Hva er en grense ned?
Nedprisen er den maksimalt tillatte nedgangen i prisen på en aksje eller en vare på en enkelt handelsdag. Grensene ble introdusert for å unngå uvanlig markedets volatilitet og motvirke panikksalget som har en tendens til å gi en begynnende prisfall.
- I råvarefutures er grensen nedprisen det beløpet som prisen på en kontrakt kan avta i løpet av en handelsdag. I aksjer refererer grensen ned til den maksimale nedgangen som er tillatt i enkeltaksjer på visse børser før handelsfortauer sparker inn.
I begge tilfeller settes grensen vanligvis som en prosentandel av markedsprisen på verdipapirene, selv om det noen ganger er et dollarbeløp.
Viktige takeaways
- I futures trading er limit down prisen den prosentvise nedgangen som er mulig på en handelsdag. I aksjer er grensen ned den prosentvise nedgangen som er tillatt før automatiske handelsfortauskanter rammer inn. SECs Limit Up Limit Down-regel er designet for å begrense aksjekursens volatilitet opprettet av høyfrekvent handel.
Forstå grensen
Noen futures markeder stenger handel med kontrakter når nedprisen er nådd. Andre lar handel fortsette hvis prisen rykker opp fra dagens grense med et forhåndsinnstilt beløp.
Hvis det er en stor begivenhet som påvirker markedets holdning til en bestemt vare, kan det ta flere handelsdager før kontraktsprisen reflekterer denne endringen. Hver handelsdag kan handelsgrensen bli nådd før markedets likevektskontraktpris er oppfylt.
Dette kan være en neglebittende opplevelse for handelsmenn som ikke er i stand til å selge sine posisjoner fordi handel på børsen blir stoppet så snart nedgrenseprisen er oppfylt. En næringsdrivende kan være nødt til å lide flere dager med tap før nok likviditet blir gjenopprettet for at den næringsdrivende skal kunne selge råvareaksjene fullt ut.
Spesielle hensyn
Den beryktede "flash-krasjen" fra 2010 gjorde det klart at reglene for børsene ikke holdt følge med hastigheten på elektronisk handel.
Denne hendelsen skjedde 6. mai 2010. I en rutsjebanetur som varte bare 36 minutter, falt Standard & Poor's 500, Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite alle sammen i verdi og kom seg like raskt. Dow Jones Average alene mistet nesten 1000 poeng i løpet av minutter.
Blitzkrasjet 6. mai 2010 viste at børsens regler ikke holdt følge med hastigheten på moderne elektronisk handel.
Årsaken til blitsulykken ble aldri helt forklart, selv om regulatorer erkjente at høyfrekvente elektroniske handler i det minste forverret problemet. Andre mindre dramatiske krasj har skjedd siden i andre markeder, inkludert varemarkedene.
I alle fall har verdipapirkommisjonen gjort noen forskriftsendringer, inkludert å innføre en såkalt Limit Up Limit Down-regel. Regelen, ment for å hindre handelsmanipulasjon eller feil, etablerer et øvre og nedre handelsbånd for hver verdipapir som omsettes. Handelen er satt på pause i fem minutter hvis aksjekursen beveger seg utenfor det båndet.
