Mens amerikanske aksjer har avansert i 2018, har de fleste utenlandske aksjeindekser hatt synkende tilbakegang, noe som fremkaller fortsatt habilitet rundt de amerikanske aksjemarkedene. Ikke desto mindre råder Marko Kolanovic, den globale sjefen for makro- og kvantitativ forskning ved JPMorgan-divisjonen i JPMorgan Chase & Co., investorer til å redusere eierandelene i amerikanske aksjer og forplikte flere midler til aksjer i fremvoksende markeder, melder Bloomberg. Dette er et dramatisk skritt for den største amerikanske banken å ta, gitt at amerikanske aksjer har mer enn firedoblet seg i verdi siden de lave finanskrisen i mars 2009. De amerikanske aksjene har fortsatt å stige fremover i 2018, og rebounding fra en skarp korreksjon tidligere i år, og så langt har trosset illevarslende bearish advarsler fra noen bemerkelsesverdige markedsguruer.
"Den store amerikanske finanspolitiske økningen i år, så vel som den forsinkede positive effekten av svake dollar og lave rater fra i fjor skapte et 'sukkerhøyt' for amerikanske eiendeler i år, " uttalte Kolanovic og hans team i en merknad til klienter, som sitert av Bloomberg. "Vi forventer konvergens av makrofundament mellom amerikanske og internasjonale markeder de kommende kvartalene; med aksjemarkeder som har en tendens til å prissette grunnleggende prinsipper med seks til 12 måneder, kan tiden for rotasjonen være nå, "la de til.
| Hovedsiden | YTD gevinst |
| S&P 500-indeks (SPX) | 8, 7% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 6, 3% |
| Nasdaq Composite Index (IXIC) | 15, 3% |
| Russell 2000-indeksen (RUT) | 11, 0% |
Effekt av handelskrig
Investorene er bekymret for at flere faktorer kan presse aksjene ned. Forrige uke advarte JPMorgan om at bilaterale tollsatser på 25% kunne kutte det kombinerte EPS-tallet for S&P 500 med opptil 10 dollar per Bloomberg, som bemerker at konsensusestimatet for 2018 er $ 165 per aksje. I det nylige notatet til klienter som er nevnt ovenfor, skrev Kolanovic også at "amerikanske aksjer og dollaraktiver… fungerte som en" trygg havn "i handelskrig så langt, " men "handelskrigen og aktivautstrømmer hadde allerede innvirkning på utenlandske eiendeler og skapte en valuta fordel og attraktive verdivurderinger."
Neste finanskrise
Nouriel Roubini, professor i økonomi ved New York University (NYU), tjente bred anerkjennelse ved å advare om faktorene som til slutt produserte den siste store finanskrisen, i 2008. I dag ser han en rekke faresignaler, i tillegg til handelsfriksjoner. Disse inkluderer bremse økonomisk vekst, dårlig tids finanspolitisk stimulans og overdreven verdivurdering, blant andre. (For mer, se også: Roubini: Dette vil utløse den neste krisen .)
I mellomtiden ser Nobelprisvinneren i økonomi Robert Shiller ved Yale University, utvikler av CAPE-forholdet for å analysere historiske verdimessige aksjemarkeder, "dårlige tider i aksjemarkedet" fremover. Selv om han ikke spår et markedskrasj eller en finanskrise, er han sikker på at avkastningen på aksjer vil være kraftig lavere de kommende årene, for å bringe dem tilbake i tråd med langsiktige trender. (For mer, se også: Aksjemarkedet er i ferd med å bli stygt for investorer: Shiller .)
Fund Managers: Bullish on America
For å være sikker, flyr JPMorgans oppfordring til å rotere ut amerikanske aksjer i møte med nye undersøkelser som viser at de fleste store investorer er bullish på amerikanske aksjer. I følge den siste undersøkelsen fra Bank of America Merrill Lynch Global Fund Manager, utpekte nesten 70% av respondentene USA som deres mest favoriserte region, det høyeste nivået på 17 år, melder Barrons rapporter. (For mer, se også: Jamie Dimon: Fed QE-strategi kan forårsake en markedspanikk .)
Beskyttende tiltak
Et annet team hos JPMorgan har utviklet et omfattende sett med anbefalinger for å hjelpe investorer å beskytte seg i tilfelle en økonomisk nedgang, og bjørnemarkedet som sannsynligvis vil følge det. Rådene deres dekker investeringer i aksjer, obligasjoner, råvarer og valutaer. En sentral forskjell fra Kolanovic er at de anbefaler å gå undervekt i nye aksjer i markedet kontra utviklede markedsandeler. (For mer, se også: 4 måter å unngå store tap i neste lavkonjunktur: JPMorgan .)
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Fundamental analyse
7 grunner til at aksjer kan bli drastisk overvurdert
Aksjehandelstrategi og utdanning
Hvorfor børskrakket i 1929 kunne skje i 2018
Bedriftsprofiler
Lehman Brothers 'sammenbrudd: En casestudie
Økonomi
En historie med bjørnemarkeder
Bitcoin
Hvordan Kina driver 25% Bitcoin Rally midt i handelskrig
Penny aksjehandel
Penny Aksjer å kjøpe ved hjelp av teknisk analyse for januar 2020
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Hva er en valutafond? Valutafond er finansielle produkter som er bygd med mål om å gi investeringseksponering til valutavalutaer. mer Hvem er Michael Bloomberg? Michael Bloomberg er en milliardær forretningsmann, utgiver og filantrop, og en tidligere ordfører i New York City. mer Forståelse av CAPE-forhold CAPE-forholdet er en måling som justerer fortjenestens fortjeneste etter inflasjon for å presentere et øyeblikksbilde av overkommelige priser på et gitt tidspunkt. mer NAB Business Confidence Index Definisjon NAB Business Confidence Index er det viktigste målet for forretningstillit i Australia, utgitt månedlig og kvartalsvis av National Australia Bank. mer Forståelse av globale makrostrategier Lær mer om den globale makrostrategien, en hedgefondstrategi som baserer eierandeler på makroøkonomiske prinsipper. mer P / E 10 Ratio P / E 10-forholdet er et verdsettelsestiltak, generelt brukt på brede aksjeindekser, som bruker realinntekter per aksje over en tiårsperiode. Det er også kjent som syklusjustert prisinntjening. mer