selskapets økonomiske tilstand.
Tenk på to hypotetiske selskaper — Liquids Inc. og Solvents Co. — med følgende eiendeler og forpliktelser i balansen (tall i millioner av dollar). Vi antar at begge selskapene opererer i samme produksjonssektor (dvs. industrilim og løsemidler).
| Balanse (i millioner av dollar) | Liquids Inc. | Solvents Co. |
| Penger | $ 5 | $ 1 |
| Omsettelige verdipapirer | $ 5 | $ 2 |
| Kundefordringer | $ 10 | $ 2 |
| varelager | $ 10 | $ 5 |
| Omløpsmidler (a) | $ 30 | $ 10 |
| Anlegg og utstyr (b) | $ 25 | $ 65 |
| Immaterielle eiendeler (c) | $ 20 | $ 0 |
| Sum eiendeler (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Kortsiktig gjeld * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Langsiktig gjeld (e) | $ 50 | $ 10 |
| Sum gjeld (d + e) | $ 60 | $ 35 |
| Egenkapital | $ 15 | $ 40 |
* I vårt eksempel vil vi anta at kortsiktig gjeld bare består av leverandørgjeld og andre forpliktelser, uten kortsiktig gjeld.
Liquids Inc.
- Nåværende forhold = $ 30 / $ 10 = 3.0Quick ratio = ($ 30 - $ 10) / $ 10 = 2.0Debt til egenkapitalen = $ 50 / $ 15 = 3, 33 Skuld til eiendeler = $ 50 / $ 75 = 0, 67
Solvents Co.
- Nåværende forhold = $ 10 / $ 25 = 0, 40Qick-ratio = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0, 20Skuld til egenkapitalen = $ 10 / $ 40 = 0, 25 Skuld til eiendeler = $ 10 / $ 75 = 0, 13
Vi kan trekke en rekke konklusjoner om disse to selskapenes økonomiske tilstand ut fra disse forholdstallene.
Liquids Inc. har en høy grad av likviditet. Basert på nåværende forholdstall har den $ 3 av omløpsmidler for hver dollar kortsiktig gjeld. Det raske forholdet peker på tilstrekkelig likviditet selv etter å ha ekskludert varelager, med $ 2 i eiendeler som raskt kan konverteres til kontanter for hver dollar kortsiktig gjeld.
Finansiell gearing basert på solvensforholdene fremstår imidlertid som ganske høy. Gjelden overstiger egenkapitalen med mer enn tre ganger, mens to tredjedeler av eiendelene er finansiert med gjeld. Legg også merke til at nær halvparten av anleggsmidler består av immaterielle eiendeler (for eksempel goodwill og patenter). Som et resultat er forholdet mellom gjeld og varige driftsmidler - beregnet som ($ 50 / $ 55) - 0, 91, noe som betyr at over 90% av varige driftsmidler (anlegg, utstyr og varelager, etc.) er blitt finansiert ved låneopptak. For å oppsummere har Liquids Inc. en komfortabel likviditetsposisjon, men den har en farlig høy grad av gearing.
Solvents Co. er i en annen posisjon. Selskapets nåværende forhold på 0, 4 indikerer en utilstrekkelig grad av likviditet med bare 40 øre omløpsmidler tilgjengelig for å dekke hver $ 1 av kortsiktig gjeld. Hurtigforholdet antyder en enda dyster likviditetsposisjon, med bare 20 cent av likvide midler for hver $ 1 av kortsiktig gjeld.
Finansiell innflytelse ser imidlertid ut til å være på behagelige nivåer, med gjeld på bare 25% av egenkapitalen og bare 13% av eiendeler finansiert med gjeld. Enda bedre består selskapets formuesgrunnlag av materielle eiendeler, noe som betyr at Solvents Co.s andel gjeld og materielle eiendeler er omtrent en syvendedel fra Liquids Inc. (ca. 13% mot 91%). Totalt sett er Solvents Co. i en farlig likviditetssituasjon, men den har en komfortabel gjeldsposisjon.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelseRelaterte vilkår
Forstå Hurtige eiendeler Hurtige eiendeler er de som eies av et selskap med en kommersiell eller bytteverdi som enkelt kan konverteres til kontanter eller som allerede er i en kontantform. mer Slik fungerer hurtigforholdet Hurtigforhold eller syretest er en beregning som måler et selskaps evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser med de mest likvide eiendelene. mer Forståelse av omløpsmidler Omløpsmidler er en balansepost som representerer verdien av alle eiendeler som med rimelighet kan forventes å bli konvertert til kontanter innen ett år. mer Kortsiktig gjeld Definisjon Kortsiktig gjeld er et selskaps gjeld eller forpliktelser som skal betales til kreditorer innen ett år. mer Forstå kontantforholdet Kontantgraden - et selskaps totale kontanter og kontantekvivalenter dividert med kortsiktig gjeld - måler et selskaps evne til å tilbakebetale sin kortsiktige gjeld. mer omsettelige verdipapirer Omsettelige verdipapirer er likvide finansielle instrumenter som raskt kan konverteres til kontanter til en fornuftig pris. mer Partnerkoblingerrelaterte artikler
Finansielle forhold
Forståelse av solvensforhold kontra likviditetsforhold
Finansielle forhold
Hva er formelen for beregning av dagens forhold?
Finansielle forhold
Solvensforhold kontra likviditetsforhold: Hva er forskjellen?
Finansielle forhold
Hvordan skiller dagens forhold og raske forhold?
Finansielle forhold
Analyser investeringene raskt med forholdstall
Finansielle forhold
Hvordan beregnes syre-testforholdet?
