Variansen er verken god eller dårlig for investorer i seg selv. Imidlertid er høy varians i en aksje forbundet med høyere risiko, sammen med høyere avkastning. Lav varians er assosiert med lavere risiko og lavere avkastning. Aksjer med høy varians har en tendens til å være bra for aggressive investorer som er mindre risikovillige, mens aksjer med lav varians har en tendens til å være bra for konservative investorer som har mindre risikotoleranse.
Varians er en måling av graden av risiko i en investering. Risiko reflekterer sjansen for at en investerings faktiske avkastning, eller gevinst eller tap over en bestemt periode, er høyere eller lavere enn forventet. Det er en mulighet for at noen, eller alle, av investeringen vil gå tapt.
En 30 år gammel utøvende leder, som går oppover gjennom selskapets rekker med en økende inntekt, har vanligvis råd til å være mer aggressiv og mindre risikovillig når det gjelder valg av aksjer. Investorer av denne typen ønsker vanligvis å ha aksjer med høy varians i porteføljene. I kontrast til det, vil en 68-åring på en fast inntekt sannsynligvis utgjøre en annen type risiko / avkastning, og i stedet konsentrere seg om aksjer med lav varians.
I henhold til moderne porteføljeteori (MPT) er det imidlertid mulig å redusere variansen uten å kompromittere forventet avkastning ved å kombinere flere aktivtyper gjennom allokering av eiendeler. Under denne tilnærmingen bygger en investor en diversifisert portefølje som ikke bare inkluderer aksjer, men aktivatyper som obligasjoner, råvarer, eiendomsinvesteringer, eller REIT, forsikringsprodukter og derivater. En diversifisert portefølje kan også omfatte kontanter eller kontantekvivalenter, utenlandsk valuta og risikovillig kapital.
Finansielle fagpersoner bestemmer varians ved å beregne gjennomsnittet av de kvadratiske avvikene fra gjennomsnittlig avkastning. Standardavvik kan da bli funnet ved å beregne kvadratroten til variansen. I et bestemt år kan en investor forvente at avkastningen på en aksje vil være ett standardavvik under eller over standardrenten.
