Hva er juniorkapital?
Junior equity er aksjer utstedt av et selskap som ligger på bunnen av prioriteringsstigen når det gjelder eierstruktur. Vanlig aksje blir ofte referert til som junior equity fordi den er underordnet foretrukket aksje.
Viktige takeaways
- Junior equity er aksjer utstedt av et selskap som rangerer nederst på prioriteringsstigen når det gjelder eierstruktur. Vanlige aksjer er underordnet foretrukket aksje, og blir derfor referert til som junior equity. I tilfelle en konkurs, må eiere av aksjeeiere vent på at obligasjonseiere, foretrukne aksjonærer og andre andelshavere skal samle først. Eiere av juniorkapital spiller også andre fele for foretrukne aksjeeiere når det gjelder selskapets utbytte.
Hvordan Junior Equity fungerer
Egenkapital, ellers kjent som nettoformue, representerer mengden penger som vil bli returnert til aksjonærene hvis alle selskapets eiendeler ble avviklet og gjeld ble nedbetalt. Imidlertid har ikke alle aksjonærer like rettigheter. Det er en pekende ordre som avgjør hvem som kan kreve selskapets eiendeler først, og eiere av underordnet egenkapital sitter i bunnen av den.
Det betyr at i tilfelle en konkurs kan innehavere av juniorkapital ikke få noe i retur. Vanlige aksjonærer har rettigheter til et selskaps eiendeler først etter at obligasjonseiere, foretrukne aksjonærer og andre obligasjonshavere er betalt fullt ut.
Utbetalingsstrukturen til et konkursbedrift styres av Absolute Priority Rule, som sier at ved avvikling må visse kreditorer være oppfylt i sin helhet før andre kreditorer mottar betaling.
Juniorkapital tar også baksetet for foretrukket aksje når det gjelder inntektsfordeling. Foretrukne aksjeeiere mottar en avtalt avtale utbytte med jevne mellomrom, slik at de ligner obligasjoner. I kontrast til dette, kan et selskaps styre (B av D) ikke betale vanlige aksjeeiere utbytte hvis det ikke gir nok overskudd. Kort sagt, kompenserende foretrukne aksjonærer prioriterer selskapets ledere.
Eksempel på Junior Equity
Larrys Lemonade trenger penger for å kjøpe flere sitroner for å oppfylle en større innkjøpsordre. Ledelsen bestemmer seg for å utstede obligasjoner som en del av et gjeldsprogram, mens de samtidig mottar en tilstrømning av kontanter fra en investeringsbank (IB), i form av et høyrentelån.
Trading på Larrys Lemonade tar deretter en tur til det verre, og tvinger den til å skjule driften og erklære konkurs. Alle med eierandel i selskapet er ivrige etter å samle inn resterende penger. Prioritet går først til obligasjonseierne, de som lånte ut Larry Lemonade-kapital for å kjøpe flere sitroner, etterfulgt av utlånsinstitusjonen som ga det et lån med høy rente.
Først etter at de to gruppene har fått utbetalt, har junioraksjonærene av aksjer en mulighet til å absorbere eventuelle gjenværende eiendeler. På det stadiet er det veldig lite igjen å hente, og etterlater dem med tomme lommer.
Fordeler med Junior Equity
Heldigvis er det noen fordeler ved å eie junior equity. De fleste aksjer som selskaper utsteder er en vanlig aksje, og gjennom årene har denne typen aksjeeier overgått bedre obligasjoner og foretrukne aksjer. Når et selskap trives, er junior equity vanligvis den beste typen aksjer å ha.
I motsetning til foretrukne aksjer gir det å eie aksjer også stemmerett, noe som betyr at de kan ha en stemme, om enn en veldig stille stemme i hvordan virksomheten drives.
Spesielle hensyn
Investorer bør alltid vurdere risikoen som er beskrevet ovenfor før de kjøper juniorkapital. Det er viktig å utvise forsiktighet, spesielt når du handler med selskaper som låner for mye og opererer i sektorer med strukturell tilbakegang, som detaljhandel.
