Innholdsfortegnelse
- Hva er alternativer?
- Er handel med opsjoner risikabelt?
- Bruke alternativer for å kompensere risiko
- Bunnlinjen
I investeringsverdenen er det mange verdipapirer du kan investere pengene dine i: aksjer, obligasjoner, råvarer, aksjefond, futures, opsjoner og mer. De fleste investorer holder seg med aksjefond. Selvfølgelig er det et gebyr, men det tar alle ledelsens bekymringer bort. Mange vil investere i aksjer og obligasjoner for å prøve å oppnå større gevinster. Og noen vil investere i opsjoner. Valgshandel kan være en utmerket måte å øke nettoverdien hvis du gjør det riktig.
Viktige takeaways
- En opsjonskontrakt er en ordning mellom to parter som gir rettigheter til å kjøpe eller selge en eiendel på et bestemt tidspunkt i fremtiden for en bestemt pris. Den tiltenkte grunnen til at selskaper eller investorer bruker opsjonskontrakter er som en sikring for å oppveie eller redusere risikoen eksponeringer og begrenser seg fra svingninger i pris. Fordi opsjonshandlere kan også bruke opsjoner for å spekulere i pris, eller for å selge forsikring til sikringsselskaper, kan de være risikable hvis de brukes på disse måtene.
Hva er alternativer?
Opsjoner er kontrakter som gir deg rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge et verdipapir. I hovedsak kjøper du muligheten til å kjøpe (eller selge) sikkerheten.
La oss for eksempel anta at du vil kjøpe 100 000 aksjer i XYZ-aksjen for $ 5 per aksje. Men enten har du ikke penger for øyeblikket til å kjøpe så mye, eller så er du nervøs for at prisen kan falle. Så du kjøper muligheten til å kjøpe til $ 5 per aksje for $ 5000. Nå kan du lovlig kjøpe XYZ-aksjer for $ 5 per aksje, uansett hva aksjekursen gjør; kontrakten varer omtrent en måned.
Anta at noen dager senere slipper XYZ Company bedre enn forventet inntjening og sier at de har funnet opp en maskin som vil løse verdenssult. Over natten skyter aksjen fra $ 5 per aksje til $ 50 per aksje. Du bruker alternativet ditt, og du bruker $ 500 000 for å kjøpe $ 5 000 000 verdier av aksjen. Du snur deg og selger den for en fortjeneste på 4 495 000 dollar (5 millioner dollar - 500 000 dollar - 5 000 dollar).
La oss anta at det motsatte skjer. XYZ Company erklærer konkurs og går under. Aksjen synker fra $ 5 per aksje til $ 0. Du kan la alternativet ditt utløpe verdiløst, og du er bare på $ 5000.
Det er den enkle delen. Den forvirrende delen er at det er flere alternativer enn bare alternativet å kjøpe. Du kan ta fire posisjoner når du handler opsjoner. Du kan:
- Dette var vårt eksempel ovenfor, du kjøper muligheten til å kjøpe til en bestemt pris.
Selg en samtale - Dette er når du allerede har aksjen, og du selger muligheten til å kjøpe til noen andre.
- Dette er hvis du eier eller ikke eier aksjen, og du kjøper muligheten til å selge til en bestemt pris.
Selg et put - Dette er når du eier aksjen, og du selger muligheten til å selge til noen andre.
Forvirret? Det er ok, det er mye som går inn på det. Hvis du kjøper en samtale, eller du kjøper en put, er ditt maksimale tap premien du betalte, og du er ikke forpliktet til å kjøpe eller selge. Hvis du selger en samtale eller selger en put, er maksimal gevinst premien, og du må selge hvis kjøperen benytter seg av alternativet.
Opsjonskontrakt
Er handel med opsjoner risikabelt?
Nå som vi vet hva handel med opsjoner er, la oss se på risikoen bak. Problemet er imidlertid at ikke alle opsjoner har samme risiko. Hvis du er forfatter (selger) har du en annen risiko enn om du er innehaver (kjøper).
Ringeholdere - Hvis du kjøper en samtale, kjøper du retten til å kjøpe aksjen til en bestemt pris. Ulempepotensialet er ubegrenset, og ulempepotensialet er premien du brukte. Du vil at prisen skal gå opp mye, slik at du kan kjøpe den til en lavere pris.
Putholdere - Hvis du kjøper en put, kjøper du retten til å selge en aksje til en bestemt pris. Oppsidepotensialet er forskjellen mellom aksjekursene (antar at du kjøper retten til å selge til $ 5 per aksje og den synker til $ 3 per aksje). Ulempepotensialet er premien du brukte. Du vil at prisen skal gå mye ned, slik at du kan selge den til en høyere pris.
Call Writers - Hvis du selger en samtale, selger du kjøpsretten til noen andre. Oppsidepotensialet er premien for alternativet; Ulempepotensialet er ubegrenset. Du vil at prisen skal holde seg omtrent den samme (eller til og med synke litt), slik at den som kjøper samtalen, ikke benytter seg av alternativet og tvinger deg til å selge.
Put Writers - Hvis du selger en put, selger du retten til å selge til noen andre. Oppsidepotensialet er premien for opsjonen, nedsidepotensialet er beløpet aksjen er verdt. Du vil at prisen skal holde seg over strykprisen slik at kjøperen ikke tvinger deg til å selge til en høyere pris enn aksjen er verdt.
For å forenkle ytterligere, hvis du kjøper et alternativ, er ulempen potensialet premien du brukte på opsjonen. Hvis du selger en samtale, er det et ubegrenset ulempepotensial; selger du en put, er ulempepotensialet begrenset til verdien av aksjen.
Bruke alternativer for å kompensere risiko
Opsjonskontrakter ble opprinnelig tenkt som en måte å redusere risiko gjennom sikring. La oss se på noen få opsjonsstrategier som bruker alternativer for å beskytte mot risiko. (For en rask grunner, se Redusere risiko med alternativer .)
Dekket samtale: Mens et dekket anrop er en relativt enkel strategi å bruke, ikke avskjed det som ubrukelig. Det kan brukes til å beskytte mot relativt små prisbevegelser per midlertidig ved å gi selgeren inntektene. Risikoen kommer av at du i bytte mot disse inntektene, under spesielle omstendigheter, gir opp minst noen av dine fordeler til oppkjøperen.
Protective Put : Et beskyttende put er en risikostyringsstrategi som bruker opsjonskontrakter som investorer bruker for å beskytte mot tapet av å eie en aksje eller eiendel. Sikringsstrategien innebærer at en investor kjøper en salgsopsjon mot et gebyr, kalt en premie.
Satser i seg selv er en bearish strategi der den næringsdrivende tror prisen på eiendelen vil synke i fremtiden. Imidlertid brukes en beskyttende pott vanligvis når en investor fremdeles er hauss i aksjen, men ønsker å sikre seg mot potensielle tap og usikkerhet.
Beskyttelsesverdier kan plasseres på aksjer, valutaer, råvarer og indekser og gi en viss beskyttelse til ulempen. Et beskyttelsesmiddel fungerer som en forsikring ved å gi beskyttelse mot nedsiden dersom prisen på eiendelen synker.
Mer komplekse opsjonsoppslag kan brukes til å oppveie spesielle risikoer, for eksempel risikoen for prisbevegelse. Disse krever litt mer beregning enn de tidligere omtalte strategiene.
Bunnlinjen
Så, er handel med opsjoner risikabelt? Hvis du gjør undersøkelser før du kjøper, er det ikke noe mer risikabelt enn å handle individuelle utstedelser av aksjer og obligasjoner. Hvis det gjøres på riktig måte, kan det faktisk være enda mer lukrativt enn å handle med individuelle utgaver.
Men det hele kommer ned til om du gjorde forskningen din eller ikke. Hvis forskningen peker på at aksjen øker i pris snart (forhåpentligvis før alternativet går ut), kan du kjøpe en samtale. Hvis forskning peker på at en aksje synker i pris, kan du kjøpe en put. Hvis forskningen peker på at alternativet forblir omtrent det samme, kan du selge en samtale eller et salg.
Du har mange alternativer med alternativer!
